鑫闻界｜A股又迎新“股王”，AI算力引爆光芯片，源杰科技一年涨13倍

4月17日，A股诞生新“股王”，一涨一跌之间，高速光芯片的国产IDM龙头源杰科技（688498.SH）盘中超越贵州茅台（600519.SH）登顶。源杰科技持续一年暴涨背后，是AI算力爆发驱动下，光芯片行业高景气与公司基本面质变的双重共振。国泰海通、国投证券等多机构看好源杰科技未来盈利增长。

一涨一跌座次易主

源杰科技盘中登顶

4月17日早盘，源杰科技高开2.00%，随后股价一路拉升，9点45分，历史一刻到来，公司涨幅达7.61%，触及1412.95元/股，超越贵州茅台成为新股王。

公开资料显示，源杰科技成立于2013年1月，2022年12月登陆科创板，是国内专注于光芯片研发、设计、生产与销售的IDM（垂直整合制造）厂商。公司核心产品覆盖2.5G至100G全速率磷化铟基激光器芯片，广泛应用于5G通信、数据中心、CPO（共封装光学）等领域。

4月以来，源杰科技上涨强势，4月8日至16日的7个交易日内，公司股价从1137元一路攀升至1313元，累计涨幅超15.5%。近一年来，源杰科技股价从2025年4月18日的102.15元飙升至2026年4月17日的1445元，累计涨幅1301.55%；自2024年9月24日低点以来，累计涨幅更是超过1500%。

与源杰科技相反，贵州茅台近期股价表现偏弱，区间小幅震荡回落。4月16日晚间，贵州茅台发布2025年年报，出现上市以来首次营收、净利双降：全年营收1688.38亿元，同比下降1.21%；净利润823.2亿元，同比下降4.53%。受此利空冲击，4月17日，贵州茅台大幅低开4.3%。近一年来，贵州茅台股价从1514.31元跌至 1407.24元，累计下跌7.07%。

一涨一跌之间，两只股票完成股价座次交换，源杰科技正式登顶A股“股王”。截至4月17日收盘，源杰科技报1445元/股，为历史新高。

算力刚需、业绩反转

源杰科技被多机构看好

源杰科技持续一年暴涨背后，是AI算力爆发驱动下，光芯片行业高景气与公司基本面质变的双重共振。

3月24日晚间，源杰科技发布2025年年报，公司业绩扭亏为盈，实现营收6.01亿元，同比增长138.5%；净利润1.91亿元，同比增幅3212.62%。其中数据中心业务收入3.93亿元，同比暴涨719.06%，首次超越电信业务成为第一大收入来源。

从行业需求看，全球AI大模型快速落地，数据中心带宽需求呈指数级增长，800G、1.6T 高速光模块成为刚需。光芯片作为光模块的“心脏”，直接决定传输速率与性能，市场需求急剧扩张。

据 LightCounting 2026 年 1 月最新报告，2026 年全球 AI 与数据中心高速光模块市场规模预计达 260 亿美元，同比增长约 60%；800G光模块需求约4500万只，1.6T需求超1400万只。源杰科技核心产品 70mW/100mW CW激光器芯片是800G/1.6T硅光模块及CPO技术的核心光源，其中70mW产品已实现批量出货。

从基本面看，除扭亏外，源杰科技数据中心业务占比跃升至65%，毛利率达58.11%，其中数据中心芯片毛利率高达72.21%。同时，公司加速高端产品突破，100G EML芯片完成客户验证，200G EML芯片推进研发，适配1.6T光模块需求。此外，公司还拟投资12.51亿元建设高端光芯片产能基地，保障订单交付能力。

国泰海通、国投证券在近期研报中给予源杰科技增持/买入评级。国泰海通认为，源杰科技积极挖潜CPO等业务增长点，受益于AIGC驱动，业绩有望保持高速增长；国投证券预计公司2026-2027年净利润分别为3.73/5.18亿元。需要注意的是，目前源杰科技的股价已远超二者给出的1139.9元、989.48元目标价。

大众新闻·齐鲁壹点记者 黄寿赓