扣非净利同比下降2116%！锦鸡股份现上市首亏

4月26日，锦鸡股份(300798)公布2025年年报，公司营业收入为11.8亿元，同比上升17.4%；归母净利润亏损3518万元，同比下降722.4%；扣非归母净利润亏损4327万元，同比下降2116.8%；经营现金流净额为5820万元，同比增长503.5%。这是锦鸡股份自2019年11月上市以来首次出现亏损。

锦鸡股份表示，公司净利润出现亏损的主要原因为：报告期内子公司宁夏锦兴化工有限公司募投项目已有部分产品投产，由于产能需要逐步释放，且还有部分主要产品仍处于试生产阶段，折旧摊销较上年大幅增加，此外可转债利息费用化同比大幅增加；

报告期内，因子公司宁夏锦兴化工有限公司对位酯生产线经过产能爬坡后目前已基本稳定，故子公司泰兴锦汇化工有限公司对位酯生产线自2026年02月起开始停止生产，按照《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，公司对该生产线计提资产减值损失，同时对部分零星在建工程计提资产减值损失，资产减值损失同比大幅增加。

报告期内，公司营业收入较去年同期上升17.37%，其中染料收入同比增长13.43%，主要受下游服装行业、纺织行业、印染行业景气上升带动染料销量有所回升，以及公司去年算力服务项目新增收入共同影响所致。染料主营业务成本较去年同期上升17.36%，大于染料收入上升幅度，主要受上游原材料价格上升因素影响，进而导致毛利率下降，染料产品盈利水平同比下降。

此外，公司虽在推进募投项目H酸产线试生产，试图降低原材料对外依赖度，但截至2025年末，该产线仍处于试生产阶段，未能及时缓解原材料价格上涨带来的成本压力，核心原材料采购额占比仍居高不下，其中H酸采购额占采购总额的31.16%，该项原材料上半年平均价格为39.81元/公斤，下半年平均价格上涨至46.40元/公斤，原材料价格波动对公司利润的影响持续放大。

同日，锦鸡股份发布一季报，公司2026年第一季度实现营业收入3.28亿元，同比增长25.45%；归属于上市公司股东的净利润为-1591.23万元，上年同期为-714.11万元，亏损扩大。

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