一场司法拍卖意外成为观察济宁银行业务健康状况的窗口上周阿里拍卖平台上济宁银行1000万股股权及孳息拍卖结束因无人报名最终流拍评估价244575万元的资产起拍价仅为171203万元相当于打了七折此前另一批该行股权甚至低至评估价的56折才得以成交市场给出的折扣与财报中的高增长数据形成了鲜明对比2025年前三季度济宁银行实现归属净利润1212亿元同比增长1470净息差达295仅次于浙江隆泰商业银行亮眼业绩背后这家区域性银行的个人贷款约有60依赖于互联网助贷业务这种模式带来的资产质量隐忧资本补充压力以及业务结构单一性等深层问题已日渐显现来源济宁银行官网七折拍卖为何市场不买账济宁银行股权流拍并非孤例此次该部分股权的原持有人黄淮海投资控股集团有限公司自2024年以来累计被执行金额达264亿元其所持有的济宁银行股权已历经多轮处置来源阿里拍卖平台今年9月另一批2000万股济宁银行股权首拍同样流拍二拍起拍价降至评估价的56折才由本地企业山东晟航志业经贸有限公司接手市场对济宁银行股权的冷淡与银行近年财报中的业绩加速跑形成明显反差截至2025年9月末济宁银行资产总额达275881亿元同比增长19482022年至2024年该行的营收增速分别为91628091175对应归母净利润增速分别为825135418102025年前三季度济宁银行营收归母净利润增速分别为12611470业绩增长依旧稳健作为衡量银行盈利能力的核心指标济宁银行净息差表现格外突出过去3年济宁银行净息差分别为295319292而2025年9月末济宁银行净息差继续逆势上涨至295同期我国商业银行的净息差均值仅为142业绩表现亮眼股权七折拍卖依旧无人问津这种财务数据与市场估值之间的显著背离被专家视为短期会计利润与长期风险定价之间的错配盘古智库高级研究员江瀚指出资本市场对中小银行的估值逻辑已从规模扩张高息差转向风控能力合规稳健导致投资者用脚投票济宁银行股权拍卖遇冷说明市场对其未来盈利可持续性资产质量或公司治理存在隐忧投资者更关注账面利润背后的结构性风险高息差背后的助贷依赖症济宁银行远超市面的高息差从何而来答案指向其独特的业务结构2022年至2025年前三季度济宁银行的利息净收入增速分别为12128278752038在营收中的占比均高于1102022年2024年济宁银行利息净收入来源企业预警通与之相对的是非息收入却始终不前以非利息收入的核心手续费及佣金净收入来看2022年至2025年前三季度济宁银行手续费及佣金净收入持续为负分别为1095亿元1331亿元126亿元1179亿元2022年2024年济宁银行手续费及佣金净收入来源企业预警通在济宁银行官网发布的市委第一巡察组向济宁银行党委反馈巡察情况中亦被巡查组指出其存在收入结构单一下属控股银行发展水平有待提高等问题根据东方金诚发布的评级报告截至2025年6月末济宁银行的贷款总额144623亿元公司贷款个人贷款和票据贴现占比分别为60643789147济宁银行的个贷占比已超过以个人贷款业务见长的头部城商行宁波银行同期宁波银行的个人贷款余额为53531亿元占比为3199截至2025年6月末济宁银行个人贷款规模为54798亿元其中互联网贷款余额达33901亿元占个人贷款比例达6187进一步分析发现互联网贷款中的助贷业务占比极高根据大公国际评级报告截至2024年3月末济宁银行互联网贷款规模28431亿元其中助贷业务余额21926亿元占比超过77这意味着济宁银行的个人贷款业务中有近一半是通过与第三方互联网平台合作发放的江瀚分析指出这使济宁银行在短期内通过高定价获取了超额息差但该模式高度依赖外部平台导流和风控外包银行自身风控能力薄弱既然互联网助贷能带来显著的业绩增长和高息差为何它没有像零售业务一样成为所有银行争相布局的标配江瀚分析表示助贷本质是一种轻资产高杠杆的金融外包模式其收益与风险高度不对称平台赚取前端流量与技术服务费银行承担最终信用风险这种激励错位使得审慎型银行主动规避博通咨询首席分析师王蓬博指出关键在于其隐含的合规风控与声誉风险远超表面收益大型银行有客户基础和风控体系无需过度依赖中小银行虽有动力但多数缺乏数据治理模型验证及贷后管理能力容易沦为通道或兜底方加之监管持续收紧对联合贷款出资比例利率上限数据使用等要求使得助贷只有少数具备特定资源禀赋或区域优势的银行才敢重仓押注新规之下多家银行宣布退场对互联网助贷的过度依赖已经引发了市场对济宁银行资产质量的担忧评级机构东方金诚在报告中指出济宁银行不良贷款主要来源于制造业批发和零售业以及互联网贷款这一表述表明互联网贷款已经成为该行不良贷款的重要来源之一同时监管压力已经开始显现2025年10月1日起实施的关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知简称助贷新规给济宁银行的助贷业务模式带来了直接挑战首先新规明确银行必须独立承担核心风控责任不能再将风险外包其次要求将担保费等所有增信服务费计入借款人综合融资成本且总成本需符合司法保护上限通常理解为年化24这直接压缩了通过高定价获取超额利润的空间此外新规严禁合作平台以会员费咨询费等名义变相收费并要求银行对合作机构实行严格的名单制管理对此王蓬博表示助贷新规明确要求银行承担核心风控责任并压降综合融资成本直接击中互联网助贷模式软肋未来该银行还是应该快速构建自主风控能力调整合作结构并控制不良生成率江瀚认为这意味着银行不能再甩锅给合作平台必须自建风控体系压降利率这将直接压缩其利差空间随着监管政策收紧多家中小银行开始收缩甚至停止助贷业务乌鲁木齐银行龙江银行赣州银行等近期纷纷宣布停止开展合作类个人互联网消费贷款业务济宁银行则于9月22日公布了互联网贷款合作机构和催收机构名单合作的互联网贷款平台包括滴滴抖音度小满京东蚂蚁网商银行微众银行及旗下公司济宁银行合作的互联网贷款机构来源济宁银行官网黑猫投诉平台数据显示截至12月15日涉及济宁银行的投诉超百条主要集中于与微粒贷借呗等合作平台的暴力催收等问题有关济宁银行的投诉来源黑猫平台对于上述股权流拍互联网助贷业务可持续性以及收入结构单一等市场关注的热点话题风口财经已发函致电济宁银行截至发稿该行尚未回复风口财经将持续关注济宁银行二拍进展大众新闻风口财经记者王雪