风口智库｜中东局势持续扰动，A股企稳还要等多久？

近期，中东局势骤然升级，给全球金融市场带来剧烈震荡。

3月23日，亚太股市遭遇 “黑色星期一”，韩国综指重挫6.49%领跌，日经225指数跌3.48%；A 股沪指、深成指分别大跌3.63%、3.76%，近5200只个股飘绿，占比超95%。

黄金市场现反常识跳水，地缘避险逻辑短期失效：现货黄金（伦敦金现）日内最大跌幅7%，跌破4100美元 / 盎司，收盘跌幅5.06%。

消息面上，国家发展改革委23日发布消息，3月9日国内成品油价格调整以来，受美以伊冲突加剧影响，国际市场原油价格大幅上涨。为减缓国际油价异常上涨带来的冲击，减轻下游用户负担，保障经济平稳运行和社会民生，在保持现行价格机制框架的基础上，对国内成品油价格采取临时调控措施。根据现行价格机制计算，自3月23日24时起，国内汽油、柴油价格（标准品）每吨分别应上调2205元、2120元，调控后实际上调1160元、1115元。

3月24日，亚太股市午盘呈现高开后冲高回落、修复力度分化格局：A 股三大指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨 0.95%相对抗跌、深成指微涨、创业板小幅收绿，板块资金轮动加剧，贵金属、海运偏强，油气煤炭承压；日韩股市早盘大幅高开后涨幅快速收敛，日经225、韩国综指午前仅小幅红盘震荡，避险情绪边际降温但追高谨慎。关于A股市场近期及后续走势，3月24日上午，风口财经记者采访了几位专家。

粤开证券首席经济学家罗志恒：

后续反弹的空间反而值得关注

从经济层面看，本轮地缘冲突对中国更多体现为间接影响，而非直接影响。市场层面，A股过往牛市经验显示，牛市从未因地缘政治而终结，大多因为国内政策转向等原因。2026年初A股仍处在牛市行情中，市场风险偏好也表现出较强韧性。监管层持续释放稳定预期的信号，叠加流动性维持相对宽松态势，为市场提供了较为有利的支撑环境。因此，牛市深度回调不意味牛市终结。当前市场的深度调整，已将大部分悲观预期计入价格。而当情绪被压缩到极致，后续反弹的空间反而值得关注。

由于美伊冲突仍在持续，投资者要警惕市场高波动带来的风险。短期操作策略上：一是要适度降低仓位；二是要均衡配置，避免在单一板块上下重注。长期看，当前市场调整更多是压力集中释放，而非趋势逆转，仍然长期坚定看好A股。

风口智库首席投顾李大霄：

稍有力度的小反弹或正徐徐展开

近期A股调整主因外围突发扰动传导，并非中国基本面走弱。从技术与周期轨迹看，A股底部重心正持续上移：2024年关键低点2635点、2025年阶段低点 3040 点，3000点已在2024年9月26日夯实为强政策与市场共振地平线，再度有效下探该区间概率极低。当下谈论再考验3000点属于制造恐慌并不合适。当前震荡回撤本质是高位筹码交换，结合低点逐级抬升的历史规律与研判，2026年A 股年内低点大概率会有效高于2025年，中国最优质核心资产重心缓慢震荡上行主基调并未变。余钱好股莫恐慌，急钱差股要谨慎，杠杆借钱要小心。中国股市将从估值提升阶段转为业绩为王阶段。有责任有实力的机构投资者应该担起稳定市场的责任。随着外围利空因素缓和，稍有力度的小反弹或正在徐徐展开。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：

这类个股或将率先突围

周一A股市场出现大幅下跌，港股同样出现了较深幅度的调整，与全球亚太股市走势一样，都出现了较大幅度的调整。原因不言而喻，就是投资者对冲突不确定性的担忧放大了恐慌情绪，出现了恐慌性抛售的局面。中东冲突并未终结行情，支撑本轮牛市的底层核心逻辑未发生根本性动摇。随着4月A股年报密集披露，业绩超预期的行业与个股将率先突围，有望引领大盘开启一轮力度较强的反弹行情。

建议短期博弈年报超预期标的，中长期紧盯“十五五”规划科技赛道、高景气权益基金；配置端要兼顾股票、黄金多元分散，对冲地缘扰动与短期波动。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董少鹏：

外围突发因素存在明显的情绪放大效应

经历昨日市场大跌后，今日市场呈现修复态势。

首先，中国经济基本面并未发生任何突变，整体保持稳健。其次，从资本市场政策层面来看，监管始终鼓励长线资金入市，持续提升上市公司整体可投资价值，国内资本市场政策环境整体偏积极友好。由此可见，外围各类突发因素对A股市场的实际冲击，存在明显的情绪放大效应，影响被过度夸大。

但与此同时，如何引导主流机构坚定坚守价值投资理念、共同维护金融市场平稳运行，仍是当下亟待解决的重要课题，需要相关部门进一步强化监管与引导治理。

此外，舆论宣传层面也应主动发声、厘清逻辑，清晰解读战争冲突及其他外围不确定性因素，区分其对A股市场的实质实质性冲击与短期心理情绪扰动，向市场充分讲透宏观经济运行规律与A股市场底层投资逻辑，稳定市场预期。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）