海量财经｜工银安盛人寿总裁落定包伶捷， “70后”班子就位直面盈利波动与现金流考验

时隔近一年半，工银安盛人寿保险有限公司（下称“工银安盛人寿”）总裁席位终告补齐。3月24日，该公司发布公告称，根据股东会决议及监管批复，自2026年3月19日起，包伶捷正式出任公司总裁（总经理）职务。这一任命结束了自2024年前任总裁吴茜离任后长达一年半的高管真空期。

（包伶捷）

“工行底色”的“实干派”

公开资料显示，自1991年参加工作起，包伶捷的职业生涯均在工商银行系统内完成，曾先后担任浙江省分行营业部副总经理、金华分行行长、杭州分行行长，后升至浙江省分行副行长。从一线业务成长起来的履历，为其贴上了鲜明的“实干派”标签。

与前任总裁吴茜的财务管控背景不同，包伶捷的强项集中于市场开拓与客户经营。在其执掌杭州分行期间，该行在高净值客群经营领域积累了深厚经验。在当前寿险业从“规模驱动”向“价值驱动”转型的背景下，这一背景尤为关键。

值得注意的是，包伶捷并非保险领域的“空降兵”，其长期分管零售业务的经验，使其对保险销售、银保合作等环节并不陌生。然而，在利率下行与“报行合一”政策落地的双重约束下，如何实现从银行信贷思维到保险长期经营规律的认知转换，将是其履新后的首要课题。

“70后”主力架构成型，风控与精算短板补齐

随着包伶捷的就位，工银安盛核心高管层形成了清晰的“70后”主力架构：董事长王都富（1973年生）、总裁包伶捷（1973年生）、副总经理张涛（1976年生）、郭晋鲁（1972年生），以及数月前引入的副总经理兼总精算师张奇（1979年生）。团队专业背景覆盖银行经营、财务管控、投资管理及市场化保险运作，形成互补型治理结构。

尤其值得关注的是张奇的加盟。这位拥有二十余年平安系从业经历的精算专家，于数月前正式加入，并兼任首席精算师、副总经理、首席风险官三职。他的到来，填补了原首席精算师喻凌燕2025年4月离任后长达近半年的岗位空缺，为新任总裁搭建起关键的技术与风控支撑。此前，因总经理职位空缺超6个月，公司风险综合评级曾由一季度的AAA降至二、三季度的BBB。

业绩全年创新高四季度却骤亏15亿

从账面数据看，2025年无疑是工银安盛的高光时刻。全年保险业务收入508.64亿元，同比增长11.04%，自2019年后再度站上500亿台阶；净利润24.64亿元（偿付能力报告口径），同比大增164.66%，创下历史新高。

但2025年第四季度，公司保险业务收入仅为49.5亿元，同比下滑6.21%；净利润更是由盈转亏，单季亏损15.04亿元，与三季度盈利27.64亿元形成巨大反差。这意味着全年近三分之二的利润集中于三季度，而四季度的亏损几乎将前三季度的积累大幅侵蚀。

而这种“过山车”式的波动在2024年已现端倪，彼时四季度同样出现过单季亏损8.63亿元的情况。业内分析指出，这既反映了银保渠道“开门红依赖症”下的保费季节性波动，也与新会计准则下更多资产采用公允价值计量、投资收益率波动加剧直接相关。

现金流“失血”资本补充压力

比利润波动更值得警惕的，是现金流层面的深层压力。偿付能力报告显示，工银安盛分红账户净现金流已连续多年大额净流出，2023年至2025年分别为-138.5亿元、-299.4亿元、-178.9亿元，三年累计净流出高达616.8亿元。这一持续的“失血”状态，指向了历史遗留的集中兑付压力。回溯来看，2019年至2022年，公司分红险销售金额分别高达312.81亿元、220.08亿元、211.57亿元、208.72亿元，考虑到该类产品保险期间通常为5年，这意味着接下来两年将面临巨大的给付压力。

偿付能力方面，四季度核心、综合偿付能力充足率分别降至158%、223%，下季度预测值进一步下滑至125%、182%，下降幅度均超30个百分点，面临一定的资本补充压力。这与行业普遍面临的会计利润改善与实际资本承压的背离趋势一致。

合规风波与“七最”战略的落地考验

业绩波动之外，2025年工银安盛在合规与内控方面同样风波不断。10月，总公司因未严格执行销售行为可回溯制度、未经批准变更营业场所、委托医护人员销售健康保险产品等问题，收到国家金融监督管理总局115万元罚单，6名责任人被问责。此外，四川、山东、辽宁等多家机构也因财务数据不真实、欺骗投保人等违规行为被罚。

面对多重挑战，公司推出并全力推进“双七战略”：以“七最目标”致力成为银行系及合资寿险公司中“客户最多、规模最大、结构最优、资产质量最好、盈利最强、服务最佳、品牌最高”的标杆主体；以“七大工程”作为战略落地的具体实施路径。

不过，战略定位越高，落地考验越大。当前银行系险企普遍面临“盈利提升但资本底子偏薄”的困境，未来，工银安盛将如何平衡母行渠道的规模诉求与自身高质量价值转型，将成为检验新一届管理班子战略定力与经营智慧的关键。

(大众新闻·海报新闻记者 沈童 报道)