“买三金比办婚礼还发愁”，贵金属为何集体“疯狂”？

金价又刷新了历史纪录。

12月24日，现货黄金升破每盎司4500美元大关，为史上首次。今年以来，国际现货黄金涨幅已超70%。

“买三金比办婚礼还发愁”

伴随国际金价持续上涨，国内金饰价格水涨船高。包括周生生、老凤祥、周大福在内的多家知名黄金珠宝品牌，其足金饰品零售价首次集体突破每克1400元整数关口。

“今天的报价是每克1406元。最近金价每天都在涨，前天每克一下子涨了35块钱。”一位老庙黄金的工作人员说。记者查询发现，这已是行业普遍现象。12月24日，周生生、老凤祥、周大福的足金首饰克价已分别升至1411元、1406元和1410元，单日普涨7至8元；若对比22日价格，部分品牌金价在两天内的涨幅更超过了40元。

“我去年买的小耳钉2克多点才1200元，现在价格已经翻倍了。”今年刚参加工作的张小姐，对金价上涨有着切身的感知。

尽管金价高企，消费者的购金热情并未完全消退。记者在工作日午间走访济南泉城路商圈发现，多家金店内仍有不少顾客在咨询和选购。老庙黄金工作人员告诉记者，当前来店顾客中，为结婚筹备“三金”的情侣占了不小的比例。一对正在挑选首饰的情侣告诉记者，他们计划明年年初举行婚礼，早在8月就已在观望，当时觉得价格太高，本想年底再买，没想到如今价格更高，“同样的预算，现在比当时少买一条金链子，真成了网上说的‘买三金比办婚礼还发愁’了。” 担忧价格继续上涨的他们，打算尽快决策。

一边是消费者的纠结，另一边，高位金价也点燃了回收市场的热情。12月23日，深圳水贝一家店铺仅一上午就回收了400多克黄金。一位前来卖金的女士告诉记者，她趁现在金价高，卖出了今年5月以每克800多元购入的两个镯子，净赚了几千元。

“疯狂”的不只是黄金，白银价格与铂金价格也刷新了历史纪录。12月24日，伦敦现货白银升破70美元/盎司，伦敦银报70.314美元/盎司，日内涨约1.89%，年内已累计上涨超140%。铂金价格首次突破每盎司2300美元，今年以来累计涨幅超过150%。

“上涨也能成为上涨的理由”

贵金属为何集体狂飙？背后是多股力量形成的共振。

全球宏观宽松与地缘不确定性成为本轮贵金属走强的两大重要支撑因素。一方面，如中信建投期货分析师王彦青所指出的，地缘政治冲突频发带来了巨大的不确定性，强化了贵金属作为传统避险资产的需求。另一方面，全球货币政策周期的转向预期提供了关键推力。近期美国通胀与经济数据降温，令市场对美联储在2026年的降息幅度预期上修。美元与美债收益率走弱的预期，也提升了非生息贵金属的吸引力。

此外，全球央行持续增持黄金储备。世界黄金协会数据显示，2025年第三季度全球黄金需求达1313吨的历史高位，其中央行购金为重要支撑；10月，各国央行净买入53吨黄金，环比增长36%，创下今年迄今最大单月净需求。

“上涨也能成为上涨的理由。”华夏基金高级策略分析师陈彦冰认为，贵金属因为具备金融属性，所以也具有和其他金融资产一样的自我强化逻辑。光大期货在研报中分析称，黄金持续偏强给了市场做多银铂钯的“底气”，银铂钯依然跟随金价走势，但表现更为强势，金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力。

投资者还能“上车”吗？

面对创纪录的价格，普通投资者最关心的是现在还能入场吗？

对于明年的金价，从目前机构们的观点看，尽管在上涨幅度、时间节奏和目标价位上存在差异，但继续看涨似乎成了共识。

摩根大通在其2026年黄金市场展望报告中认为，由于驱动因素依然强劲，黄金市场在2026年或将延续上涨势头。高盛则在12月上旬发布的2026年展望报告中指出：“我们的基准情景预测金价到2026年12月将上涨14%，达到每盎司4900美元，且存在上行风险。”各国央行对黄金的需求将在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨。

有分析指出，黄金作为一种无固定收益“锚”的资产，其投资逻辑更侧重于长期持有与资产配置，采用定投等方式参与或许是更稳妥的方式，而非短期追涨杀跌。

“白银和黄金的长期投资逻辑相似。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在美元信用受到质疑的大背景下，对国际金价、银价长期趋势保持乐观态度。同时，由于白银现在的绝对价格比黄金低，其弹性会更大。

机构对于普通投资者参与白银市场普遍持更加谨慎的态度。盈米东方金匠投顾团队人士认为，当前白银价格已处于历史高位，短期追高风险较大。建议已持仓的投资者分批止盈或设置动态止损，未入场者可等待回调企稳后择机布局。

（大众新闻记者 胡羽）