鑫闻界｜多股提示风险，尚未规模销售，脑机接口行情现回调

1月7日，脑机接口概念未延续此前两日涨势，收跌1.59%，成分股中，除美好医疗等少数龙头股连板外，诚益通、爱朋医疗、麦澜德等多股现大幅回调。聚焦此轮脑机接口行情，其中，既包含站在“元年”望百亿美元市场规模的宏大梦想，也有着当前国内多产品尚处市场培育前期，且与当前国际上的侵入式脑机接口技术路线存在差异的客观现实。

脑机接口行情火热

机构密集调研公司

1月4日以来，A股脑机接口概念行情火热，两日涨幅近20%，近30只个股在3日内收获涨停，美好医疗、普利特、岩山科技、南京熊猫、创新医疗录得3天3板。

消息面上，埃隆·马斯克在社交媒体上表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，还将在脑机植入方式上实现创新。其最关键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现效率与成本的双向优化。据科创板日报，目前，全球脑机接口领域竞争激烈，从临床及获批情况来看，侵入式中美都在临床试验当中，半侵入式美国进度快，非侵入式国内百花齐放。

Neuralink热度蔓延至A股，大量投资者在互动平台追问公司所涉脑机接口业务情况，深交所互动易平台年内相关问答超350条，上证e互动平台相关问答也近百条。同时，相关机构展开对概念股调研。据不完全统计，目前熵基科技、雷迪克、亿嘉和、狄耐克获调研，从调研信息来看，这些公司技术路线多为非侵入式，且处于市场培育前期。

熵基科技称，其合资公司主要聚焦研发下一代边缘脑机接口算法芯片及推进混合生物识别与脑信号协同分析，推出面向全球多元消费群体与行业的更有竞争力的实用型脑机接口解决方案，目前正在筹备工商注册阶段。

雷迪克投资收购了上海傲意信息科技有限公司20.41%的股权，后者在脑机接口领域主要采用的是非侵入式技术和工程实现道路，主要的研发投入包括高精度脑电图机、肌电图机软硬件和算法系统的研制等。

狄耐克的脑电波交互技术也是非侵入式，重点聚焦于睡眠健康、专注培优和认知康复三个细分领域的研发。亿嘉和的脑机接口业务则与麦澜德合作展开，主要探索"脑机接口+具身智能机器人"技术在智能康养等场景的应用可能性。

多只个股提示风险

尚未实现规模销售

连续大涨之后，部分个股披露异动公告提示风险。

翔宇医疗连续两天20cm涨停，其主营业务是康复医疗器械研发、生产、销售和服务，2025年12月，公司曾透露，脑机接口产品布局方面，公司已发布约14个新品。在异动公告中，翔宇医疗称，公司目前主要聚焦非侵入式脑机接口技术，覆盖作业疗法、运动疗法、认知言语、吞咽等康复全场景布局，与当前国际上的侵入式脑机接口技术路线存在差异。目前，公司在脑机接口在技术、产品、渠道市场等方面形成一定的布局，但招投标和销售等具有滞后性，截至2025年末，相关产品尚未实现规模化销售，营收占比较小。

麦澜德与伟思医疗同样连续两天20cm涨停，前者主营业务为盆底及妇产康复领域相关医疗器械产品的研发、生产、销售和服务，后者主营业务聚焦于康复医疗器械的研发、生产与销售，产品广泛应用于精神康复、盆底及产后康复、神经康复等领域。

与翔宇医疗类似，二者在技术路线上都主要聚焦于非侵入式脑机接口技术的研发和产品化，与当前国际主流的侵入式脑机接口存在显著技术路径差异。同时，其各自脑机接口领域的产品尚处于研发及市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响。

此外，还有部分个股被“概念股”，公司在公告中进行了澄清。三博脑科连续2天20cm涨停，在异动公告中，三博脑科称，公司是以神经专科为特色的医疗服务集团，下属院区主要为患者提供以高精尖神经外科为主的综合医疗服务。公司目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售，神经调控技术带来的收入占公司营业收入比重很小，对公司业绩基本没有影响。

航天长峰2连板，其主营业务为主营业务分为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块。航天长峰称，已关注到公司被列为脑机接口、商业航天等相关概念股。目前公司未实际开展脑机接口等相关业务、不从事商业航天相关业务。

值得关注的是，在大热行情下，有公司“光速”谋跨界。1月6日晚间，主营体外诊断产品的亚辉龙公告称，公司于当日与深圳脑机星链科技有限公司（简称“脑机星链”）签署了《战略合作框架协议》，双方拟通过整合脑机接口技术与临床和市场资源，共同开发脑机接口相关在研产品及推进后续市场拓展及推广，提升在中枢神经疾病等领域诊疗技术水平。

公告发出三个小时后，上交所火速发布问询函，要求亚辉龙补充回应脑机星链主要技术路线、主要产品类型、应用领域、产品所处研发或商业化状态等，以及说明双方产品在应用领域、客户、渠道等方面的协同性，分析合作开展市场推广的可行性。

紧随问询，亚辉龙又发布了一份补充公告，提示上述签署的协议为战略合作意向的框架性协议，尚无实质性合作内容，后续业务合作的具体实施内容和进度将以另行签订的实际业务合同为准，协议的执行情况还存在较大的不确定性。

大众新闻·齐鲁壹点记者 黄寿赓 实习生 李名洋