重大资产重组！中化装备拟12亿并购两行业龙头，有望扭亏？

1月9日晚间，中化装备（600579.SH）公告称，公司拟发行股份购买益阳橡胶塑料机械集团有限公司（下称“益阳橡机”）100%股权、蓝星（北京）化工机械有限公司（下称“蓝星北化机”）100%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，交易价格12.02亿元。本次交易构成重大资产重组。

中化装备表示，本次交易将实现益阳橡机、蓝星北化机注入公司，公司的营业收入规模及利润规模将进一步提升，助力上市公司尽快扭亏为盈，并进一步提升盈利能力，同时提升公司在橡机与化机板块的行业竞争力。

并购标的“成色足”

公告显示，中化装备拟向中国化工装备有限公司发行1.96亿股股份购买其持有的益阳橡机100%股权，向北京蓝星节能投资管理有限公司发行1.96亿股股份购买其持有的蓝星北化机100%股权。本次发行股份购买资产的股份发行价格确定为 6.12元/股。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金不超过3亿元，全部用于补充上市公司或标的公司流动资金或偿还债务。

益阳橡机成立于2000年，注册资本8500万元，注册地位于湖南省益阳市，法定代表人王志飞，经营范围包括橡塑机械及机械制造、设备安装调试本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、备品备件、零配件及技术的进出口业务等，是国内知名的橡胶机械制造企业。

从财务数据看，2024年，益阳橡机的营业收入为7.89亿元，营业利润8995.08万元，归母净利润6362.24万元。2025年前4个月，益阳橡机的营业收入为25962万元，营业利润1432.68万元，归母净利润610.05万元。截至2025年4月30日，益阳橡机的资产总额为6.73亿元，负债总额5.77亿元，净资产为9595.85万元。

蓝星北化机成立于2006年，注册资本2亿元，法定代表人乔霄峰，经营范围包括炼油化工生产专用设备制造、机械设备研发、炼油化工生产专用设备销售、特种设备设计、特种设备制造等。

蓝星北化机以电解成套装置和电解节能改造技术为核心，为用户提供核心装备、核心工艺包及上下游配套装置解决方案，是集工程、技术、服务、贸易为一体的专业化工程公司，是全球三大离子膜电解槽成套供应商之一，具有年产300万吨成套氯碱装置和各60000平方米阴、阳电极生产能力。

截至2024年底，蓝星北化机承揽14项国内外光热电站熔盐储能系统的设计、设备制造和现场施工工作，已完成8项，其中包括目前世界最大的光热发电项目-迪拜950MW光热项目中塔式熔盐光热发电机组熔盐储罐的制造和现场施工和2024年成功投运的青海10MW塔式熔盐光热发电项目。目前，熔盐系统建设规模达7.8GWh。

从财务数据看，2024年，蓝星北化机的营业收入为10.01亿元，营业利润-1583.61万元，归母净利润-1158万元。2025年前4个月，蓝星北化机的营业收入为3.09亿元，营业利润2212.53万元，归母净利润2270.91万元。截至2025年4月30日，蓝星北化机的资产总额为12.44亿元，负债总额9.15亿元，净资产为3.29亿元。

深度布局橡胶机械行业

中化装备成立于1999年，注册资本4.95亿元，法定代表人张弛，注册地位于山东省青岛市，是中国中化控股有限责任公司旗下A股上市公司。公司经营范围包括机械设备研发、机械设备销售、塑料加工专用设备制造、塑料加工专用设备销售、塑料制品制造、塑料制品销售、机械电气设备制造、机械电气设备销售、橡胶加工专用设备制造、橡胶加工专用设备销售、液压动力机械及元件制造等。

中化装备表示，本次交易完成后，公司在橡胶机械行业及化工装备行业的专业能力、品牌管理与营销经营实力、专业服务人才队伍、战略客户资源等方面将得到加强。公司在主营业务领域的市场规模将进一步增大，完善产品矩阵和业务布局，实现战略客户资源的拓展与补充，有利于公司巩固行业地位，提升核心竞争力，从业务范围、生产经营效率等多层次整体提升盈利能力、可持续经营能力和抗风险抗周期能力。

公告显示，本次交易完成后，中化装备的2024年的基本每股收益将由-4.44元/股提升至-4.33元/股，2025年1—8月的基本每股收益将由-0.08元/股提升至0.10元/股。

经济导报记者注意到，2024年末，中化装备已完成重大资产重组，将KM集团置出了上市公司，公司主营业务已变为橡胶机械和化工机械。2024年，中化装备营业收入为96.12亿元，同比下降17.18%；归母净利润为-22.02亿元，同比增长20.47%；扣非归母净利润为-23.60亿元，同比增长14.76%。2025年1—9月，公司实现营业收入9.71亿元、实现归属于上市公司股东净利润-0.27亿元，仍处于亏损状态，上市公司盈利能力亟待提升。

同时，在今年年初，中化装备还吸收合并全资子公司中化（福建）橡塑机械有限公司。对此，中化装备表示，吸收合并全资子公司有助于提升橡机业务管理水平，旨在精简人员架构、优化资源配置，提高运营和决策效率，降低运营成本，契合公司发展战略。

1月7日，中化装备在互动平台回答投资者提问时表示，公司旗下（含托管）橡胶机械业务板块完整覆盖橡胶制品生产的核心工艺环节，包括密炼、半成品制备、成型和硫化等四大关键工序。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）