2025年成贵金属“史诗级一年”，新一年涨势能否延续？

回顾过去一年的投资，林岳（化名）很庆幸自己重仓了黄金。

从去年初就开始断断续续买进黄金的他，一年下来，购买了包括实物黄金在内的各种黄金投资近50万元。随着黄金价格暴涨，林岳有了十几万的收益，“庆幸自己坚定看好了黄金的涨势。”

不仅是黄金，2025年堪称贵金属“史诗级一年”，国际金银均创1979年以来最大年度涨幅。新年伊始，投资黄金白银是不是好的选择？又有什么需要注意的方面？

贵金属新年开门红

1月2日，贵金属集体迎来开门红。

Wind数据显示，现货黄金一度涨近2%，突破4400美元/盎司，收盘报4332.505美元/盎司，涨0.33%。现货白银日内涨幅一度扩大至4.17%，触及74美元/盎司，收盘报72.824美元/盎司，涨1.74%。此外，现货铂金、现货钯金纷纷走高，涨超3%与1.5%。

Wind平台截图

2025年，黄金白银成了不少人的重要投资选项。郑欣（化名）看着白银与黄金的价格越涨越高，也在年底买进了白银基金与黄金的积存金，虽然赚得不多，但也有了一些盈利。

“其实很早就买进了一些‘纸黄金’，很后悔没有坚定地长期持有。价格涨了一些就抛掉了，‘拿不住’导致只能赚一点零花钱。”郑欣说，不过相比于投资股市，黄金白银等贵金属投资已经显得稳健许多。

2025年，现货黄金全年累涨超64%，现货白银全年累涨超147%。不仅如此，现货铂金2025年累涨逾126%，现货钯金2025年累涨约76%。有网友在社交平台晒出自己过去一年的收益，可谓收获满满。

“今年靠黄金赚了快70万，遗憾没重仓白银。”有网友“小太阳”晒出自己的投资收益。记者注意到，仅在一个平台，他就购买了超过120万的黄金，收益超过30万。

社交平台截图

中国外汇投资研究院研究总监李钢对潮新闻记者表示，黄金在去年继续表现出较强的避险属性，特别是在全球经济受制于关税恶化预期和地缘政治紧张叠加的背景下。美国和其他主要经济体的货币政策松中有稳，通胀压力虽已明显降温，但高位顽固性仍存，这推动了投资者对黄金的需求。在2025年末，黄金价格逐渐稳定在高位，成为市场的不确定性中避风港。

但李钢认为，白银的表现则受到更多因素影响，尤其是工业需求方面。由于全球经济增长不平衡性加剧，尤其是在重要消费国的制造业活动放缓，白银价格的上升幅度在上半年明显弱于黄金。尽管白银仍然受益于部分避险需求，第四季度价格呈现追涨姿态，上涨节奏一度显著强于黄金。

“但白银价格更依赖于全球经济复苏，因此波动较大，年末暴跌态势凸显极端投机属性。”李钢认为。

2026年，贵金属价格还涨吗？

2026年，贵金属会呈现出什么样的涨势，是否依然值得投资成为不少人关注的重点。

李钢认为，展望2026年，黄金和白银的走势可能将继续受到宏观经济环境、货币政策以及市场情绪等因素的影响。黄金仍然是一个稳健的投资选择，尤其是在全球经济增长放缓风险仍存的背景下。

图片来源：新华社

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受媒体采访时预计，2026年在地缘政治风险与美元降息形成的中长期结构性利好支撑下，现货黄金价格中枢有望上移至每盎司5000美元左右。若2026年地缘政治局势进一步恶化，或美联储加快降息节奏，现货黄金价格不排除上探到每盎司6000美元的可能。

白银方面，东吴期货表示，从长期基本面来看，全球科技产业与绿色产业的发展规划为白银需求提供了坚实支撑，前景依然看涨，但当前的超额上涨态势也意味着，白银仍然存在大幅回调的风险。后市需警惕盘面快速大幅回调的风险。

李钢认为，尽管白银在一些市场中具有避险属性，但它的价格波动会更多受全球经济复苏或衰退的影响。如果中美日欧为主导的全球经济在2026年能稳态回升，白银有可能会出现一定的惯性涨势，但总体而言，其表现仍然较为不确定。

对于投资者而言，李钢表示，目前来看，尽管全球经济存在一定的放缓压力，但长期的通胀担忧可能会继续推动黄金价格的上升。因此，投资者可以把黄金作为对冲通胀的一种手段，特别是在面对不确定的全球政治局势时，黄金依然是一个可靠的避险工具。

但是，白银的投资要谨慎，特别是要关注全球经济的工业需求。如果经济增长没有实质性回暖，白银可能会面临较大的价格波动，因此建议投资者保持对白银市场的灵活应对。

2026年，全球经济可能继续受到通胀压力、利率水平和政治因素的影响。因此，了解这些宏观因素对于把握贵金属走势至关重要。

由于黄金和白银的价格波动性较大，李钢建议，投资者进行适度的风险管理和资产配置，避免将所有资金集中在贵金属上。合理的资产配置能够帮助减少市场波动带来的风险。