惠发食品一季度靠爆品拉动业绩回暖，丸制品、油炸品成主要驱动力

在行业迈入品质升级与价值重塑阶段之际，速冻调理食品企业交出一份业绩回暖的季度成绩单。

4月29日，山东惠发食品股份有限公司（603536.SH，下称“惠发食品”）披露2026年一季报显示，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长7.80%；归属于上市公司股东的净利润70.09万元，而上年同期为亏损1803.63万元，实现扭亏为盈。

公司在报告中表示，利润总额、归属于上市公司股东的净利润增长，主要系丸制品和油炸品营业收入增加所致。

从核心经营指标来看，公司营业利润由上年同期亏损1856.21万元转为盈利178.04万元。另一方面，经营活动现金流净额达6249.15万元，同比增长73.95%，公司称“主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致”。

丸制品、油炸品为增长主引擎

分产品来看，传统优势品类表现尤为突出。公告显示，2026年一季度公司速冻食品主营业务收入为3.28亿元，同比增长8.31%。

其中，丸制品、油炸品、肠制品均实现较快增长。丸制品收入1.07亿元，同比增长65.80%；油炸品收入6991万元，同比增长73.91%；肠制品收入3850万元，同比增长53.67%。

惠发食品在一季报中亦提到，利润改善“主要系丸制品和油炸品营业收入增加所致”，反映出核心单品放量对盈利能力的直接拉动。

从销售模式来看，经销商渠道是增长的重要支点。一季度经销商模式实现收入2.57亿元，同比增长50.87%。

区域表现方面，西南、东北、西北、华中等区域均实现较快增长，其中西南地区收入同比增长达156.26%，成为新增长极。

从制造走向餐饮食材供应链

结合年报披露，公司当前正处于由传统食品加工企业向综合餐饮食材供应服务商转型的阶段。

根据2025年年报，惠发食品主要从事速冻类预制菜的丸类制品、肠类制品、油炸类制品、串类制品、菜肴制品等的研发、生产和销售以及供应链业务的推广运营，产品涵盖撒尿肉丸、鱼味卷、台式烤肠、小酥肉等多个细分品类。

在行业定位上，惠发食品提到，“目前的速冻调理肉制品市场的主要竞争格局为‘南福建北山东’”，公司作为北方代表企业，以畜禽类制品为核心。

从发展方向看，惠发食品正在推进“由传统的食品加工制造型企业向餐饮食材供应服务型企业方向发展”，并围绕“中央厨房+智慧餐饮”模式，强化团餐与C端市场布局。

同时，公司强调将围绕“惠发小厨”与“河州味道”两大战略引擎，推动形成覆盖全国重点区域的“双轮驱动”市场格局；并持续深化“场景化、爆品化、模式化”产品策略，围绕核心爆品打造标准化运营模式，提升模式的可复制性。

（经济导报财经研究员 闻一方）