经济导报记者 王雅洁

《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(下称“民间借贷新规”)落地已有两个月，但相关借贷纠纷司法判决结果的公布，令业界对于借贷利率上限适用范围的讨论仍在继续。这其中，监管新规对小贷公司的影响可谓巨大。

今年8月以来，最高法的民间借贷新规、银保监会加强小贷公司监管及“六类机构”监管工作会议等一系列监管政策相继出台，对小贷行业影响如何？经济导报记者从山东省小额贷款企业协会(下称“山东小贷行业协会”)获悉，山东小贷公司为此展开应对策略大讨论，部分机构开始压缩成本、修订相关合同，按照民间借贷新规利率上限调整业务。

“低利率的时代我们可以欣然接受，并且已有所行动。”在业务讨论中，山东小贷行业负责人纷纷坦言，“但该政策的出台对存量的正常业务无疑是重重一击。”

山东小贷从业者普遍认为，新规出台，对于部分小贷公司来说，利润和生存空间必然受到大幅压缩，甚至有些现有的商业模式基本行不通，亟须尽快实现业务转型。

存量业务影响大

8月20日，最高人民法院正式发布新修订的民间借贷新规，将民间借贷利率司法保护上限由原来的“以24%和36%为基准的两线三区”调整为一年期贷款市场报价利率的4倍。

以民间借贷新规发布以来3个月(8月20日、9月21日、10月20日)的一年期LPR报价3.85%的4倍计算，民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，相比过去有较大幅度的下降。

虽然民间借贷新规第一条明确，“经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构，因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷，不适用本规定。”

事实上，无论是民间借贷针对的“职业放贷”行为，还是对持牌机构，民间借贷新规对市场存量业务的影响是较大的。

“就我公司存量贷款业务而言，合同利率超过上限(按照近期LPR 15.4%计算)的业务占公司总业务量的6成。”山东一家小贷公司负责人与经济导报记者交流时透露，“在小额贷款行业里，年利率超15.4%的贷款业务占比不低。即使是银行、消费金融公司等金融机构，调整后的民间借贷利率也已明显低于不少持牌金融机构的利率定价水平。”

在这位小贷机构负责人看来，民间借贷新规对8月20日实施以后的新业务来说，除了降低公司收益，其他影响不大；但对于实施以前的存量业务来说，影响十分大。

而对于部分放贷利率水平较低的小贷公司来说，新规仍有一定影响。

“这几年我们贷款业务利率基本上维持在年利率16%左右，在市场上利率相对偏低，这次规定对公司盈利能力影响不是太大。”聊城经济开发区昌润小额贷款有限公司相关负责人刘海涛直言，“但是对我们的目标客户来说，利率优势不明显了，显然要加大竞争的激烈程度。”

业内人士预计，存量业务受影响的另一个表现就是将增加清收难度。庆云县汇海小额贷款有限公司负责人认为，“由于逾期利率、违约金、其他费用之和也不得高于民间借贷利率的司法保护上限，导致债务人的违约成本降低，进一步增加小贷公司的清收难度以及对债务人的惩戒力度。”

利润空间收窄

“新规对小贷公司的最大影响其实是追诉上。”东营市东营港开发区元丰小额贷款股份有限公司业务负责人宋海轩也认同存量业务的清收难度正在加大。同时，他认为，受新规影响比较大的还有资金来源不完全是自有资金的小贷公司。

新规或将加速部分已经生存困难的小贷公司因法律风险加大而退出市场，民间借贷市场再现“劣币驱逐良币”现象。

除受放贷资金影响外，小贷机构的利润空间也是头等生存大事。

“最高法限定民间借贷利率，持牌金融机构不可能独善其身。调整后的民间借贷利率已经明显低于不少持牌金融机构的利率定价水平。”苏宁金融研究院研究员薛洪言表示，不难预计民间借贷利率下调之后，持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力。

“一旦利率定价大幅下调，会对‘高进高出’的商业模式产生明显的挤出效应，那些不能迅速压降综合成本的贷款机构会被快速淘汰出局。”薛洪言预计，小贷公司将迎来洗牌。

经济导报记者了解到，小贷公司的成本，一般包括资金成本、效率成本、风险成本、管理成本等几个方面。

在实践中，降成本非常困难，短期内只能通过挤压利润的方式来确保定价合规。

不少山东小贷机构负责人反映，加之小贷公司在纳税环节按普通工商企业而不是按金融机构对待、不良贷款给小贷公司带来的资金损失，以及本次借贷利率上限的降低，会进一步压缩小贷公司的收入空间，对小贷公司的利润会带来一定程度的影响。

低息业务是方向

凡事有利有弊。在业内人士看来，就民间借贷新规而言，中低风险借款人群体是最大的受益者，借款成本显著下降，借款体验也会显著提升。与此同时，监管新规对于小贷行业同样带来机遇。

“新规也带给我们小贷公司积极的影响。从先前出台的《民法典》《九民纪要》都加大了对职业放贷人、地下钱庄，还有扰乱民间借贷市场的套路贷、高利转贷、不合规网络贷款的打击力度，使小贷公司在市场竞争力上得到了加强。”宋海轩直言不讳，“但这有个前提：就是你要享受到小贷牌照的红利你得先活下来，可现在活下来是各个小贷公司最难的现实问题。”

低利率环境下，小贷公司如何寻找增长点？

对于这一课题，大部分小贷公司还处于摸索阶段，坚持稳健的经营方针。也有不少小贷机构正在谋求业务转型。

“如果当前政策一段时间内保持不变，应尽快把超过当前利率上限的业务尽快收回或者采取更改贷款利率的措施，使存续的借款合同保持在法律保护范围内。”济南市长清区北辰小额贷款有限公司(下称“长清北辰小贷”)向行业分享了其现阶段的应对策略——新开展的业务，利率水平应保持在司法保护上限之内；已逾期暂未诉讼的业务，在一定风险控制范围内，可暂时不诉讼，通过电话催收等方法进款收回。

“高利率时代已经过去，低息时代已经到来，开展低息业务是必然的发展方向。”长清北辰小贷业务负责人认为，对于优质客户，因为贷款风险可控，低息是很容易实现的，改变当前贷款产品政策即可。对于资质相对一般的客户应在客户端和产品端两个方向同时发力。

“资质一般的客户，贷款风险也就相对较高，未来业务除在客户端严格筛选外，在产品端推广既能把控风险，又能保证收益的贷款产品。”该负责人举例，“例如等本等息还款产品，收益保持不变，但风险在逐渐降低。”

可持续转型迫在眉睫

还有不少小贷公司也在着力探索拓宽营收途径。经济导报记者从青岛市黄岛区民泽小额贷款有限责任公司了解到，该公司目前提供从单一的提供贷款业务到根据不同企业特性及发展阶段提供的以贷款为主，股权投资、委托贷款业务相结合的综合性金融服务。

其中股权投资业务将能锁定公司的长远收益，有助于稳健持续发展；委托贷款业务方面，受国家严格控制民间借贷、职业放贷人的风向影响，存在更大的发展空间。通过规范流程操作，帮助委托人规范地开展借贷业务，能在无信用风险的前提下获得更大收益。

随着经济形势及市场的变化、国家层面司法及金融监管政策密集出台，小贷公司要依据政策的变化及时调整策略。

“特别是新政出台后，如何更好地保护存量贷款，追偿逾期贷款，处置不良资产，应对信贷风险是小贷公司面临的重要挑战。”日前，山东小贷行业协会相关负责人接受经济导报记者采访时表示，对于整个行业来说，困难中蕴含着新机遇，挑战中激励着新发展，从业机构期待破题业务转型并做到商业可持续发展。

对于下一步发展，小微金融咨询专家史伟公向山东小贷行业建议，面对新形势，小贷公司可以向外部市场寻找核心企业，发掘其上下游供应链企业的贷款业务，掌握核心企业经营数据，分析供应链企业经营情况及风险点从而有效规避风险。

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