理财规模逼近34万亿元，理财产品亏损频被吐槽！“稳稳的幸福”成“心惊胆战”?

最新统计数据显示,截至11月末,我国银行理财市场规模已突破33.8万亿元,直逼34万亿大关,创下历史新高。然而,近期社交平台上吐槽理财产品亏损的帖子却呈刷屏之势。曾经以稳健著称的理财产品,为何现在成了最让人焦虑的投资?作为普通人该如何进行相关产品的投资?且看记者的相关调查采访。

投资者：

吐槽亏钱几近刷屏

“我的银行理财产品,居然亏钱了!”“我买了两个理财产品,其中一个亏了好几天了。曾经以为的‘稳稳的幸福’,正在变成‘心惊胆战’。”“11月,理财收益是负数。12月,这两天亏的比上个月还多。”12月15日,记者在社交媒体浏览时发现,吐糟近来理财产品亏损的帖子不在少数。发帖者们称百思不得其解,买的明明是银行理财,又不是股票基金,怎么会亏钱?

当天,记者随机采访了两位身边理财产品的持有者后得知,近来他们持有的理财产品的收益也在下行。“我手上现在有两只理财产品。风险等级都是R1,买的时候都是同类中收益最高的,7日年化都在2%以上。不知为啥,买了后收益就跌了,截至12月15日,前者的7日年化收益率为1.23%,后者的仅为1.06%。买的时候想着用闲钱理财赚杯奶茶钱,现在看来奶茶钱真不好赚。”市民田小姐告诉记者。提到近来手里理财产品的收益情况,投资者林先生默默地发过来一张其理财产品的收益截图,并配文“一个月前的7日年化将近1.50%,现在的跌到了1.26%。”

市场规模：

向34万亿元逼近

与投资者们的吐槽形成鲜明对比的是,银行理财市场又创新高。最新统计数据显示,截至11月末,银行理财市场规模已站稳33万亿元,达33.8万亿元,向34万亿元逼近。理财市场的扩张速度远超预期,仅今年前11个月,管理规模超过1万亿元的14家理财公司(含6家国有行理财、8家股份行理财)规模累计增长约3.43万亿元。其中四季度表现尤为抢眼,短短两个月内上述14家公司规模增长1.67万亿元,占年内增量的近一半。行业规模高点在11月,一度接近34万亿元。

“即使年底会有一定规模回表,判断年底行业规模可以站稳33万亿元。”国信证券孔祥团队在最新研报中如此预测。

原因解析：

波动源于长债市场调整

近期理财市场波动是因为近期长债市场的波动,成为业内分析人士较普遍的共识。银行业理财登记托管中心数据显示,截至今年三季度末,理财产品投向债券余额达13.86万亿元,占总投资的40.4%。债券在理财产品的投向资产中占比较高,所以此次长债调整对一些持有长债标的的理财产品净值冲击较大。截至12月11日,10年期国债活跃券“25附息国债16”收益率报1.832%,30年期国债“25超长特别国债06”收益率报2.260%,两者利差扩大至42BP左右。

理财产品的主要资产配置方向除了债券外,还有固收类、现金及银行存款以及同业存单。Wind数据显示,截至12月10日,近一个月年化收益率在-5%以下的固收类银行理财产品数量超过360只。此外,近期,包括招银理财、平安理财、交银理财在内的多家理财子公司发布了下调旗下理财产品业绩比较基准的公告,原因基本上为根据当前市场各类资产收益水平变化同步作出调整。

而近期长债市场的波动则被认为与年末机构锁定收益有关。“近期超长债市场调整主要是由机构交易行为引起。”远东资信研究院副院长张林在接受媒体采访时表示,临近年末,机构或锁定收益,特别是通过出售老券兑现浮盈,债市自身交易结构拥挤、对利空更为敏感,交易盘减持长债呈现越卖越跌的状态。

展望后市：

中长期不必过度悲观

未来中长期债基会继续下跌吗?近日,工银理财发布公告称,目前债市已经小幅企稳,“资产荒”背景下机构配置需求依然强劲,当前点位的配置价值正在凸显。短期市场或呈现震荡格局,中长期不必过度悲观。

展望后市,苏商银行特约研究员武泽伟认为,明年债市大概率呈现震荡格局。他表示,预计2026年货币政策将维持适度宽松基调,降息仍有空间。在经济基本面和宏观政策面未出现显著利空的前提下,当前的调整更多是短期阵痛,中长期不必过度悲观。

对于未来债市走势,财经评论员张雪峰在接受媒体采访时表示,债市未来走势受多方面因素影响,包括政策环境、资金供需和市场情绪等。明年初市场或面临一些短期扰动因素,但中长期逻辑仍取决于经济基本面与政策导向。

投资建议：

不必因短期波动追涨杀跌

当前情况下,普通投资者们该如何投资呢?张林提醒大家,不必因为二级市场短期波动而“追涨杀跌”,长期持有有助于平抑波动,对于净值的短期回撤不必过于惊慌。后续投资者或可考虑通过定投等方式少量、分期配置,以平滑风险与成本。

创金合信首席经济学家魏凤春接受媒体采访时表示,在2026年资产布局中,长期国债与高资质信用债仍是压舱石,可搭配“固收+”策略增厚收益。房地产周期调整或尚未结束,需规避相关高风险资产,转而关注国有资产盘活带来的估值重塑机会。

武泽伟认为,对于稳健型投资者,当前环境下的资产配置需更加注重平衡与防御。一个可行的思路是采用“资金分层”策略:将短期要用的资金配置于高流动性的货币基金；将1～3年内闲置的资金,主要配置于债券基金,但需注意信用风险和期限匹配；同时,可考虑将少量长期资金配置于黄金ETF等与股债相关性较低的资产,以对冲风险。“核心原则是根据自身的资金使用期限和风险承受能力进行匹配,而非盲目追逐短期收益或进行频繁操作。”武泽伟称。

（大众新闻·半岛新闻记者 文鸿飞）