“影史最忙”春节档，换不来影视股“开门红”

史上最长春节档、总场次创影史纪录、总票房57.52亿元……今年看似热闹的春节档，却结结实实让影视公司吃了马年A股开市的“闭门羹”。

春节档一收官，股市一开市，股民转头“用脚投票”。2月24日，马年首个交易日，A股超4000只个股上涨，影视院线板块却“绿意浓”，集体大跌。2月25日，A股马年第二个交易日，影视院线板块持续下挫，横店影视、博纳影业连续两日跌停，中国电影跌超8%，光线传媒、捷成股份等纷纷跟跌。

2月25日，A股马年第二个交易日，影视院线板块持续下挫。来源：Wind

2026年春节被称为“史上最长春节”，9天长假创下史上最长春节档纪录，今年的春节档也成为“影史最忙”，2026年春节档总场次435.1万，刷新中国影史春节档总场次数纪录。然而，增多的场次之下，今年的春节档总票房却不尽如人意。

映前，多家机构对春节档票房的预测在60亿元至80亿元，然而创近八年新低的今年总票房显然远低于预期。据国家电影局统计，档期内全国电影票房57.52亿元，比去年同期减少37.62亿元，同比下降39.5%；全国观影人次1.2亿，相比去年同期减少0.67亿，同比下降35.8%。

此外，即便院线使出“以价换量”的策略，也没能逆转今年春节档票房下滑趋势。灯塔专业版数据显示，2026年春节档平均票价47.8元，创下2021年以来最低价，整体上座率22.5%，对比2025年上座率近乎腰斩。

马年春节档票房遇冷的原因，被普遍解读为今年片单偏弱，爆款缺席。今年共有9部影片定档2026年春节档，《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》《重返·狼群》（重映）《消失的我》《夜王》。

总结2026春节档影片，竞争格局呈现“单片领跑、梯队分明”的特征。《飞驰人生3》强势领跑，以29.3亿票房位列2026年春节档票房冠军，票房占比高达50.8%，断层式领先，《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分别以8.7亿、8.1亿票房分列第二、第三名。

2026春节档影片总票房排名。来源：灯塔专业版

纵使《飞驰人生3》成为今年春节档票房冠军，但博纳影业作为主要投资方的股东在股市上并不受宠，开年以来已连续跌停2日。

《飞驰人生3》共有9家主出品方，主要投资方是上海亭东影业有限公司，法定代表人与实际控制人为韩寒，其持股比例为57.26%。博纳影业作为该公司的第二大股东，持股比例为9.55%。此外，包括猫眼娱乐、大麦娱乐、万达电影、博纳影业、中国电影、开心麻花、横店影视、儒意影业等多家头部影视公司。

“虽然2026年春节档影片数量创近五年新高，但缺失真正能够引发全民讨论的现象级作品。《飞驰人生3》虽然票房领先，但截至2026年2月23日11时，豆瓣评分仅7.4分，相比前作有所下滑；其他影片更是缺乏破圈效应，未能成为社交媒体的热门话题。现象级爆款的缺失，市场热度或难形成共振效应。”浙商证券传媒互联网研究团队认为。

比较来看，去年春节档也呈现出断层现象，2025年春节档《哪吒2》爆火，档期内票房达到48.39亿元，但远超今年的《飞驰人生3》。最终，《哪吒2》成为中国影史首部百亿元票房影片，以154.46亿元票房登顶中国影史票房榜。

《哪吒2》出品发行方名单。来源：灯塔专业版

去年6月，《哪吒2》出品方光线传媒董事长王长田曾介绍目前电影市场票房分账规则，《哪吒2》全球票房超158亿元，按照王长田33%的分账比例估算，片方可以分到52亿元。受益于此，光线传媒预计2025年实现归母净利润15亿元-19亿元，同比增长413.67%-550.65%。

与之相对比，今年春节档爆款缺席，票房遇冷，相关出品方的分账收益不算亮眼。

2月24日，幸福蓝海公告称，截至2月23日24时，公司参与出品的影片《飞驰人生3》《熊出没：年年有熊》在收回该项目投资成本后开始确认营业收入，截至2026年2月23日，公司来源于上述两部影片的营业收入共计约为79万元~102万元。

同日，光线传媒公告称，截至2月23日，公司来源于《惊蛰无声》的营业收入区间约为520万元至660万元，来源于《飞驰人生3》的营业收入区间约为4300万元至5300万元。华智数媒参与出品了春节档电影《惊蛰无声》。截至2026年2月23日，该影片对华智数媒营业收入暂无影响。

2月24日，光线传媒20CM跌停，幸福蓝海下跌18.99%。2月25日，光线传媒继续下跌超5%，幸福蓝海止跌微涨0.9%。

2月24日、25日，光线传媒、幸福蓝海股价走势。来源：Wind

今年春节档整体表现不及预期，除了缺乏“春节合家欢”爆品之外，碎片化娱乐方式分流也是一大原因。

根据艾媒咨询发布的数据，2025年中国微短剧市场规模达到了677.9亿元，月产量达3000部以上。而国家电影局日前发布的数据显示，2025年电影票房为518.32亿元，这意味着微短剧的市场规模已超越传统电影产业，已真正成为中国数字文化消费的“主力军”。

浙商证券传媒互联网研究团队认为，虽然2026年电影平均票价较2025年略有回落，但相较免费或低成本的短视频、短剧（国内免费模式的红果短剧APP在春节期间全部应用免费榜排名第三、娱乐类应用排名第一）等线上娱乐方式，成本不存在优势。短视频、短剧等碎片化娱乐方式对电影市场的冲击日益明显。

（大众新闻记者 都亚男）