经济导报记者 韩祖亦

好不容易拿到证监会出具的核准公开发行可转换公司债券的批文，金麒麟(603586)却在长达一年的时间里“按兵不动”，最终让募资可达4.63亿元的机会“到期作废”，这是为何？

日前，金麒麟在公告中正式坦言，公司公开发行可转债批复到期失效。这一批复的核准发行之日为2020年9月16日，12个月内有效。

“一般而言，批文到手，上市公司的再融资计划相当于成功了一半，到期失效的状况并不常见。”山东一大型投资公司高级投资经理徐皓对经济导报记者表示。

对于迟迟不发直至过期的原因，9月22日上午，金麒麟董秘张金金对经济导报记者表示，“原因是多方面的，公司一直在积极与机构投资者、中介等沟通，但毕竟有有效期。股价是一个方面，融资时机、融资成本等也是公司考虑的重要因素。”

历时超半年 终获“通行证”

去年1月21日，金麒麟发布可转债预案，后于当年4月28日披露了修订稿。公司计划通过此次可转债发行，募资4.63亿元投入“金麒麟股份刹车片智能工厂项目”“济南金麒麟刹车片智能工厂项目”和“一体化信息系统平台升级项目”，以期扩大产能、丰富产品线、增强盈利能力、提高抗风险能力。

在修订稿中，此番发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等，并向公司原股东优先配售，原股东有权放弃配售权。原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分，采用网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。

彼时，金麒麟对募投项目寄予厚望，认为“金麒麟股份刹车片智能工厂项目”和“济南金麒麟刹车片智能工厂项目”建成投产后，将改进公司现有传统的生产模式，淘汰落后产能，加强柔性化制造能力，有利于公司现有业务的扩张，提高公司生产能力和生产效率，满足不断增长的客户需求。“一体化信息系统平台升级项目”则将建成与公司持续扩张的规模相适应的，逐步覆盖公司各生产制造厂区以及子公司的信息化管理平台、工厂一体化信息平台、营销管理平台、供应链协同平台，从而增强公司决策的高效和准确性，提升公司综合竞争力。

2020年6月30日，金麒麟公告称，可转债发行申请获得证监会受理。当年9月7日，该申请获得证监会审核通过。

历时超半年，金麒麟终于拿到了这份可获得4.63亿元再融资的“通行证”。然而，在许可期内，金麒麟却并未实际落地发行，导致批文失效，功亏一篑。

“发行条件不够成熟”

经济导报记者注意到，对于来之不易的发行批文，金麒麟刚开始也是倍加珍惜的，随即进入了发行前的准备阶段。

同时，为确保本次发行有关事宜的顺利进行，金麒麟还于今年1月29日将本次发行股东大会决议有效期及授权有效期均自前次决议有效期届满之日起延长了12个月，即延长至2022年2月20日。

然而，在此之后，金麒麟便迟迟“按兵不动”，这让诸多中小投资者“坐不住”了。

其中，今年4月26日，便有“金麒麟股友”在第三方股票社区询问公司董秘：“公司的转债是不是不发了？”

8月30日，又有投资者留言：公司可转债批文马上就要到期了，“公司还是否发行可转债？”

对此，金麒麟的回复基本一致，“公司董事会将按照相关法律法规、中国证监会批复文件的要求以及公司股东大会的授权，在规定期限内办理公司公开发行可转换公司债券的相关事宜，并及时履行信息披露义务。”

如今，靴子终于落地。对于这一结果，金麒麟解释称，公司在取得批复后，积极会同中介机构推进本次可转债发行的各项工作，“但由于资本市场环境、融资时机等发生诸多变化，导致发行条件不够成熟，公司未能在有效期内完成公开发行可转债事宜，本次公开发行可转换公司债券的批复到期失效。”

不过，金麒麟仍强调，目前公司各项生产经营均正常运行，本次公开发行可转债批复到期不会对公司生产经营活动造成影响。“公司将根据战略发展规划及资金需求状况统筹安排公司融资计划，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。”

为何迟迟不发

据经济导报记者查询，金麒麟自批复核准发行之日起，股价在一年时间里未有很好表现，颓势明显。

2020年9月16日，公司股价报收于16.71元/股。而一年后的2021年9月16日，其股价已跌至11.88元/股。

“通常情况下，上市公司在发行可转债时，随着募集资金的到位及转股，公司的股本规模和净资产规模将相应增加。若募投项目顺利建成、投产，其经济效益也将在可转债存续期间逐步释放。”不过，徐皓也强调道，若投资者在转股期内转股，将会在一定程度上摊薄上市公司的每股收益和净资产收益率，即公司在转股期内将可能面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。“因此，上市公司一般会采取强化主营业务，提升公司持续盈利能力，加快实施募集资金投资项目，提高资金使用效率，完善利润分配制度等方式，来填补被摊薄的即期回报。”徐皓表示。

而从经营业绩上看，受人民币对美元汇率持续升值、钢卷等原材料持续高位运行及公司子公司当期期货投资产生较大损失影响，2021年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润报亏3992.41万元，同比下降145.39%。

其中，今年5月，金麒麟宣布因“炒期货”造成较大浮亏，更是引起市场广泛关注。为此，公司也表示，将有序终止热卷期货的操作，对目前持仓择机进行平仓，后续不再开展期货投资及相关计划。

值得注意的是，此前金麒麟颇为看好的可转债募投项目，又将何去何从呢？

“目前这些项目还没有启动。公司未来会根据生产经营需要及市场情况，决定是否使用自有资金，或推动再融资计划来启动这些项目。”张金金表示。

打开大众日报客户端阅读全文