山东墨龙2025扭亏为盈，为何未弥补亏损仍超股本三分之一？

3月31日晚间，山东墨龙（002490.SZ）发布公告称，经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司经审计的未弥补亏损金额为14.64亿元，实收股本7.98亿元，公司未弥补亏损金额超过实收股本总额三分之一。依据《公司法》及《公司章程》的相关规定，该事项尚需提交公司2025年度股东会审议。

对于导致亏损的主要原因，山东墨龙表示，受订单不足、大额资产减值及子公司亏损等因素影响，公司2021—2024年度连续亏损，截至2025年12月31日，公司合并资产负债表中未分配利润为-14.64亿元。

对此，山东墨龙提出了包括深耕主责主业、实施海外战略，提升市场份额、推动转型升级、实施设备更新、提高生产水平、补全产能短板、抓好资本运作在内的8条措施。

山东墨龙同日公布的2025年年报显示，报告期内，公司营业收入为17.6亿元，同比上升29.9%；归母净利润由去年同期亏损4370万元成功扭亏，实现归母净利润516万元；扣非归母净利润由去年同期亏损3.11亿元降为亏损2762万元，亏损额有所减少；经营现金流净额为3.21亿元，同比增长630.9%。

其中第四季度，公司营业收入为5.67亿元，同比上升61.4%；归母净利润由去年同期亏损1.09亿元降为亏损28万元，亏损额有所减少；扣非归母净利润自去年同期亏损9097万元降为亏损2055万元，亏损额有所减少。

山东墨龙在2025年度报告中表示，公司持续从事能源装备行业所需产品的设计研发、加工制造、销售服务与出口贸易，主要产品包括石油钻采机械装备、石油天然气输送装备等，产品广泛应用于多个领域。报告期内，主要产品为管类产品，占营业收入的比例超过90%。

公司采取“以销定产”的生产经营模式，结合市场销售形式及客户订单计划进行生产。积极开拓销售市场，特别是海外市场，报告期内国外市场营收同比增长约50%。加强成本管控，实现内部降本增效，推动经营业绩大幅增长，成功实现扭亏为盈。

此外，山东墨龙在管理层讨论与分析部分提到，报告期内的产能利用率进一步提高，产品毛利率大幅增长，整体盈利能力显著提升。总资产和净资产均有所增长，反映出公司在行业中的稳步发展和市场竞争力的增强。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）