“热流道第一股”恒道科技登陆北交所，领跑细分赛道赋能高端制造

国家级专精特新“小巨人”企业浙江恒道科技股份有限公司（证券简称：恒道科技，证券代码：920177）正式登陆北交所，成为国内热流道行业首家上市企业，填补了该细分赛道的资本空白。此次上市不仅为恒道科技开启了资本化、规模化发展的新篇章，更以行业标杆之势，推动国内热流道产业向智能化、精密化、绿色化方向升级，为高端制造业注入新动能。

应用场景广泛市场空间持续扩容

热流道技术是注塑成型领域的核心支撑技术，广泛应用于汽车、3C消费电子、家电、医疗等关键制造产业，是衡量制造业精密化水平的重要标志。其中，汽车领域为最大应用场景，根据QYResearch统计，2024年全球汽车领域热流道市场收入占热流道市场总额的41.80%，消费电子领域占比20.52%。随着我国新能源汽车产业高速发展、高端制造业转型升级步伐加快，热流道系统市场需求持续释放，行业前景广阔。2024年国内热流道销售收入已达78.76亿元，预计2030年将增长至114.43亿元。

自2010年成立以来，恒道科技始终专注于热流道系统的研发、生产与销售，深耕汽车车灯、汽车内外饰等核心应用场景。历经十余年技术积淀与市场深耕，公司形成了扎实的技术基础与稳定的市场布局。此番以“热流道行业第一股”身份登陆北交所，实现了细分赛道与资本市场的深度对接。借助资本赋能，公司将进一步提升产能规模与研发实力，持续扩大行业影响力，为国内热流道行业的规范化、高质量发展树立标杆。

研发创新国产品牌替代加速推进

当前，国内热流道市场仍由外资品牌主导，柳道、圣万提等海外企业凭借先发技术优势占据主要份额，本土企业面临激烈竞争。恒道科技依托快速响应的服务网络与本土化定制能力，逐步打破外资垄断，国产品牌替代进程稳步推进。公司聚焦新能源汽车、家电等高增长赛道，在国产品牌中稳居前列。

作为技术密集型企业，研发创新是恒道科技的核心竞争力。公司已构建起覆盖多场景应用的核心技术体系，技术实力跻身行业先进水平。截至目前，公司累计拥有46项专利授权，其中发明专利20项、实用新型专利26项，另持有8项软件著作权；同时深度参与行业标准制定，先后牵头或参与2项国家标准、3项团体标准的编制，彰显了在行业内的技术话语权。

截至目前，恒道科技多款核心产品获省级权威认定，公司自主研发的“尾灯三色热流道系统”获评2023年度浙江省首台（套）装备，“采用行程可调气缸的热流道系统”入选2025年度浙江省优秀工业新产品名单。凭借硬核技术，恒道科技实现流道内壁粗糙度Ra0.2μm以内的高精度加工，温控波动精准控制在±3℃以内，大幅提升下游产品的成型质量与生产效率。

市场布局方面，恒道科技产品深度适配比亚迪、理想、蔚来、上汽大众等知名汽车品牌，与比亚迪、星宇股份、格力电器等行业龙头建立了长期稳定的合作关系。

业绩稳步攀升募投项目加码核心能力

依托行业发展红利与自身技术、市场优势，恒道科技经营业绩实现持续稳健增长，盈利水平表现亮眼。2023年至2025年，公司营业收入分别为16,839.04万元、23,446.54万元和29,739.14万元，净利润分别为4,867.76万元、6,887.18万元和7,920.64万元，收入与利润规模同步攀升。盈利能力方面，报告期各期，公司汽车车灯热流道系统毛利率分别为65.37%、64.91%和61.46%，公司核心产品毛利率长期稳定在60%以上，展现出极强的盈利稳定性与产品竞争力。

本次上市，恒道科技拟公开发行不超过1308万股（含超额配售选择权），计划募集资金4.03亿元，用于年产3万套热流道生产线项目、研发中心建设项目及补充流动资金。募投项目建成后，公司将进一步提升高精度热流道系统产能，持续强化在多色注塑、智能温控等核心领域的技术优势，精准匹配汽车轻量化、消费电子精密化带来的市场需求；同时增强对3C消费电子、家电等多元应用领域的覆盖能力，完善产品布局与市场版图。

作为国内热流道行业的首家上市企业，恒道科技登陆北交所，标志着国内热流道企业正式迈入资本化、规模化发展的新阶段。未来，公司将继续以技术创新为核心驱动力，深化与下游产业链头部企业的合作，持续优化产品结构与服务体系，不断提升核心竞争力，致力于成为全球领先的热流道系统解决方案提供商，以专精特新之力赋能我国高端制造业高质量发展。

（大众新闻·经济导报财经研究院谢东方）