海量财经丨信息披露不准确 “中药制剂第一股”天目药业收警示函

近日，杭州天目山药业股份有限公司（下称“天目药业”）收到中国证券监督管理委员会浙江监管局下发的《关于对杭州天目山药业股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。经查，天目药业存在信息披露不准确的情形。

公司回应：高度重视，积极整改

决定书显示，天目药业2025年9月27日发布的《关于对上海证券交易所信息披露监管工作函的回复公告》，披露子公司天目山健康科技（深圳）有限公司的业务内容为“植物饮料”大健康产品，未准确描述其业务实质；2025年9月30日披露的《关于子公司部分存货核销的公告》，未准确揭示存货核销的原因。

浙江证监局决定对天目药业、刘加勇、孙学建、党国峻分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

来源：公司公告

对此，天目药业表示，公司及相关人员高度重视《决定书》中指出的问题，将严格按照浙江证监局的要求，认真总结、积极整改，同时进一步加强对相关法律法规的学习和培训，进一步提高公司规范运作水平，提高信息披露质量，避免该类问题再次发生。

“后续公司将严格遵守相关法律法规，认真履行信息披露义务，维护广大投资者权益。本次监管措施不会影响公司正常的生产经营及管理活动，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。”天目药业回应称。

2025年营收减少2.55%，净利润增长15.59%

4月18日，天目药业披露最新年报，2025年实现营业收入2.12亿元，同比减少2.55%；实现归母净利润1762.26万元，同比增长15.59%；实现扣非归母净利润1347.05万元，同比增长35.19%。

其中，中成药板块实现营收2826.05万元，同比增长9.82%；营业成本同比下降2.00%，毛利率同比提升8.14个百分点。

天目药业表示，此板块增长核心来自全资子公司黄山天目产能释放，中药产线小型技改效果持续显现，叠加六味地黄口服液等代理商调整、售价上调的带动，核心产品量价齐升，营收规模随之扩张；同时规模效应摊薄单位生产成本，双重因素推动毛利率改善。

公司主要的中成药产品（来源：天目药业官网）

保健品板块实现营收9098.86万元，同比增长33.50%，营业成本同比下降11.84%，毛利率达82.99%，同比提升8.75个百分点，为天目药业核心利润支柱；化药板块实现营收184.33万元，同比增长96.15%，但营业成本同比大增166.42%。

天目药业表示，报告期内，面对政策环境趋严、市场竞争加剧、中药行业业绩整体承压等挑战，公司聚焦自身优势，着力强化运营能力建设，多措并举推动营销战略落地。一是深入挖掘市场需求，丰富市场推广活动，加大核心市场开拓力度；二是针对重点产品，持续完善产品结构，保障公司实现稳健经营；三是与合作方共同出资，搭建专业化营销团队，通过渠道与资源充分共享，完善销售网络，为公司可持续发展注入新动能。

风险警示状态持续近五年，2025年摘帽

天目药业（600671.SH）始创于1958年，于1993年在上交所上市，是杭州市第一家上市公司、全国首家中药制剂上市企业。公司业务涵盖医药制造、流通与大健康领域，产品剂型包括片剂、颗粒、胶囊、口服液等，其中珍珠明目滴眼液、六味地黄口服液等产品具有较高知名度。

来源：天目药业官网

2020年，天目药业股票被实施退市风险警示，A股股票简称变为“*ST目药”。2024年，因经审计的净资产已转正，“*ST目药”成功申请变更为“ST目药”。直到2025年5月，公司才结束持续近五年的风险警示状态，股票简称也恢复为“天目药业”。

针对此次摘帽，天目药业在最新年报中称，这标志着公司顺利完成风险化解核心目标，迈出企稳向好、回归良性发展轨道的关键一步。

在全面完善内控体系方面，天目药业表示，针对原有制度与现行监管规则衔接不足、管控流程冗余、风险覆盖不全面等问题，公司对现有制度体系开展系统性梳理，并进行修订和完善，2025年公司累计修订27项制度、制定7项制度，形成覆盖经营全流程的合规管控体系，为公司长期稳健运营筑牢制度根基。

(大众新闻·海报新闻记者 赵恩 报道)