6035亿市值“一日游”？山东光模块龙头冲上A股市值“TOP13”，是A股第三大基金重仓股

11月26日，A股光模块龙头中际旭创（300308.SZ）大涨13.25%，报收543.22元/股，股价创历史新高，成交额达329.75亿元，居A股第一，总市值破6000亿元大关，达到6035.82亿元。这波涨幅将中际旭创A股市值排名拉至第13位。

11月27日，中际旭创股价先上涨，后回落，盘中一度创下558.77元的历史新高。截至收盘，其股价下跌3.54%，报收524元/股，市值为5822.26亿元，排在A股第14位，在鲁股中居于榜首。

除中际旭创外，11月26日，光模块（CPO）板块集体走强。消息面上，据媒体报道，Meta计划自2026年起通过谷歌云租用TPU算力，并于2027年在自有数据中心部署谷歌TPU，交易规模或达数十亿美元。

此次交易被市场解读为谷歌将在AI算力领域挑战英伟达，其产业链将被重新估值。有机构研报预估，2026年，谷歌TPU中位数出货量预期为400万颗。

值得注意的是，有市场消息称，中际旭创是谷歌光模块供应商。不过，这一传闻未能得到明确证实。有媒体以投资者身份致电中际旭创，工作人员表示，本次股价上涨受综合因素影响，至于公司的“具体合作包括订单都不方便透露”。

根据中际旭创此前公布的股东信息，谷歌资本（Google Capital）自2014年入股中际旭创，截至2021年底持有2.47%股份，为其第十大股东。但此后淡出前十大股东之列。

其实，中际旭创股价的上涨从2023年便已开始，今年4月份后更是“一飞冲天”，持续波动上涨。11月27日，中际旭创股价盘中最高触及558.77元，为历史最高价，较4月9日年内最低点67.2元大涨732%。统计数据显示，今年初至今，中际旭创股价累计涨幅已超340%；而自2023年以来，该公司股价涨幅更是超过1900%。

中际旭创股价“火箭式”上涨或与近年来算力行业高景气有关，但其业绩方面的优异表现也为之提供了“强力”支撑。

中际旭创成立于2005年，2012年在深交所上市，发行价为20元/股，注册及办公地址均位于烟台市龙口市。其作为全球领先的光模块供应商，具备端到端的光通信解决方案能力，技术实力强劲。

近五年来，中际旭创营收、净利一直保持增长态势。2024年，该公司营收、净利更是实现“双翻倍”。财报显示，2024年，中际旭创实现营业收入238.62亿元，同比增长122.64%；归母净利润为51.71亿元，同比增长137.93%。

今年前三季度，中际旭创营收、净利已超过去年全年。2025年三季报显示，报告期内中际旭创实现营业收入250.05亿元，同比增加44.43%；归母净利润71.32亿元，同比增加90.05%。

在三季报中，中际旭创提到营收增长的主要原因，是算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G等高端光模块销售的增加。

经济导报记者注意到，自2025年一季度起，中际旭创光模块800G订单需求持续释放，出货量保持季度环比增长；而到2025年三季度，该公司重点客户开始部署光模块1.6T并持续增加订单，未来几个季度1.6T出货量有望持续增长；预计2026-2027年其他重点客户也将大规模部署1.6T。

据悉，中际旭创为云数据中心客户提供200G、400G、800G和1.6T等高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。

根据基金三季报，宁德时代、贵州茅台基金持仓量排在前两位，中际旭创则排在基金持仓市值的第三位，其股票在三季度被基金大幅加仓，基金持仓总市值超过了1100亿元。

Wind数据显示，1158只基金持有中际旭创，持股市值1110.68亿元，较二季度末增长287.89%，占流通股比例高达24.89%。

国盛证券认为，光模块行业正迎来“量价齐增”发展局面。当前，1.6T光模块零售价格大幅上涨；800G及以下产品需求旺盛且覆盖范围广，降价速度明显减缓，呈现企稳态势。这一现象源于供需两端的多重因素共振：需求侧，全球云厂商资本开支持续上修，算力建设需求旺盛；供给侧，技术迭代加速，头部厂商积极扩产满足增长需求。随着全球算力投资规模不断扩大、技术迭代持续加速，光通信产业链将维持高景气度。 

中际旭创也对公司未来业绩表现持乐观态度。其在10月30日召开的电话会议中表示：“今年以来，行业需求快速增长，海外大客户持续上调资本开支指引，增加AI数据中心的建设规划，提出了对2025—2026年光模块的明确需求指引。伴随着AI算力需求的持续增长，光模块行业保持高景气度和高确定性，预计公司2026年仍将保持较好的行业增长趋势。”

（大众新闻·经济导报记者 贾义航）