大跌！黄金短期内不再是“黄金”？

今天，黄金白银再度上演“大跳水”行情。

现货黄金现跌超7%，跌破4200美元/盎司，报4168.355美元/盎司；现货白银跌超9%，报61.555美元/盎司。伦敦现货黄金价格上周跌幅超过10%，创六年来最大单周跌幅。

国内金价迅速跌破1000元/克。上海黄金交易所官网显示，上海金早盘价报982.63元/克，上海银早盘价报16718元/千克。国内金店零售价同步下调，老庙、周大福、六福、潮宏基等品牌足金价格均跌破1400元/克，相较前期高点回落明显。

此番贵金属价格“断崖式”下跌，背后驱动因素何在？

国泰海通证券分析称，本轮黄金回调压力主要来自美洲资金的持续流出。黄金前期受投机资金追捧涨幅已然较大，作为不生息的资产也会受到实际利率上行的压制，当军事冲突实际发生后，“卖事实”的止盈需求使得黄金的避险属性有所削弱。

“能源变成了‘黄金’，而黄金（短期）不再是‘黄金’。”华泰证券在最新分析中指出，当下的市场逻辑正在发生转变。黄金可能已经成为本轮海湾国家、新兴市场甚至全球现金流压力、物资短缺等趋势下“煤矿里的金丝雀”（危险的预警者）。黄金毕竟不是现金，央行的黄金持仓达到了二十年高位，在短期现金流急速紧缩的状态下，黄金可能面临买盘不足，卖盘加大的窘境。反观能源，美以伊均仍在释放对抗升级的信号，物理性短缺且需求较为刚性的能源，其价值进一步凸显。

眼下市场更关心的问题是，金价还能涨回去吗？

多家机构认为短期阵痛难掩黄金长期的配置价值。

华夏基金分析，地缘冲突与央行购金逻辑等长期逻辑并未动摇或逆转，黄金中长期向上动能持续，但短期仍然需要等待风险释放。

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，当前黄金的暴跌并非牛市终结的信号，而是上升途中的深度回调。长期看，全球地缘政治风险常态化、非美央行强劲的购金需求以及全球经济可能由“胀”转“滞”的风险，都将为金价提供坚实支撑。

对于急于“抄底”的投资者，业内人士和结构普遍给出了谨慎建议。

“有技术分析指出，金价已明显跌穿60日均线这一关键支撑位，意味着下行空间可能被进一步打开。”上述交易人士建议，鉴于美联储货币政策和美元走势等利空因素仍在发酵，短期下行趋势尚未结束，普通投资者不宜在下跌趋势中盲目入手。

3月23日，上海黄金交易所发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》称，近期贵金属价格波动显著加剧，请各会员单位密切关注市场行情变化，做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

（大众新闻记者 胡羽）