经济导报记者 韩祖亦

今(9)日，抛出重磅资产收购计划的山东黄金(600547)复牌交易。在该计划中，山东黄金拟以协议安排的方式收购恒兴黄金控股有限公司(下称“恒兴黄金”)100%股份，从而将目标公司私有化。

经济导报记者注意到，恒兴黄金为一家于开曼群岛注册成立的有限公司，其股份于香港联交所主板上市(股票代码：02303)，主要业务为黄金开采及生产。也就是说，一旦本次交易完成，恒兴黄金将成为山东黄金的全资子公司，而其股份于香港联交所的上市地位也将被撤销。

山东黄金所看上的，正是恒兴黄金的核心资产——位于新疆维吾尔自治区伊哈萨克自治州伊宁县的金山金矿采矿权开采项目。凭借本次收购，山东黄金也将在新疆拥有其首个黄金矿业项目。

收购程序较为复杂

9月30日，山东黄金董事会会议审议通过《关于收购恒兴黄金控股有限公司的议案》，本次收购的对价将全部以公司发行的H股股份进行支付，山东黄金本次收购发行的H股股份数预计不超过1.59亿股(含)。

经济导报记者注意到，本次收购的程序较为复杂，将分为四步走。

根据协议安排，经恒兴黄金出席法院会议的股东表决同意，且经开曼群岛大法院批准、恒兴黄金临时股东大会审议通过后，其所有股份将被注销。恒兴黄金股东则将按照其持有的每1股股份，获得5/29股山东黄金H股股份。经香港联交所上市委员会批准后，山东黄金发行的H股股份将于香港联交所上市交易。在价格方面，根据山东黄金最后交易日H股收市价19.08港元/股，就每股计划股份发行5/29股山东黄金H股，表示每股计划股份价值3.29港元。

同时，恒兴黄金在注销所有股份后，将立即向山东黄金或全资子公司发行与注销股份数量相同的新股份，使其已发行股份增加至注销股份之前的数额。最终，在协议安排生效日，恒兴黄金将成为山东黄金的全资子公司，其股份于香港联交所的上市地位将被撤销。

截至2020年6月30日，恒兴黄金已发行9.25亿股股份，柯希平、柯家琪父子间接控制恒兴黄金75%的股份，其他股东持有恒兴黄金25%的股份。董事长柯希平为恒兴黄金的实际控制人。

金矿矿石量达4166.46万吨

那么，山东黄金为何要选择私有化恒兴黄金呢?

资料显示，恒兴黄金的核心资产金山金矿采矿权开采项目，位于新疆维吾尔自治区西北部伊宁市北东方向，直线距离45公里。矿区至伊宁市有柏油路和简易公路通行，运距60公里，伊宁市有火车站、机场与外界相连通，交通方便。矿区面积为5.72平方公里，采矿权有效期为2012年6月27日至2024年6月27日，期满后按照大型矿山标准延长期限最长不超过30年。

至于最为关键的资源储量，经济导报记者查询到，2019年9月24日，自然资源部矿产资源储量评审中心作出《〈新疆维吾尔自治区伊宁县金山金矿资源储量核实报告〉矿产资源储量评审意见书》显示，截至2018年12月31日，金山金矿保有资源储量为，金矿矿石量4166.46万吨，金金属量4.56吨，平均品位Au1.09克/吨。2019年11月4日，自然资源部对该储量进行了备案。

截至目前，该项目已建成年产500万吨矿石量的采选工程，共包含5个开采矿段，分别为伊尔曼得、马依托背、京希巴拉克、宽沟及狮子山矿段，其中马依托背和伊尔曼得分别于2018年和2019年闭坑，其他矿段正常开采中。

从财务数据看，恒兴黄金2019年年报及2020年中报显示，2019年及今年上半年，公司分别实现总营业收入8.45亿元、2.53亿元，归母净利润则为2.15亿元、0.55亿元。截至2020年6月30日，恒兴黄金总资产11.58亿元，总负债1.27亿元。

“本次收购完成后，公司将在新疆拥有首个黄金矿业项目，得以进一步拓展在境内的黄金资产布局，有利于公司持续不断加大资源、储量以及重点金矿项目的储备和建设，为持续打造世界级的黄金生产商奠定扎实的资源基础。”在山东黄金看来，恒兴黄金2019年储量和年产量分别为40.93吨、2.66吨，本次收购完成后，公司黄金储量和产量规模将得到进一步提升。“同时，公司勘探、开采和选冶技术实力雄厚，黄金资产管理能力突出，公司将依靠自身实力和协同效应，显著提升恒兴黄金的资产价值，将进一步巩固公司全球大型黄金生产企业的地位。”

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