济南

猪肉价格明明在涨,生猪期货为啥呼呼下跌?

2021-01-13 16:57:36 发布来源:大众报业·经济导报

经济导报记者 刘勇

在经历了近9个月的准备后,本月8日,生猪期货正式挂牌交易。不过,经济导报记者注意到,生猪期货上市3天持续下跌,且3个合约轮流跌停。

接受经济导报记者采访的业内人士表示,生猪期货连续3个交易日下挫,说明市场对于猪肉价格年内大的趋势还是看跌,整个猪周期从大的格局看还是向下,“不过从现在的情况看,春节前猪肉的价格难以回落。”

价格回归

8日,生猪期货正式挂牌交易。然而主力合约LH2109首个交易以下跌12%收盘,LH2111合约在上市首日以跌停报收。11日,生猪期货再现跌停行情,LH2109、LH2201合约联手上演跌停一幕。当日收盘,LH2109、LH2201两个合约分别以跌停价26030元/吨、23790元/吨报收,跌幅均为7.99%。

轮换跌停,让不少跃跃欲试的养猪户打起了退堂鼓。

“盼了好几个月终于上市了,没想到却玩了这样一出戏。”有着20年养猪经验的济南市章丘区一家养猪场的负责人张守华说,“原本参与热情很大,现在凉了一多半。”

在去年4月份,张守华在证监会批复生猪期货当日,就在微信朋友圈发出了“终于获批”的消息,其不少同行在下面留言评论。

此前,光大期货分析师王娜接受经济导报记者采访时表示,生猪期货出台,期货的价格发现功能就可以给市场带来更多的远期价格参考,这样养殖户就不必盲目补栏。

张守华告诉经济导报记者,猪价就像过山车一样,一直起起伏伏,暴涨暴跌。“一头猪赚钱时能赚上千元,但亏损时也可能亏好几百,风险很大,因此希望能借助期货进行风险规避。”张守华说。

在张守华看来,这样的走势非但不能避险,反而会越来越险。

对于生猪期货3个合约轮流跌停,中信建投期货高级研究员魏鑫表示,一方面是市场参与价格回归的需要,另一方面则源于期货市场的计价制度。

“3个生猪期货合约首日开盘价较高,且在偏高价格区间产生很多成交,导致首日结算价相对较高。涨跌停板是根据前一交易日结算价设置的,并非以收盘价为依据设置,因此容易出现跌停的情况。”魏鑫称。

据经济导报记者了解,期货市场的新上市品种,在上市初期价格波动通常会比较剧烈。究其原因,主要源于上市初期,各类型参与者的参与程度不够充分和均衡,市场对信息的吸收和反映也不够充分,价格发现机制需要经过一个逐步校准的过程。魏鑫表示,随着生猪期货持续运行,其波动幅度有望减缓。不过,由于生猪现货价格波动就很剧烈,投资者也需谨防期货市场对其进行不同程度的炒作。

生猪存栏量将进一步上升

尽管生猪期货的价格持续下挫,但在现货市场上,猪肉的价格却又高了一点。

“39元,一斤颈背肉。”12日,济南市民董女士在记账本上记下了当天买肉的花销。经济导报记者翻看其记账本发现,在去年12月22日,其同样购买了一斤颈背肉,仅花了33元。也就是说,在不到一个月的时间内,颈背肉一斤涨了18%左右。

在济南市闵子骞便民市场,一卖肉的商户告诉经济导报记者,元旦前后猪肉价格开始拉涨,几乎一两天就上调一次。“价格高了,销量降了,消费者买德也少了,现在一天也卖不了几箱肉。”

在济南市七里堡市场从事猪肉批发生意20多年的王强告诉经济导报记者,最近一段时间猪肉的价格上涨的确很快,“一天涨个块儿八角的很正常。”

对于近期的涨价,王强认为比较正常。“一方面是快过年了,按照往年经验,每逢春节假期来临,猪肉以及猪价维持在10%-20%的涨幅。此外,进口冻肉出库困难和华北寒潮带来的运输困难,催生市场情绪波动。”

不过,在王强看来,虽然现在价格比较高,但今年肉价肯定会进入下行通道。

“尽管短期供应偏紧,但后期随着天气转好,新冠疫情消退,正在逐月增加的生猪产能,将会迅速释放,长期看,供应将更快恢复到正常水平。“现在一头猪能赚2200元,对于养殖户的正向激励效果仍然很大,生猪存栏量会进一步上升,价格会持续回落。”王强预测。

而生猪期货的连续性下跌,也被认为是在暗示今年肉价将会下降。

生猪期货LH2109主力合约的价格已跌至25560元/吨。如果折算成公斤价格看,当前生猪期货的价格已进入25.5元/公斤的市场预期合理区间。

在光大期货生猪研究员孔海兰看来,市场对2021年9月份的生猪价格预估在25元/公斤左右,即25000元/吨。随着日后产能的逐渐恢复,生猪存栏量将延续增加趋势,预计春节过后,生猪价格大概率会进入下行通道。

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