海量财经丨手握三家公司第三大股东席位，90后游资“鑫多多”在下什么棋？

随着2025年年报及2026年一季报密集披露，90后网红游资刘鑫（市场俗称“鑫多多”）的持仓动向浮出水面。

截至2026年4月24日，刘鑫以第三大股东身份，同步现身德龙汇能、国晟科技、天银机电三家上市公司前十大流通股东榜单，相关持仓数据引发A股二级市场广泛关注。

三家上市公司持仓明细曝光

根据上市公司已发布的定期报告，刘鑫在三家公司的持股情况均已明确披露。

德龙汇能2026年一季报显示，刘鑫首次进入公司前十名持股股东，位列第三，持有1634.33万股，占总股本比例4.56%。

国晟科技2025年年报显示，刘鑫进入公司第三大股东，持有2831.41万股，占总股本比例4.31%。其曾在公司股价低谷期建仓，彼时为公司第一大流通股东。

天银机电2026年一季报显示，刘鑫进入公司第三大股东，持有1418.61万股，占总股本比例3.34%。

为什么是这三家公司？

记者注意到，除上述三家公司外，刘鑫还在2025年年报中现身大金重工前十大流通股东，持股比例1.92%。值得注意的是，大金重工2026年一季报中已不见刘鑫的身影，这或表明其持股比例已退出前十，甚至可能已全部减持。

同时，刘鑫在2026年一季报中现身晓程科技前十大流通股东，持股比例1.34%。

记者梳理发现，刘鑫在德龙汇能、国晟科技和天银机电三家公司的持股比例，明显高于其在晓程科技和大金重工的持股比例。这一分布差异，背后是否存在投资策略或资本布局的深层动因？

从标的所属赛道来看，三家公司分别覆盖燃气能源、光伏设备、军工电子三大热门领域，均为近期A股资金关注度较高的板块。

从三家标的公司股价来看，截至2026年4月27日收盘，其走势分化明显。

德龙汇能涨停报收23.13元/股，较前一交易日上涨9.99%；自2026年年初至今，股价从起始的10.97元/股，涨至如今的23.13元/股，区间涨幅达110.85%。

国晟科技报收26.36元/股，较前一交易日微跌0.64%。拉长时间线看，国晟科技股价2025年全年从最初的3.01元/股，涨至年末的17.60元/股，区间涨幅484.72%；自2026年年初至今，国晟科技的股价区间涨幅为36.16%。

天银机电报收71.82元/股，较前一交易日上涨1.31%。4月以来公司股价持续走高，4月1日至4月27日区间累计涨幅超35.03%。自2026年年初至今，天银机电股价区间涨幅达116.65%。

上市公司这样回应

刘鑫现身前十大流通股东的三家上市公司，其持股周期内的股价涨幅均超过100%。对投资者而言，这样的回报率可谓惊人。对此，作为当事人的三家上市公司有何看法？

海报新闻记者以投资者身份分别联系了德龙汇能、国晟科技证券投资部门了解相关情况。

德龙汇能证券投资部门回应称，公司此前已关注到相关股东信息，将对股东持股变动情况保持密切关注。“股东持股买卖属于投资者个人行为，与上市公司经营无关。”该工作人员表示。

国晟科技证券投资部门回应称，针对二级市场投资者的股票买卖行为，上市公司无权干预，属于投资者的自由选择。

然而，游资大量持有上市公司股份，甚至跻身前十大流通股东名单的行为，令不少投资者感到忧虑——如果出现减持怎么办？游资“跑路”后散户会不会成接盘侠？

针对股吧内热议的话题，海报新闻记者进一步就持股比例与信息披露相关事项询问前述两家公司的证券投资部。

“因该股东持股比例未达到5%的监管红线，相关交易行为不在强制公告和监管披露范围内。”国晟科技证券投资部工作人员表示，若该股东决定实施减持，无需提前告知上市公司。

德龙汇能证券投资部门工作人员也同时指出，该股东的股份买卖行为不在现行规则要求的减持预披露范围内，上市公司无法对其交易行为作出要求，但会持续关注相关股份变动事项。

减持监管规则边界是什么？

游资的持仓与交易动向向来是中小投资者关注的重点，也是理解此次刘鑫事件市场情绪的关键背景。为何游资的动向会引发投资者的关注？

所谓游资，是市场俗称的“热钱”，指在资本市场中以博取短期价差收益为主要目的、具有高流动性、快进快出交易特征的短期投机性资金。

在东方财富网股吧等投资者交流平台上，不少股民对游资大额进入上市公司流通股东榜单持谨慎态度。多位投资者表示担忧，游资通常以快进快出的短线操作为主，这类大额持股行为一旦集中卖出，可能会对股价形成明显冲击。

记者查阅相关资料发现，从监管规则来看，根据《上市公司收购管理办法》第十三条规定，通过证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告。

同时，根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上市公司大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份，应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。

从刘鑫持股的比例来看，确实未触及监管的红线“5%”。

不过，近一年A股市场中，刘鑫并不是首位现身上市公司股东名单中的游资。2025年三季度以来，被称为“章盟主”的知名游资章建平进入华友钴业前十大流通股东，同时加仓寒武纪。

值得注意的是，尽管刘鑫自称坚持中长期投资，但其过往重仓股曾出现大幅波动，部分跟风投资者面临站岗风险，市场对其是否存在“吹票出货”行为仍有争议。

(大众新闻·海报新闻首席记者 周凌峰 报道)