遭证监会“九连问”后二次递表，巴奴火锅仍不为门店新员工缴纳社保

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近日，连云港一家尚未开业的巴奴火锅门店广告牌深夜失窃引发关注。该店店长在社交媒体发布的照片显示，此次“失踪”的广告为设置在商场4层和5层的吊旗广告。而美团平台显示，该商场4楼恰好有一家海底捞门店。

巴奴火锅店长社交平台发文

这一事件的发生，恰逢巴奴火锅此前提交的招股书失效之际。失效次日，巴奴火锅便已迅速重新递交上市申请。此前，证监会曾针对巴奴IPO发出“九连问”，重点关注其股权架构、分红合理性以及非全职员工的社保公积金缴纳情况。然而记者实地走访发现，目前巴奴门店仍延续此前用工模式，新入职员工仅购买意外险，待晋升至管理岗位后，才为其缴纳社保和公积金。

创始人拿千万分红，员工社保却欠缴？

需要重点关注的是，证监会在“九连问”中要求巴奴国际补充说明未认定韩艳丽为共同实际控制人的原因及合理性，并结合公司负债等情况说明实施分红的合理性、在分红情况下本次上市融资的必要性，以及公司非全职人员社保公积金缴纳情况等。

具体来看，证监会要求说明创始人杜中兵及其配偶韩艳丽在已通过自身和员工持股平台持股的情况下，又通过Tomato Second持股的原因；以及说明未认定韩艳丽为共同实际控制人的原因及合理性。

巴奴火锅在招股书中表示，二人通过D&H（BVI）LTD、BANU UNITED LTD合计控制公司83.38%投票权，同时番茄资本旗下Tomato Second、Fifth、Sixth等合计持股7.95%；Tomato系列私募基金是2020年至2022年巴奴引入的财务投资，杜中兵夫妇未直接持有Tomato系列股权，而是通过员工持股平台与财务投资者共同持股。韩艳丽虽为杜中兵配偶，但未实际参与公司经营决策，其持股权益属于“家族财产安排”而非实际控制权体现。

巴奴火锅曾在今年1月大手笔分红7000万元，证监会要求解释其中的内部决策情况、税费与外汇合规性、高负债下分红的合理性及融资必要性。

巴奴火锅在招股书中表示，公司持续实现经营活动现金流量净流入，累计未分配利润与现金资产可覆盖7000万元的股息；拟将募资用于门店扩张、业务管理与门店运营数字化、品牌建设、供应链优化等。根据持股比例，创始人杜中兵夫妇在此次派息中分得金额超5800万元。

巴奴火锅门店

证监会还要求说明非全职人员（兼职、外包）社保公积金缴纳情况及劳动用工合规性。巴奴火锅招股书披露，2022年至2024年以及截至2025年前9个月，社保公积金欠缴金额分别为160万元、120万元、70万元及50万元。巴奴火锅称，已制定并全面实施有关社会保险及住房公积金管理的内部政策及程序，加强薪酬管理政策的完整性及明晰度，在人力资源、工资系统及财务部门之间实施例行对账程序，定期举办培训课程及进行内部沟通等。

值得注意的是，公司截至2025年第一季度末的社保公积金欠缴金额为10万元，而截至第三季度末，该金额已增至50万元。这表明，在首次递交招股书以及监管部门就该问题提出问询后，公司社保公积金的欠缴规模仍在持续扩大。

根据最新数据，截至2025年第三季度末，巴奴共有全职员工1974人，同时通过第三方人力资源公司聘用的兼职员工和外包员工分别为3308人和5818人，非正式雇员占比达到82.2%。巴奴火锅方面表示，目前未发现相关第三方服务提供商在履行合同义务时存在重大不合规情况。

记者通过对商场内巴奴火锅门店的实地走访了解到，当前其招聘岗位同时开放兼职与全职两类。其中，兼职岗位无需签订劳动合同，可通过自有小程序按日结算工资；全职岗位则需签订正式合同。由于该门店实行24小时营业制，员工每日工作时间约为十小时，时薪范围在15至20元之间。此外，新员工入职仅购买意外险，待晋升至管理岗位后，才会为其缴纳社保和公积金。

人均消费下滑至138元，高端标签还能撑多久？

弗若斯特沙利文数据显示，按收入计，巴奴火锅在2024年中国火锅市场中的排名位于海底捞、呷哺呷哺之后，位列第三，市场份额约为0.4%；在中国高端火锅市场则排名第一，市场份额约为3.1%。

招股书显示，截至12月7日，巴奴火锅的直营门店达162家，覆盖46个城市，较2021年末增长95.2%。2022年至2025年前九个月，公司营业收入分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元与20.77亿元，净利润分别为-0.05亿元、1.02亿元、1.23亿元与1.56亿元，毛利率分别为66.2%、66.8%、67.9%与69.4%。

对比同业，海底捞与呷哺呷哺披露的2025财年中报显示，上半年两家公司分别实现营业收入207.03亿元与19.42亿元，分别同比下滑3.66%与18.88%；2022年至2024年的年复合增长率分别为17.37%与0.32%。从规模效应方面看，巴奴火锅距离这两家公司仍有不小差距。

巴奴火锅菜品

近年来，巴奴整体的顾客人均消费呈波动下滑趋势，2022年至2024年以及2025年前三季度，顾客人均消费分别为147元、150元、142元以及138元。此前，创始人杜中兵还曾因“月薪5000就不要吃火锅”的言论引发争议。记者就二次递交招股书等问题致电巴奴火锅，截至发稿未收到回复。

（大众新闻·风口财经记者 苏桐）

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