烟台老牌“瓶盖龙头”1元剥离重庆华宇，12年园林跨界“梦碎”

6月8日晚间，中锐股份（002374.SZ）公告称，因控股子公司重庆华宇园林有限公司（下称“重庆华宇”）长期亏损，为优化公司资产和业务结构、进一步聚焦主营业务发展，公司拟以1元的价格，向关联方上海全昂企业管理咨询有限公司（下称“上海全昂”）转让其所持有的重庆华宇99.5%股权。本次交易完成后，中锐股份将不再持有重庆华宇的股权，重庆华宇不再纳入公司合并报表范围。

1元转让价的背后，是重庆华宇已资不抵债的现实，也是中锐股份长达12年跨界困局的终章。

中锐股份的前身是丽鹏股份，创建于1995年，位于山东省烟台市牟平区，以铝制防伪瓶盖起家，长期稳居国内瓶盖包装行业龙头。2014年，公司通过发行股份及支付现金方式，收购重庆华宇100%股权，由此形成“包装科技+园林生态”的双主业格局。彼时园林行业正值风口，重庆华宇在贵州、四川、陕西等地承接了大量市政绿化项目。

然而自2018年起，金融去杠杆叠加地方政府隐性债务监管持续收紧，园林行业急剧收缩。重庆华宇基本停止承接新项目，存量工程也逐步收尾。到2024年底，项目已基本全部完成，但回收的却不是工程款，而是一个巨大的应收账款黑洞，部分款项已逾期超过五年。

这也使得重庆华宇近年来持续进行大额计提减值，2022年至2024年，公司累计计提的减值损失金额超过11亿元。

2022年7月，中锐股份将持有的重庆华宇0.5%的股权转让给重庆砚实信企业管理有限公司。该公司为重庆华宇主要管理层持股的公司，转让价格500万元，转让后中锐股份持有重庆华宇99.5%的股权。

财务数据直观地揭示了重庆华宇的困境。根据和信会计师事务所出具的审计报告，截至2025年12月31日，重庆华宇总资产4.34亿元，总负债高达6.95亿元，净资产为-2.62亿元，已严重资不抵债。2025年度，重庆华宇营业收入仅361.47万元，净利润亏损2.08亿元。截至2025年末，重庆华宇的应收款项总额约3.97亿元。

此次交易的接盘方上海全昂，与中锐股份控股股东苏州睿畅投资管理有限公司同受中锐控股集团有限公司控制，本次交易构成关联交易。上海全昂本身并无实际经营业务，2024年营业收入为零，此次接盘也被视为控股股东层面为上市公司“兜底”承接亏损资产。

中锐股份表示，本次转让是公司剥离亏损资产、减轻经营和财务负担、降低资产负债率的重要举措，未来将轻装上阵，聚焦包装科技优势业务，并为转型升级、发展符合新质生产力要求的业务奠定基础。

但从眼下看，白酒消费步入深度调整期，很大程度影响了下游包装行业的发展。2025年，中锐股份总营收5.57亿元，同比下滑12.43%；归母净利润亏损2.55亿元。甩掉园林包袱之后，这家昔日的“瓶盖王”能否真正走出困局，仍有待时间检验。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）