南京A股龙蟠科技山东布局分化：两家公司年赚超8000万，锂电回收板块亏1800万

龙蟠科技（603906.SH）近日披露的2025年年报显示，报告期内，公司实现营业收入89.38亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损1.73亿元，亏损幅度较上年实现大幅收窄，经营状况呈现稳步改善态势。

经济导报记者注意到，年报同时披露了龙蟠科技在山东的多个项目进展。目前，龙蟠科技已在菏泽市鄄城县落地3家公司，其中，两家企业合计年盈利超8000万元，另一家则亏损近1800万元。

旗下3家山东公司“两赚一赔”

目前，龙蟠科技在山东布局了3家公司，注册地均位于菏泽市鄄城县。其中，山东美多科技有限公司（下称“山东美多”）为其全资子公司，山东可兰素环保科技有限公司（下称“山东可兰素”）系其全资孙公司，山东锂源科技有限公司（下称“山东锂源”）系其控股孙公司。

企查查信息显示，山东美多成立于2022年9月，注册资本1亿元。2025年1月，龙蟠科技从实际控制人石俊峰控股子公司——龙蟠国际控股有限公司手中接过了山东美多100%股权，成为其控股股东；2025年3月，山东美多法定代表人从石俊峰变更为吕从江。吕从江目前担任公司总经理、董事。

山东美多致力于废旧锂电池回收再利用的研发、生产和销售，核心产品电池级碳酸锂、电池级硫酸镍、电池级硫酸钴和电池级硫酸锰，广泛应用于磷酸铁锂和三元正极材料等领域。不过，龙蟠科技年报显示，山东美多2025年实现营收1.16亿元、营业利润亏损1773.91万元、净利润亏损1799.91万元。

山东锂源成立于2021年9月，注册资本4.1亿元，法定代表人沈志勇，为龙蟠科技控股子公司——常州锂源新能源科技集团有限公司全资子公司。

龙蟠科技年报披露，山东锂源总投资10亿元的11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目2025年度投资额达6270.96万元，预计2026年第三季度完成建设。山东锂源2025年实现营收22.59亿元、营业利润2108.70万元、净利润6186.14万元。

山东可兰素成立于2020年12月，注册资本1亿元，法定代表人沈志勇，获评2025年度山东省绿色工厂。龙蟠科技年报显示，山东可兰素去年实现营收1.66亿元、净利润2163.97万元。

新能源业务突破进阶

报告期内，龙蟠科技坚持新能源与传统业务双轨并行的产业布局，实现传统业务稳基提质、新能源业务突破进阶的协同发展。

其中，新能源业务板块，龙蟠科技聚焦磷酸铁锂正极材料产业链深化布局，一方面积极推进海外工厂产能规模化释放，成功锁定海外头部客户未来五年的长期需求，为业务增长筑牢根基；另一方面，坚定践行“垂直一体化”发展战略，报告期内顺利完成对新能源汽车废旧电池回收及梯次利用企业山东美多的收购，成功构建起“碳酸锂—磷酸铁锂—锂电回收”的完整产业闭环。

年报显示，龙蟠科技在动力领域推出“锰锂1号”“铁锂1号”，在储能领域推出“锂能1号”，还推出了主打续航能力的“续航1号”，以及专注资源循环利用的“再生1号”。产能规模上看，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料业务的市场占有率在行业内处于领先地位，拥有江苏金坛、天津宝坻、四川蓬溪、山东菏泽和湖北襄阳以及印尼三宝垄6处磷酸铁锂正极材料生产基地。

龙蟠科技成立于2003年3月，2017年4月上市，注册地址位于江苏省南京市栖霞区。公司主营业务为磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售，主要产品是磷酸铁锂正极材料，其上游主要为锂源、铁源、磷源等原材料，下游用作制备锂离子电池，并最终应用于新能源汽车、储能等领域。

经济导报记者注意到，对于公司可能面临的风险，龙蟠科技在年报中坦言，当前磷酸铁锂技术虽凭借性价比优势占据主流地位，但固态电池技术商业化进程加速、钠离子电池材料体系突破、氢燃料电池应用场景扩展等潜在技术变革，可能改变锂电池技术路线权重。“如因行业技术路线调整，出现了更具优势的新技术和新材料，从而使得磷酸铁锂在锂电池正极材料中的应用减少，而公司未能及时有效地开发出新的产品以应对市场变化，将对公司的市场竞争力和经营业绩造成不利影响。”

此外，随着新能源汽车渗透率提升，传统燃油车配套的润滑油、冷却液等车用环保精细化学品产品同样面临需求结构性调整。“若企业未能预判技术变化，及时跟进技术迭代，可能面临产品认证失效或市场准入障碍。”

（大众新闻·经济导报记者 初磊）