中国太保：价值跃升势头劲 车险降本盈利优

近日，中国太保召开2025年度业绩发布会。中国太保董事长傅帆表示，面对“十五五”新征程，公司坚持稳中求进、提质增效，加快建设具有市场引领力与国际竞争力的一流保险金融服务集团。数据显示，2025年，中国太保营收4351.56亿元，比上年增长7.7%；归母净利润535.05亿元，比上年增长19.0%。

中国太保总裁赵永刚表示，2026年，公司以质量更高、韧性更强、根基更稳、战略任务取得有效突破为目标，以推进大康养、国际化、“人工智能+三大战略”统筹经营工作，为“十五五”开好局、起好步。

寿险新业务价值稳健增长

2025年，太保寿险实现规模保费2958.55亿元，比上年增长12.7%；净利润421.65亿元，比上年增长17.7%；新业务价值186.09亿元，比上年增长40.1%，新业务价值率为19.8%，比上年上升3.2个百分点。

“2025年四季度，公司新业务价值增长较快，主要是新保规模保费增长和新业务价值提升共同实现的。”太保寿险总经理李劲松表示，公司摒弃了以往“四季度是保险公司业务淡季”的思想，强调每个季度的业务均衡性，为此提出“开门”“收官”一体化，围绕“开门”“收官”，加强组织保障各项工作。

2025年，太保寿险月均保险营销员为18.1万人，期末保险营销员为18.5万人，队伍规模保持基本稳定。

李劲松表示，展望2026年，寿险业正迈向高质量发展新阶段。代理人渠道从“人海战术”向精英化转型，在个人营销体制改革、代理人分级管理、适当性管理等监管政策引导下，代理人队伍专业化能力提升与职业化发展加快。在人工智能浪潮下，“AI+交互”生态逐步构建，通过流程再造全面赋能队伍建设和客户经营，银保渠道发展正处于战略机遇期，业务结构持续优化，浮动收益型产品占比提升，期缴业务、高价值业务占比显著提升。健康险、养老险等保障性产品快速发展，数字化服务体验持续升级。同时，在监管大力支持下，竞争环境更加规范，特别是“报行合一”的有力实施将推动市场竞争回归产品与服务本质。公司将锚定价值增长，积极把握机遇，深化转型发展，预计全年新业务价值保持稳健增长。

新能源车险整体成本显著改善

在财产险方面，2025年，太保产险新能源车险原保险保费收入250.17亿元，占车险保费的22.6%，占比较上年提升5.6个百分点。车险承保综合成本率为95.6%，下降2.6个百分点，承保利润水平实现近年最优。

太保产险总经理陈辉表示，家用车新能源业务目前已进入稳定盈利区间，预计未来新能源汽车的替代效应不断持续。

“新能源车险业务增速高于整体车险业务增速，得益于公司前期在新能源车领域的整体战略布局。”陈辉称，公司通过车企品牌的专属经营、科技赋能的理赔减损以及对服务体系的进一步加强，使得新能源车险整体业务成本显著改善。

陈辉表示，未来公司将通过构建全生命周期这一生态进一步优化成本、提升效能。一方面要提升运营效率，另一方面要加强理赔环节管理。此外，在服务车企“出海”方面，公司将顺应中国车企海外发展趋势，不断深化与车企合作，加速业务模式的定型和推广。

在非车险板块，2025年，太保产险非车险原保险保费收入909.88亿元，比上年下降3.1%。受主动调整业务结构影响，个人信用保证保险业务原保险保费收入较上年压缩55.21亿元，风险敞口大幅收窄。

“2025年初，太保产险主动调整个人信用保证保险业务，预计2026年末个人信用保证保险风险影响全部出清。”陈辉表示。数据显示，2025年，太保产险非车险整体承保综合成本率为99.9%，比上年上升0.8个百分点。剔除个人信用保证保险业务影响后，非车险承保综合成本率为97%，比上年下降2.1个百分点。

将适时增加权益资产配置

在投资端，2025年，中国太保总投资收益率为5.7%，综合投资收益率为6.1%，比上年均提升0.1个百分点。

中国太保副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡表示，低利率环境下，中国太保将在公司风险容忍度之内，适时增加权益资产配置，积极把握市场结构性机会。今年以来，在国际形势影响下，资本市场复杂性显著增加，应拉长周期观察保险集团更加完整和全面的经营业绩。

“中国太保长期坚持的股息价值核心策略具有非常显著的稳健性和可持续性，该策略聚焦具有较高股息分配能力和稳定增长前景的上市公司，并以此类优质资产作为底仓的核心，既可获取现金流形式的股息收益率，提升净投资收益率，又可分享稳定业绩增长带来的资本回报，进而强化权益投资组合整体的抗回撤水平。同时，公司会围绕核心策略，持续构建更加全面的卫星策略体系，包括覆盖科技创新、大健康、大消费等关键领域。”苏罡补充道。