406.01亿并购落子！中芯国际盈利能力显著改善

12月30日，中芯国际（688981.SH、00981.HK）抛出406.01亿元的重磅收购方案：公司拟通过发行股份方式购买中芯北方49%股权，交易完成后中芯国际将持有其100%股权。

在国家集成电路产业政策密集支持的背景下，本次交易引发市场高度关注。

中芯北方作为国内领先的12英寸集成电路晶圆代工企业，具备逻辑电路、图像传感器等多工艺平台量产能力，其业务与中芯国际主营业务高度契合。交易完成后，中芯国际将实现工艺技术、客户网络及产能资源的全面整合，进一步强化在集成电路制造领域的领先地位，尤其在28nm及以上成熟工艺领域的竞争力将显著提升。

本次交易对手方阵容强劲，涵盖国家集成电路产业投资基金股份有限公司、北京集成电路制造和装备股权投资中心（有限合伙）、北京亦庄国际投资发展有限公司等五家实力主体。其中，国家集成电路基金转让32%股权，对应获配3.57亿股，成为本次交易核心出让方。

本次交易采用市场法评估，中芯北方100%股权估值达828.59亿元，对应49%股权交易价格确定为406.01亿元，评估增值率98.19%。按照交易方案，支付方式采用全额发行股份模式，发行价格为74.20元/股，拟发行股份总数约5.47亿股，占发行后上市公司总股本的6.40%。

中芯国际总部位于上海，是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。

公开财务资料显示，中芯国际2023年、2024年、2025年前三季度分别实现营收452.50亿元、577.96亿元、495.10亿元，分别同比增长-8.61%、27.72%、18.22%；分别实现净利润63.96亿元、53.73亿元、57.70亿元，分别同比增长-56.35%、-15.99%、78.50%。

本次交易也是中芯国际优化资产结构、改善经营状况的关键举措。报告书披露，交易完成后，上市公司前八个月归母净利润将由38.99亿元增长至46.56亿元，同比增长近20%；基本每股收益由0.49元/股变为0.55元/股，盈利能力进一步增强。

值得注意的是，本次交易构成关联交易，但不涉及重大资产重组及重组上市，交易后中芯国际仍无控股股东及实际控制人，公司治理结构保持稳定。目前交易已通过董事会审议，后续尚需股东大会、国资监管备案、上交所审核及中国证监会注册等程序。

（大众新闻·经济导报记者 赵帅）