财经连线 | 2025年淄股预告“成绩单”：谁压力最大，谁是“显眼包”？

2月25日，A股农历马年第二个交易日，春节的喜庆氛围尚未散去，A股市场春意盎然，暖意融融。

截至收盘，三大指数集体上涨，超过3700只个股上涨，逾百股涨停。稀土与小金属板块爆发，有机硅概念持续走强，淄博上市公司东岳硅材（300821）收获“20cm”涨停，报14.89元，涨幅19.98%，成交额15.54亿，总市值178.7亿。

有意思的是，虽然东岳硅材来了一个马年涨停“开门红”，但在2025年业绩预告中，它的日子的确不好过。

东岳硅材收获“20cm”涨停

压力

春节后复工，对上市公司而言，除了股价的涨跌牵动着无数神经，还有一场躲不开的“大考”摆在眼前：2025年业绩年报。

据不完全统计，截至目前，已有鲁泰A、凯盛新材、齐翔腾达、科汇股份、亚华电子、金城医药等13家淄博上市公司发布了2025年度的业绩预告或通过相关渠道披露了业绩预期。

业绩预告虽短，但信息量很大。整体来看，13家业绩预告，归属于上市公司股东的净利润有6家盈利，7家亏损，表现是“冰火两重天”。

“受2025 年建筑玻璃、光伏玻璃、纯碱行业市场低迷影响”、“化工产品市场整体处在周期性底部”“受市场环境和行业影响”……不少企业业绩预告里不约而同地说自己“压力山大”。行业周期成为主导业绩起伏的最大变量，这一点在化工、建材等周期性行业上格外明显。

金晶科技（600586）表示，受2025年建筑玻璃、光伏玻璃、纯碱行业市场低迷影响，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损5.6亿元左右，扣除非经常性损益的净利润亏损在5.8亿元左右。

金晶科技2025年业绩预告情况

尽管金晶科技未直接披露与上年同期净利润的变动比例，但与2024年同期净利润超6000万元、扣非净利润3536.15万元相比，简单计算后，2025年净利润同比降得“触目惊心”：净利润同比下降超过10倍，扣非净利润同比下降约超过17倍。

按截至发稿时最新总市值95亿元计算，金晶科技相当于在2025年一年亏掉超二十分之一。

金晶科技并不“孤单”。建材行业的鲁阳节能（002088），虽然账面上有盈利，预计2025年归母净利润3000万到4500万，但比上年同期还是亏了九成以上。

做催化材料的老牌企业齐鲁华信（920832），2025年也亏了。公司预计归母净利润亏损400万到550万，而上一年还赚着1060万，同比降了137%到151%左右。亏损原因也很透彻：全资子公司华信高科的产品以出口为主，2025年国际贸易形势不好，叠加全球石化行业不景气，下游国外客户有的关停装置、有的减产等背景，订单大幅减少，利润大幅下降。

意外

还有些亏损，背后是市场表现与意外事故的双重夹击。

例如东岳硅材。2025年，国内有机硅行业在经历了前几年的产能高速扩张后，行业供需失衡、价格持续降低、企业利润明显减少。其中，作为东岳硅材核心产品的有机硅DMC，上半年平均价格较上年同期下降约12%。

这一压力也体现在了东岳硅材2025年的前三季度报里。业绩显示，2025年前三季度，预计归母净利润同比出现高达96.78%的降幅，盈利规模预计从上年同期的8859.02万元骤降至285万元左右。

更要命的是，2025年7月20日，东岳硅材上市募投项目的核心单元合成车间三期B床起火。火灾事故直接导致公司涉及30万吨有机硅单体产能的核心生产单元停产。这一停就是四个多月，直到去年11月底才陆续恢复生产。停工损失加上产品跌价，全年算下来，东岳硅材预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损1370万到2540万。

好在去年12月开始，有机硅企业开始“自律”，市场无序低价竞争局面逐步改善，价格慢慢回升，企业经营也开始好转，算是寒冬里的一点暖意。

除了事故，还有税务。

梳理业绩预告，作为“淄股”里可圈可点的医疗企业蓝帆医疗（002382），在2025年并没有止住连续亏损的势头，公告显示，预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损在6.5亿到8.5亿，扣非净利润亏损在7.8亿到9.8亿。其中，有将近1.5个亿是因税务问题。

蓝帆医疗在2025年并没有止住连续亏损的势头

对此，蓝帆医疗还特意在1月底发布公告解释：根据税务部门要求，对健康防护事业部相关主体2020年度至2022年度跨境关联交易转让定价相关涉税事项开展特别纳税调整自查。  经自查，截至2025年12月31日，公司及子公司就该事项应补缴税款及加收利息合计1.95亿元。扣除截至该日已预缴及已预提金额后，剩余应补缴税款及加收利息合计1.40亿元将计入2025年度当期损益。

屋漏偏逢连夜雨。蓝帆医疗其实在好转，主业心脑血管事业部全年卖了14个亿，增长24%，经营层面已经扭亏。但架不住这些“意外”叠加，账本上还是红字。

鲁阳节能也被税务“补了一刀”。预告称，市场竞争激烈、项目推迟，收入因此下滑。特别是子公司还补缴了增值税和滞纳金，把利润又往下“拽”了一把。

金城医药（300233）同样提到补税的事。控股子公司广东金城金素补缴以前年度税费，加上集采压价、产品跌价，预计净利润下降七到八成。

分化

有人忧愁，也有人欢喜。

科汇股份、邦基科技、凯盛新材等企业就“笑得挺开心”，年前早早展示出了“成绩单”。

公告显示，科汇股份（688681）业绩预计归母净利润4700万，增长54%。细数其原因，只因企业抓住了电力系统设备升级的机会，智能电网产品和磁阻电机销量大增，带动利润上涨。市场风口来了，就飞起来了。这家位于淄博的电力自动化企业，凭借其在细分领域的技术优势，成功抓住了能源结构转型和电网智能化升级的市场机遇，实现了逆势高增长。

凯盛新材（301069）更猛，净利润预计翻倍，增长96%到150%。除了产品卖得多，还收到一笔3000万的技术补偿款，一下子把利润拉上去了。ST联创则靠氟化工、第四代制冷剂等产品，也实现了扭亏，还转让了配额赚了一笔，预计净利润能达到3000万到4000万。

不仅如此，连饲料企业邦基科技（603151）也增长不错，利润翻了一倍多。原因是合作的规模化养殖企业存栏量增加，饲料卖得多，自然赚得多。

除了单纯的亏盈，也有更复杂的业绩情况。

如纺织业龙头鲁泰A（000726）。它的业绩预告显示，2025年归属于上市公司股东的净利润 5.7亿元至6.3亿元，比上年同期增长 38.92%至53.54%。但扣除非经常性损益后的净利润在3.7亿元至4.3亿元左右，反而比上年同期下降 23.29%至10.85%。

鲁泰A2025年业绩预告

不过，在业绩预告发布的三天后，鲁泰A高调“官宣”优衣库，成功引入优衣库母公司迅销集团及境外战略投资方，将长期供应链合作升级为深度资本绑定，进一步巩固了全球高档色织面料生产商的地位。

翻完13份“淄股”业绩预告，“冰火两重天”的分化趋势越发明显。2025年前三季度的数据也佐证了这一点：35家“淄股”一共赚了44.4亿，但只有14家利润正增长，21家在往下走。英科医疗赚了9.24亿，成了“赚钱王”。蓝帆医疗亏了2.86亿，跟它同属医疗器械，结果天差地别。

虽然外部环境确实难，但对淄博这些上市企业来说，2026年怎么走，能不能扛住还得看自己。主业做实、技术做深、产品做精、步子踩稳，赛道找准，周期总会过去。

（大众新闻·鲁中晨报记者 宋明君）