新证券法明年3月实施董登新：春节后，创业板有望率先复制注册制

记者韩祖亦

2019-12-30 19:29:27 发布来源：经济导报

历经4年半的修订，新证券法在28日获十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过，将于明年3月1日正式施行。

“新法中，全面推行注册制可谓最大突破与亮点。”在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，在此前科创板试点的基础上全面推行注册制，将新股发行的“权力”由证监会下放到交易所，“淡化行政，依法治市，这是证券发行制度改革的核心所在。”

“核准制对拟上市企业的门槛太高，尤其是对盈利指标的要求，不少科创类、初创型企业难以达到。而注册制设置的多个通道标准，可从各方面满足各类企业的不同特征。”30日，董登新接受经济导报记者采访时表示。

董登新预计，注册制的全面推行将分步骤进行。“科创板之后，创业板有望率先复制其相关制度规定，最快明年春节后便会落地。接下来是中小板、主板。”

同时，新证券法还新增了信息披露、投资者保护两个专章，其中强化了董监高的责任，严格限制证券从业人员买卖股票，并进一步加大对证券违法行为的处罚力度，显著提高违法违规成本。其中在欺诈发行方面规定，发行人隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，已经发行证券的，处以所募资金金额10%以上1倍以下的罚款，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以100万元以上1000万元以下罚款。“这可以是说注册制的配套政策，也是其实施的保障。”董登新认为。

此外，代表人诉讼制度可谓新法在投资者保护方面的一大创新。“其将引导中小投资者事前强化风险控制，事后积极主动维权。同时，降低维权成本，提高维权效率。”董登新解读说。

责任编辑：曲昂

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