大众日报记者 王新蕾 报道
　　不断攀升的不良贷款，对银行业而言是负担，对于不良资产处置市场而言却是风口。
　　2月15日，中国银监会公布数据显示，截至2015年末，我国商业银行不良贷款率升至1.67%，比上年末上升0.42个百分点;不良贷款余额达1.27万亿元，比上年末增加51.25%。这意味着，从2011年四季度至今，商业银行不良贷款规模和不良率已经连续17个季度“双升”。随着经济结构调整、去杠杆化、信用违约呈现常态化，2016年商业银行不良贷款将继续承受较大压力。
　　如何化解不良贷款压力，考验着行业智慧。去年3月10日，山东省金融资产管理股份有限公司成立，这是省级从事不良资产收购处置业务的专业金融机构。成立已近一年，公司开展业务情况如何，记者展开追踪调查。
　　不良资产经营是指通过剥离、收购等获得不良贷款或其他坏账，再以持有、分拆、拍卖、重组、转股等多种手段进行处置，回收现金进而获取收益的业务。专业从事不良资产经营的公司被称作资产管理公司(Asset management company，简称AMC)。长期以来，国内的不良资产处置市场基本由四大AMC——华融、信达、长城、东方垄断。近两年来，全国近20个省市已陆续成立地方资产管理公司。地方AMC筹建加速、持续扩容，为不良资产经营带来新生力量。
　　记者了解到，四大AMC的优势在于资金成本和丰富经验，地方AMC则胜在本地优势和市场化机制。“地方AMC在与本地政府部门协助方面的效率更高，更了解不良资产包所涉企业情况，运作效率更高。”据山东金融资产管理公司总经理姬玉璐介绍，“围绕不良资产收购与处置，公司已形成三类模式，分别是指定收购与处置、商定收购与合作清收、商业收购与分类处置。公司成立以来，已完成了480亿元的不良资产收购，其中80%为第二类。”
　　地方AMC市场，很大一部分集中在以农信社、城商行为代表的地方法人金融机构身上。在我省农信社银行化改革进程中，活跃着山东金融资产管理公司的身影。
　　在农信社改制项目中，面对小散差、定价难、处置难等特点，一方面双方商定、协商，另一方面借助政府力量，争取土地变性、税收减免等政策，银、政、企三方合力。据介绍，为降低收购资金成本，多方合作综合采用了互助基金、信托等多种方式。
　　从“抱团取暖”到“火烧连营”，担保圈问题不断暴露，成为区域性金融风险的“定时炸弹”。在化解担保圈风险中，地方AMC能做什么?
　　据介绍，山东金融资产管理公司在化解淄博市高新区某条担保圈风险中，已形成可复制的经验。该担保圈涵盖三林集团、德诺铝业等公司，涉及资金上百亿元。“首先，公司集中收购债权。该担保圈涉及11个债权人，债务形态各异，债权人会议难以步调一致，收购后由多个债权人变为单一债权人。通过收购，还能完成第一轮债务瘦身60%左右，从上百亿元变为几十亿元。”姬玉璐说。
　　同时，采用基金思路，发挥杠杆作用，成立当地企业重组发展基金，形成政银企联合化解风险的生态圈。收购债权后，对濒临破产的企业，公司作为单一债权人申请破产，同时作为破产清算人进行重组。
　　在化解担保危机等区域性金融风险中，地方AMC可以发挥决策链短、经营灵活的优势，针对各方具体需求，通过结构化设计提高效率。据介绍，上文提及的淄博市高新区担保圈风险化解项目中，山东金融资产管理公司已完成对5家相关银行不良债权的收购，剩余部分上半年处理完成。“每家的收购方式也有不同。如有的需要打包，有的需要竞标等。”姬玉璐说。
　　在扩大资产管理规模之外，发展特色投融资业务，也是山东金融资产管理公司的任务之一。不同于四大AMC，地方AMC没有政策性资金来源。同时，不良资产经营周期长、资金量大，回笼资金往往要3到10年。如何满足股东的投资回报，是地方AMC发展必须要解决的问题。
　　去年下半年，这一情况有了转机。例如，以“特殊房地产去库存项目”为代表的“特殊机遇投资”，给公司带来了部分收益。去年房地产行业问题频出，不少房地产项目的房子盖到80%，但资金链断裂或是官司缠身，没法进行销售。进行详细调查后，山东金融资产管理公司买入、销售、回收，在济南、青岛等地已开展4个类似项目。
　　一个外行汉，如何做房地产?“为提升专业力量，公司与信达地产合作，采用‘金融+地产’模式，成立了‘山东金融资产房地产重组基金’。”姬玉璐说。有了专业化经营的“金刚钻”，公司还在探索小贷公司的再贷款、互联网金融等业务，以扩大投融资渠道。
　　“不良资产涉及多方利益，处置与收购要多方合作，单打独斗干不成事。”在总结经验的同时，姬玉璐还提到了人才问题，“要建立市场化人才激励机制。这属于新兴行业，有经验的专业人才太少。”记者采访当天，公司正在进行招聘，“不要太在意学历，关键是懂业务、有经验。”

签审： liuzhijie