冲刺“A+H”两地上市！青岛国恩股份通过港交所聆讯，全球化布局再提速

1月15日晚间，国恩股份（002768.SZ）发布公告称，公司正式通过港交所主板上市聆讯，招商证券国际担任独家保荐人。这意味着其距离实现“A+H”两地上市的资本版图仅一步之遥。

国恩股份成立于2000年，注册资本2.71亿元，注册地山东省青岛市，法定代表人王爱国，2015年在深圳证券交易所主板上市。

公开信息显示，国恩股份是一家以科技创新为核心驱动力、以长期规模效益为目标的综合性企业，其践行“一体两翼”的发展战略，构建了纵向一体化的产业平台，深耕大化工、大健康两大行业领域。现已初步发展成为拥有绿色石化、有机高分子改性、有机高分子复合、可降解、光显、运动健康材料，以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化的产业集群，并控股胶原领域上市公司东宝生物（300239.SZ），其拥有明胶、代血浆明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等，是一家以“医、美、健、食”为主要业务领域的大健康产业细分领域的综合性企业。

2015年上市后，国恩股份通过对东宝生物、香港石化有限公司（下称“香港石化”）、国恩化学（东明）有限公司等项目的并购整合，完成多元化产业升级。

招股书显示，国恩股份2022年、2023年、2024年营收分别为134亿元、174.4亿、191.9亿元；期内利润分别为7.2亿、5.4亿、7.2亿元，复合年增长率（CAGR）为19.6%。2025年前10个月营收为174.4亿元，毛利为18.1亿元，利润为7.21亿元。

国恩股份表示，2025年10月31日之后，公司的经营及业务维持正常及稳定。截至2025年12月31日的年度收入预计将超过2024财年，且预期录得净利润增长，与收入的预期增长一致。

据预测，2025年至2029年，中国改性材料及复合材料市场规模将突破万亿；同期，中国胶原蛋白及空心胶囊市场亦将保持高速增长，其中胶原蛋白市场规模预计到2029年将达2462亿元。

国恩股份表示，此次在香港联交所上市，旨在深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，加快构建国内国际双循环格局，进一步助推公司产业全球化布局升级。

公开信息显示，截至2025年三季度末，国恩股份董事长兼总经理王爱国直接持有公司46.45%的股份，为控股股东；徐波直接持有公司3.32%的股份；王爱国、徐波系夫妻关系，为该公司的实际控制人。此外，青岛世纪星豪投资有限公司持有国恩股份6.64%的股份，徐波持有其83.3%的股权，为控股股东、董事长兼总经理。

王爱国，1969年11月出生，中国国籍，无永久境外居留权。于2012年6月获得中国清华大学工商管理硕士学位，2024年5月获得美国明尼苏达大学管理学博士学位。2000年12月至2011年7月担任国恩股份执行董事、总经理兼技术中心主任；2011年7月起一直担任国恩股份董事长、总经理兼技术中心主任。

国恩股份执行董事分别为王爱国、李宗好、李慧颖、韩博；独立非执行董事分别为王亚平、孙建强、项婷。

国恩股份表示，公司计划建设香港区域总部，以香港为锚点覆盖全球市场，进行国际化布局。香港区域总部作为公司的全球化战略支点，将集科技创新研发中心、智能交互数字化展示厅及海外营销中心等职能为一体，以支持国际化业务运营、供应链拓展及海外优质行业资源的多维整合，推动国际化布局。

国恩股份表示，扣除发行费用后，募集资金拟用于在泰国设立生产基地以服务东南亚家电制造商；扩充宜兴生产基地产能，聚焦有机高分子改性及复合材料；香港区域总部建设及香港石化生产基地升级（含生产线及设备优化）；补充营运资金及一般企业用途。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）