枣庄推行预期收益权质押融资模式，让农村产权嵌入信贷决策体系

近年来，金融支持“三农”的力度持续加大，但从实践来看，一个基础性难题始终未能根本破解——农村产权未能真正嵌入信贷决策体系。现实中，农村经济运行广泛依托各类农村产权展开，但由于农村产权权属结构复杂、运行状态难以精准刻画，导致其难以被金融机构有效识别、计量和运用。

针对这一关键堵点，人民银行枣庄市分行牵头推动创设“农农e链”数字化平台，严格遵循农村产权运行规律，将静态的农村产权归属，转化为动态的权利表达体系，构建“归属态—流转态—约束态”三态运行模型，对应形成“确认、流转、锁定”三阶数字凭证体系，成功将分散复杂的农村产权，转化为金融机构可识别、可计量、可管控的标准化数字凭证，推动其全面嵌入信贷决策全过程。

在此基础上，枣庄市进一步构建形成以预期收益权质押为核心的融资模式，通过“底层资产锁定+预期收益权质押”的结构化路径，在不改变农村产权归属的前提下，实现资产价值向信贷要素的高效转化。同时，建立“调解前置+赋强公证+平移解纷”全链条风险处置机制，确保这一融资模式既能顺利落地，又能长期可持续运行。

枣庄市预期收益权质押融资模式将农村产权与养老机构经营预期收益纳入统一的金融表达框架，在不改变权属的前提下，实现不同类型资产的价值转化与信贷嵌入。其中，农（林）业预期收益权质押贷款大幅拓宽质押物覆盖范围，将种植养殖、订单农业、农林文旅康养、碳汇开发、政策性补偿，以及农产品品牌价值、地理标志使用权等全部纳入，实现对农（林）业企业、合作社、家庭农（林）场、种养大户及农户的全覆盖；养老机构“颐养收益权质押贷”精准服务依法设立且已办理登记备案的养老机构，涵盖民办、国有及公建民营、委托运营等多种类型，以养老机构经营性收益及政府性补贴形成的预期收益为核心质押标的，严格规范收益测算与登记流程，严防重复质押，确保质权清晰、风险可控，资金专项用于养老机构新建、改扩建、床位扩充、设备更新及运营资金补充。

近日，人民银行枣庄市分行联合市农业农村局、市自然资源和规划局等相关部门，正式印发《枣庄市农（林）业预期收益权质押融资模式工作方案》；同步联合市民政局、市财政局等部门，出台养老机构“颐养收益权质押贷”专项政策文件，标志着预期收益权质押融资模式由探索实践上升为制度安排。

“需要强调的是，养老机构预期收益权质押融资模式，是在既有成熟机制基础上的拓展延伸与创新应用。通过这一拓展，我们成功实现了从‘农村产权’到‘多类型经营性资产’的跨场景覆盖，进一步验证了该机制的普适性和可复制推广价值。”中国人民银行枣庄市分行党委委员、副行长王森表示。

从法律层面来看，农村土地经营权流转、再流转及抵押融资，均需取得承包农户的书面同意。然而，一个家庭农场或农民专业合作社通常需流转数十户乃至上百户农户的土地，逐户获取承包方书面同意不仅协调成本极高，操作难度也极大。在传统模式下，经营主体申请贷款时，农户若作出同意抵押的意思表示，需承担相应担保责任，而经营主体一旦出现信贷违约，农户可能面临土地经营权丧失的风险。这一核心痛点，直接导致传统土地抵押模式难以落地推行。与之相比，土地经营权人依法享有独立收益权，该权利可作为合法质押财产，经登记后质权可对抗善意第三人。这种模式从底层逻辑上实现了信贷风险与农户、村集体的有效隔离，精准契合农村土地制度改革“保障农民权益”的核心要求。

从法律依据来看，《中华人民共和国民法典》第四百四十条明确规定，“现有的以及将有的应收账款”可以出质；第四百一十五条则明确，“同一财产既设立抵押权又设立质权的，拍卖、变卖该财产所得的价款按照登记、交付的时间先后确定清偿顺序”。抵押权与质权同属并行不悖的担保法律制度，具有同等法律效力，其核心均是通过财产的预期变现收益保障债权实现。“基于此，‘农农e链’平台跳出传统农村产权抵押的固有思维，转向预期收益权质押的思路与路径，依托数字化基座，突破应用限制，使得该模式既具备充分的法律合规性，又拥有较强的实践推广价值。”山东普惠共享经济技术开发有限公司总经理房健说。这一合法逻辑同样适用于养老领域，以养老机构合法经营性收益与政府补贴作为质押标的，完全符合《中华人民共和国民法典》中“现有的以及将有的应收账款”可出质的法律规定，为该质押模式在养老领域的落地运行奠定了坚实的法治基础。

“农农e链”平台坚持市场化、法治化、商业可持续原则，重点拓展土地经营、农资赊销、农产品收购、农业设施、林地林木、养殖水面、农村集体资产租赁、农村养老机构等预期收益权质押应用场景。截至目前，该平台已成功吸纳92家农村集体经济组织、4836户农户、73家农业经营主体入链，确认产权面积达2.96万亩，入链合作银行22家及调解、公证、评估、拍卖等第三方服务机构5家，累计发放预期收益权质押贷款7.14亿元。目前，平台服务已从枣庄本地延伸至全省7个地市及部分省外地区，一个开放、共享、竞争、有序的农村金融新生态正在加速形成。

“总体来看，预期收益权质押这一探索并非简单扩大信贷投放规模，而是着力构建一套让农村产权能够真正进入信贷决策体系的实现机制。通过数字化表达、结构化转化和制度化保障，把原本沉睡的农村资源要素，转变为金融机构能够识别、计量和控制的鲜活金融要素，打通了农村产权与金融服务之间的壁垒，实现了农村产权‘资源变资产、资产变资金、数据变信用’，为金融支持乡村全面振兴提供了全新路径、全新方案。”中国人民银行枣庄市分行党委书记、行长刘茂伟说。下一步，当地将分领域、分层次推动农（林）业和养老机构预期收益权质押融资业务扩面提质，持续完善制度体系和配套机制，强化部门协同联动，推动更多类型经营性资产通过收益权质押方式实现价值转化，不断提升金融服务实体经济、支持乡村全面振兴和养老产业高质量发展的能力水平。

（大众新闻·农村大众记者 祝超群 通讯员 杨其刚）