“中科院系”AI公司叩关港股：押注传媒赛道，销售网络拟落子山东等地

在人工智能企业密集冲刺资本市场的背景下，由“中科院系”团队主导的北京中科闻歌科技股份有限公司（下称“中科闻歌”）也正迈入关键一跃。

近日，证监会出具《关于中科闻歌境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。根据披露，中科闻歌拟发行不超过6066.86万股境外上市普通股，并在港交所上市；同时，47名股东拟将所持合计1.58亿股境内未上市股份转换为境外上市股份并流通。

中科闻歌的招股书亦于近日披露。此前，该公司已于2025年6月25日以保密形式递交上市申请。

中科闻歌之所以受到关注，也源于其“中科系”背景，该公司由来自中科院自动化研究所的AI科学家于2017年创立，为传媒、通信、公共服务及商业企业提供人工智能服务。

传媒场景切入

从业务定位看，中科闻歌是一家企业级人工智能技术与服务提供商，专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策。

招股书显示，公司能力已覆盖整个AI服务价值链，包括数据治理、知识图谱构建、模型训练及AI应用开发，为传媒与通信、公共服务以及其他商业企业提供支持。

中科闻歌是中科院自动化所孵化企业。依托中科院自动化研究所对科技成果转移转化的推动，中科闻歌于2017年由来自该所的相关技术人员，包括王磊、罗引及曾大军等联合创立。

中科院自动化所系中科院于1956年设立的科研机构，专注于智能科学技术领域的研究。

从应用场景看，传媒领域构成其最核心的业务板块之一。中科闻歌披露，其AI服务支持突发新闻追踪、新闻价值话题挖掘、热点事件动态分析以及多媒体数据解读等传媒领域场景。借助雅意大模型，能够生成多样化的多模态内容，从而提升生产效率。

招股书提及，公司已为中国众多主流媒体集团以及公共机构和企业的品宣部门提供了人工智能服务。其还提到为某国家级媒体集团构建全球热点新闻发现和分析系统的案例。

根据灼识咨询数据，企业级大模型驱动的决策智能，目前是中国企业级人工智能行业中一个规模尚小但正高速增长的细分市场。按收入计算，中科闻歌在2024年中国企业级大模型驱动的决策智能服务提供商中排名第一，市场份额为11.4%；在整体企业级大模型市场中排名第七，市场份额为2.4%。

仍处亏损期

从财务表现看，中科闻歌仍处于投入期，商业化尚在早期阶段。

2023年至2025年，公司收入分别为2.5亿元、3.18亿元及4.05亿元，呈现持续增长态势。但另一面是，净亏损仍在持续，分别为2.6亿元、1.57亿元和1.66亿元，尚未实现盈利。

公司在招股书中解释称，亏损主要原因是其处在快速增长的人工智能市场扩大业务及运营阶段，不断投资于研发，并称预期亏损于短期内仍将持续。

其研发投入维持高位。2023年至2025年，公司研发费用分别为1.8亿元、1.31亿元及1.88亿元。截至2025年末，研发人员为250人，占员工总数的43.9%，其中66人拥有硕士及博士学位。

客户结构方面，集中度相对较高。其主要客户是媒体和融媒体公司、政府机构及商业企业，来自最大客户的收益占比达到年度收益的20%左右。来自前五大客户的收益占比达到30%以上。

不过，客户基础也在同步扩张。客户总数由2023年的262家增长至2025年的404家；同期新增客户数分别为142家、159家及220家。

“中科院系”主导

从技术底色看，中科闻歌的“中科院系”特征鲜明。

核心团队方面，公司三位联合创始人——现年41岁的王磊、40岁的罗引及曾大军——均出身中科院自动化研究所，长期从事人工智能、决策科学及社会计算领域研究。

股权结构上，上述三人通过一致行动安排及持股平台，合计控制公司约30.66%的投票权，为公司单一最大股东集团。

值得一提的是，中科闻歌股东名单中亦出现山东地方国资身影。

在2018年A轮融资中，青岛蓝海方舟创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“蓝海方舟”）即入股。招股书显示，蓝海方舟由青岛市财政局、青岛市国资委等背景出资。截至最后实际可行日期，蓝海方舟持有已发行股份总数约1.11%。

在区域布局上，中科闻歌正加大拓展力度。其称，加大了对销售营销活动的投入，截至最后实际可行日期，公司本地销售团队约41人，覆盖20多个省份。

在募资用途与未来规划中，中科闻歌提到，计划于2026年上半年在河北、山东、浙江等多个省份设立地方销售办事处，并于2026年下半年将业务布局扩展至甘肃、青海两省及澳门特别行政区。

资本路径上，中科闻歌曾尝试登陆A股市场。

2022年底，中科闻歌曾与海通证券签署辅导协议，并向北京证监局提交A股上市辅导备案申请，相关辅导于2023年6月获验收通过。不过，其后该公司未继续推进A股IPO进程。

招股书称，综合考虑到A股上市申请的审批流程时间较长，上市时间表存在不确定性，以及公司持续发展策略的调整、整体市场状况及其业务发展需要，另外，为进一步扩大全球影响力，并考虑到联交所将为其提供一个国际平台、以获取外国资本、吸引不同的海外投资者，其自愿暂缓A股上市申请。

相关A股上市辅导备案已于2024年6月18日到期，辅导协议相应失效。

（大众新闻·经济导报记者 孙罗南）