朝阳街日报丨泰和新材：业绩承压下锚定全球化芳纶龙头 谋局海外新增长

大众网记者 邢晨 烟台报道

作为国内高性能纤维领域的领军企业，泰和新材（002254.SZ）近期动作不断。3月20日，公司宣布其子公司泰和兴材料科技股份有限公司（以下简称“泰和兴”）与泰国商务中心ThaiBusinessCentre签署投资合作协议，携手打造泰国芳纶浆粕生产基地，这一举措成为其全球化战略的关键一步。然而，与此同时，公司披露的2025年业绩预告却显示业绩面临压力。在行业周期波动的背景下，这家深耕芳纶领域三十余年的龙头企业，正通过全球化布局与业务结构调整，探寻穿越行业周期的新路径。

泰和新材表示，此次签约，是公司全球化战略的重要落子。作为全球高性能纤维的龙头企业，公司正加速推进“销售本土化、服务本土化、生产本土化”的国际化发展道路。泰国生产工厂建成后，将极大提升公司对东南亚及周边市场的快速响应能力，有效降低国际贸易成本，为全球客户提供更具性价比的产品与服务。

资料显示，泰和新材控股的泰和兴专注于芳纶深加工与高性能复合材料研发，产品广泛应用于安全防护、汽车工业等领域。此次海外布局，将精准对接东南亚地区新能源汽车、高端制造等产业对芳纶材料的增量需求，挖掘全球高端材料市场的新机遇。

泰和新材作为国内芳纶产业的开拓者，其行业地位举足轻重。公司早在2004年就实现了间位芳纶的量产，2011年攻克对位芳纶工业化难题，填补了国内多项技术空白。目前，其芳纶产品国内市场占有率达50%-60%，是全球第二大间位芳纶供应商。其芳纶产品不仅覆盖安全防护、橡胶补强等传统领域，还已拓展至航空航天、算力中心等高端场景。近期，公司披露芳纶隔膜已应用于海外算力中心，充分彰显了其在高端材料领域的技术实力。在国产替代的浪潮中，公司芳纶产品正逐步打破海外垄断，2023年国产对位芳纶用量占比已达76%，泰和新材无疑是这一进程的核心推动者。

不过，受行业周期影响，泰和新材2025年业绩面临较大压力。根据业绩预告，公司2025年归母净利润预计在2800万元至4200万元之间，同比下滑53.09%-68.73%；扣非净利润为-2亿元至-1.15亿元，同比大幅下滑。

业界普遍认为，泰和新材业绩承压，主要是氨纶、芳纶行业供需矛盾加剧致使产品价格下行，叠加资产减值、信用减值计提及贴息政策到期导致利息费用增加等因素共同作用的结果。其中，仅资产减值与信用减值计提合计约1.1亿元，成为泰和新材业绩下滑的重要原因。

面对行业困境，泰和新材正通过业务结构调整谋求突破。在氨纶业务方面，公司已步入产品结构调整期，逐步缩减普通氨纶产能，重点发展特种氨纶领域，瞄准智能服装、医疗器械等新兴应用市场。这一调整顺应行业发展趋势，当前氨纶行业正处于落后产能出清阶段，高端产品凭借高毛利成为头部企业的竞争焦点，行业有望逐步从供需失衡向结构优化转变。而在核心的芳纶业务上，公司除了进行海外布局，还不断延伸产业链，从芳纶原料生产到下游芳纶纸、芳纶隔膜等产品研发，打造全产业链竞争优势。

从财务基本面来看，泰和新材仍具备稳健的发展基础。截至2025年三季度末，公司资产总额达151.97亿元，股东权益78.18亿元，资产结构保持稳定。尽管短期业绩受行业周期影响，但芳纶作为国家战略性新材料，在航空航天、新能源、高端制造等领域的需求持续增长，行业长期发展前景向好。此次泰国生产基地的布局，正是公司立足长期发展，提前抢占海外市场的重要举措。

对于泰和新材来说，2026年将是其战略落地的关键之年。泰国芳纶浆粕生产基地的建设进度，将直接影响其海外市场拓展步伐；而国内特种氨纶与高端芳纶产品的研发与市场推广，将决定其能否顺利实现业务结构升级。在高性能纤维国产替代与全球化的双重浪潮下，这家芳纶龙头企业能否凭借技术与布局优势，摆脱行业周期影响，重新回归业绩增长轨道，值得市场拭目以待。