二度递表港交所！滨化股份冲刺“A+H”上市，底牌是什么？

据港交所4月24日披露，A股公司滨化股份（601678.SH）向港交所提交上市申请书，华泰国际、建银国际为联席保荐人。

同日，中国证监会国际合作司发布《关于滨化集团股份有限公司境外发行上市备案通知书》，滨化股份拟发行不超过4.05亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

经济导报记者注意到，滨化股份曾于2025年10月22日递表港交所，华泰国际和建银国际为联席保荐人，港股招股书满6个月后于今年4月22日失效。

公开资料显示，滨化股份始建于1968年，2010年2月在上交所挂牌上市。公司业务涵盖氯碱、石化、新材料、特种化学品、合成生物和海外六大发展板块，产品固体烧碱、三氯乙烯、油系针状焦、纤维级聚苯硫醚市场占有率全国第一，烧碱、环氧丙烷上榜“好品山东”高端化工品牌，产品远销全球100多个国家和地区。截至2025年底，公司已累计实现利税815.13亿元，上缴税金600.62亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，滨化股份是中国最大的粒状烧碱、食品级片状烧碱、三氯乙烯、四氯乙烯及氯丙烯生产商；按截至2025年6月30日的产能计，公司是中国最大的环氧丙烷民营生产商。滨化股份亦是国内少数能够制造用于先进半导体工艺的电子级氢氟酸的生产商之一。

近年来，氯碱行业逐步从传统制造业向高端化、智能化方向发展。滨化股份欲打造中国北方高端电子化学品基地、“新能源+化工”零碳示范园区、绿色低碳循环经济产业园、化工新材料产业基地，推动产业数字化。

此前，滨化股份在投资者调研时提到，公司4万吨/年氧阴极离子膜烧碱装置是全球首套工业化运行装置，比零极距电解槽能耗更低，吨碱直流电耗约1400kWh，吨碱电耗可节约655kWh，节能量超过30%，同时可间接降低二氧化碳排放量，节能效果明显。

2025年6月29日，滨化股份的氯醇法环氧丙烷钙法皂化工艺顺利通过中国氯碱工业协会组织的专家验收，成为国内首家通过论证的氯醇法环氧丙烷生产企业。突破性技术的成功认证，不仅标志着滨化股份实现了关键技术升级，也为环氧丙烷产业的绿色、低碳、可持续发展注入强劲动力。

滨化股份2025年年报显示，报告期内，公司实现营业收入148.36亿元，同比增长45.06%；实现归母净利润2.25亿元，同比增长2.75%；经营现金流净额高达28.65亿元，同比增长489.51%，营业收入和经营现金流均创历史新高。此外，该公司扣除联营、合营企业投资收益后的归母净利润为4.09亿元，较2024年增加6.3亿元。

滨化股份在年报中表示，2026年，将全力推进“北鲲计划”、强化加速“科技驱动”、持续深化“挖潜增效”、推动国际滨化。在国际化布局方面，目前，公司正加快推进发行H股并在香港联交所上市工作，构建A+H双资本平台。此举将进一步拓宽国际化融资渠道，助力公司向高端化工新材料领域转型，加速打造国际化、科技型、绿色化工龙头企业。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）