山东赫达大消息！美国“双反”税率大降153个点，对美出口业务稳了？

历经一年多周旋，山东赫达（002810.SZ）在美国对原产自中国的硬壳空心胶囊“双反”调查中，迎来具有转折意义的终裁结果。

12月21日晚间，山东赫达公告称，美国商务部对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊产品反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定。其中，在反倾销终裁方面，山东赫达为强制应诉企业，税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53个百分点。这一超预期的反转，不仅意味着山东赫达面临的关税壁垒大幅削减，更释放了前期预缴的高额保证金差额退还的利好。

反倾销税率从172.24%降为18.71%

山东赫达在公告中表示，公司近日获悉，美国商务部于美国时间2025年12月19日发布公告，对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊（hard empty capsules）反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定（下称“终裁”）。

公告显示，山东赫达获得的反补贴税率为6.90%，中国其他生产商/出口商获得的反补贴税率为3.14%—8.81%。在反倾销终裁结果上，公司为强制应诉企业，税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53个百分点，中国其他生产商/出口商获得的反倾销税率为0—18.71%。

今年5月份，山东赫达公告称，美国商务部5月22日发布反倾销初裁，初步裁定公司全资子公司山东赫尔希胶囊有限公司获得的反倾销税率为172.24%，中国其他生产商/出口商获得的反倾销税率为5.4%—88.82%。初裁后，美国进口该产品时将按照上述税率以保证金的形式交于美国海关，待第一次年度复审结果出具后，按照第一次年度复审核定最终税率予以实际缴纳税金。

除了税率降低外，前期缴纳的保证金差额也将返还。山东赫达表示，本次反补贴、反倾销的终裁结果，大大降低了公司缴纳税费保证金的金额，前期缴纳的保证金差额部分也将退还，对公司的经营业绩带来一定的积极影响。

2024年11月13日，美国商务部对原产自巴西、中国等四国的硬壳空心胶囊正式发起反倾销、反补贴调查。反倾销调查期限跨度为2024年4月1日至2024年9月30日，山东赫达公司出口至美国的硬壳空心胶囊产品的销售金额占公司当期该产品总收入的62.38%。反补贴调查期限为2023年1月1日至2023年12月31日，其间山东赫达出口至美国的硬壳空心胶囊产品的销售金额占公司当期该产品总收入的44.22%。

推进在美建厂

公开资料显示，山东赫达成立于1992年，注册资本3.48亿元，法定代表人毕于东，注册地位于山东省淄博市，2016年8月登陆深交所中小板。

山东赫达官网显示，公司是一家国际化的纤维素醚、植物胶囊生产服务企业，拥有三大事业部，业务覆盖全球100多个国家和地区，业务涵盖中高端纤维素醚、植物胶囊、植物肉、化工设备等产品，服务领域涉及建筑建材、医药食品、能源开采、日化洗涤、造纸纺织、绿色能源等行业。

山东赫达公告显示，此次美国商务部公布的为反补贴、反倾销调查终裁结果，美国国际贸易委员会（ITC）将于2026年2月公布产业损害最终裁定，ITC公布产业损害最终肯定性裁定后7天内，美国商务部将正式发布反补贴、反倾销税令。

在今年5月份的投资者关系管理信息中，山东赫达表示，2024年公司建材级纤维素醚出口占比56.4%，医药食品级纤维素醚出口占比57.3%，植物胶囊出口占比88.2%。2025年，上述三类产品将继续加大海外市场开拓力度，同时，密切关注国内市场变化，视市场情况及时调整经营战略。

作为应对贸易壁垒的最有效手段，山东赫达已明确提出将“美国建厂”列为公司2025年度重点任务。

2024年12月16日，山东赫达召开董事会会议，审议通过了在美国建设植物胶囊生产基地的投资决议。

山东赫达在公告中表示，近年来，全球植物胶囊市场快速发展，美国是全球最大的植物胶囊消费国。此次在美国投资建厂，有利于完善公司全球化产业布局，提升公司国际化业务规模，增强公司的综合竞争力，是公司实现全球化可持续性发展战略的必要举措。

赫达美国植物胶囊生产基地设计产能200亿粒/年，投资金额不超过5亿元，投资包括购置当地现有土地厂房作为项目实施地点，根据项目地现有电力供应、配套公辅、厂房整体情况，实施改造和新建工程。后期将根据本项目开展及海外市场需求情况，适时逐步进行产能扩产。山东赫达表示，项目投资来源主要通过自有资金或外部融资筹集，项目总规划建设工期约20个月，计划2026年全部投产。

在2025年5月15日的业绩说明会上，山东赫达高管透露：“目前美国建厂正在进行中，公司将根据监管要求披露进展情况”。

另外，为了拓展全球化版图，山东赫达在2024年还与全球化学品分销巨头IMCD签署独家代理协议，发力中东、东非和巴西等战略新兴市场。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）