11家A股公司营收超2177亿元，资本支点能否撬动万亿济宁？

日前，随着11家A股上市公司全部披露2025年年报，济宁资本市场年度发展图景清晰呈现——锚定资本市场服务实体经济高质量发展这一核心方向，济宁上市企业创新突围、提质增效，依托多元资本运作激活转型动能，11家上市公司去年合计营收突破2177亿元，归母净利润达136.9亿元，资本市场呈现出稳健运行、动能充沛、后劲充足的良好态势。当前，济宁正紧扣省“十五五”规划部署，加快迈向万亿城市，资本市场能否成为撬动万亿城市建设的有力支点？记者进行了调研。

绿色转型筑根基 国企担当显本色

从鲁抗医药的绿色车间到兖矿能源治理的生态塌陷地，从圣阳电源的研发实验室到新风光电子的储能电站，济宁多家国有控股上市公司2025年ESG（ESG是环境、社会、治理的英文缩写，是衡量企业绿色低碳发展、社会责任践行与规范运营管理水平，体现可持续发展能力的核心标准）报告显示，济宁上市国企正以ESG为抓手，实现经济价值、环境价值与社会价值的有机统一，为资本市场注入稳健发展的“国企力量”。绿色转型是济宁国企ESG实践的核心底色。鲁抗医药践行“绿色制药”理念，通过工艺优化实现污染物减排，其全球首个创新型生物合成产品反式乌头酸项目，开创了绿色生物制造新路径。而兖矿能源则坚守“创造绿色动能”使命，全年治理采煤塌陷地46.91万亩，在智能矿山建设中推广高效除尘技术，实现生态保护与能源保供协同推进。圣阳电源与新风光电子则聚焦新能源赛道，前者打造国家级绿色工厂，后者实现工业固废100%无害化处理，均以技术创新助力“双碳”目标落地。

分析ESG报告还不难看出，济宁上市国企的担当在社会责任践行中愈发鲜明。兖矿能源全年上缴税金201.81亿元，同时全力保障迎峰度夏、迎峰度冬能源供应。从推进健康科普与基层医疗帮扶，到常态化开展捐资助学，再到吸纳百余名高校毕业生就业，济宁上市国企以扎扎实实的ESG实践，构筑起“企业发展、员工受益、社会共享”的良性生态。

分红传达发展预期 稳健回馈共享成果

分红政策是上市公司经营状况的“晴雨表”，更是传递发展信心的“信号弹”。济宁11家上市公司利润分配方案中，现金分红成为主流选择，分配力度与企业发展阶段精准匹配，既让投资者共享发展成果，也为企业长远发展预留充足动力，彰显了济宁资本市场的稳健特质。

除联诚精密、如意集团因年度未盈利未进行分红外，其余9家企业均推出现金分红方案，部分企业还搭配了资本公积转增股本的组合式分配。兖矿能源表现尤为突出，全年现金分红总额达50.19亿元，扣除法定储备后分红比例超62%，严格兑现了“年度现金股利占净利润约六成”的承诺，以真金白银回馈股东。鲁抗医药、辰欣药业的分红比例分别达到46.53%和37.40%，即便面临营收波动的辰欣药业，仍通过半年报与年报两次分红，让投资者获得持续回报。新风光电子则创新分配模式，在每10股派现2.2元的基础上，推出每10股转增4股的方案，兼顾股东即期收益与长期持股价值。

不同行业、不同发展周期的企业，分红策略呈现鲜明差异化特征。山推工程机械、圣阳电源等处于转型升级关键期的企业，在分红的同时预留充足资金用于核心业务发展。山推工程机械将现金分红与股份回购合计金额控制在净利润的25.78%，留存资金重点投入智能装备、新能源装备研发及海外渠道建设。太阳纸业、东宏管业等稳健经营的企业，分红比例保持在合理区间，既满足投资者回报需求，又为产能扩张、市场拓展提供资金保障，实现了“分红与发展”的良性循环。

业绩分化蓄力前行 创新赋能产业升级

分析年报可见，受行业周期、政策调整、市场需求等多重因素影响，济宁上市企业营收利润呈现差异化发展态势，行业分化特征凸显。与此同时，各企业坚持创新驱动发展战略，持续加大科研攻关与技术升级力度，以研发赋能转型升级，整体呈现经营韧性增强、创新动能集聚的发展态势。

经营效益层面，不同赛道企业发展节奏各不相同，整体稳中有分化。基建装备、新材料、造纸等优势产业企业发展韧劲十足，东宏股份虽营业收入短期有所回落，但通过优化管理、深耕高端市场，净利润同比大幅增长，经营性现金流大幅改善；山推股份、太阳纸业依托全产业链优势，营收稳步增长，盈利水平持续提升；圣阳电源紧抓储能行业发展机遇，实现营业收入稳步增长，产业布局持续优化。医药、能源、电力电子等领域企业受行业政策、市场环境波动影响业绩有所承压，辰欣药业、鲁抗医药受药品集采、行业深度调整影响，营收和利润出现阶段性下滑；新风光因行业政策变化，盈利指标有所收缩。联诚精密积极调整经营策略，持续降本增效，亏损幅度大幅收窄，生产经营逐步回暖。多数企业资产规模稳步扩容，资产结构持续优化，整体财务基本面保持稳定。

在业绩调整的同时，济宁上市企业始终将科技创新作为高质量发展的核心抓手，持续加码研发投入，深耕细分领域核心技术。医药企业立足主业提质创新，辰欣药业长期保持高比例研发投入，鲁抗医药发力生物制造、合成生物新技术，丰富创新药产品管线，加速绿色生产转型。高端制造与重工企业聚焦智能化、绿色化转型，山推股份布局AI智能装备、新能源工程机械，东宏股份深耕复合管道、智能终端新材料研发，斩获多项专利与行业标准，新技术、新产品加速落地。新风光、圣阳电源等企业持续提升研发投入占比，围绕电力电子、储能电池关键技术攻坚突破。各企业通过自主研发、产学研合作等多元模式，加快科技成果转化，持续培育新质生产力，正成为济宁借力资本市场、迈向万亿城市的强硬底气。

资本运作精准发力 赋能企业蓄势突围

济宁上市公司立足主业发展需求，灵活运用定向增发、跨境布局等多元资本运作工具，东宏股份、鲁抗医药落地定增融资，山推股份依托港股平台深耕国际化布局，全市企业资本运营质效持续提升，以资本活水赋能产业升级、转型突破。

面对行业周期变化与转型升级需求，本地龙头企业精准对接资本市场，通过定增募集发展资金，夯实长远发展根基。东宏股份顺利完成定增发行，募集资金2.51亿元，重点保障产业布局、技术研发与市场拓展资金需求。借助资本赋能，企业持续深耕智能管道主业，拓展新能源、管网建设新兴领域，全年净利润、经营现金流实现大幅增长，走出营收承压、效益提升的发展曲线。鲁抗医药立足生物制造与创新药转型战略，完成12亿元大额再融资，为创新药临床试验、合成生物技术产业化、生产线智能化改造等重点项目注入充足资金。面对医药集采政策带来的业绩压力，企业依托定增资金加快产品结构调整，丰富特色药品种类，加速从传统制药向生物智造跨越，产业发展后劲不断夯实。

依托多层次资本市场，济宁企业稳步推进跨境资本布局，拓宽发展边界。作为工程机械行业龙头，借助港股渠道优势，企业深度布局海外市场，加速新能源工程机械、智能施工装备研发推广，完善全球产业链供应链布局。2025年，山推股份经营业绩稳步攀升，营收、净利润实现双增长，全球化资本布局与主业协同发展成效凸显，成为济宁制造企业借力国际资本市场发展的典型代表。

部分上市公司开展股份回购，常态化优化公司治理与市值管理，整体来看，济宁上市企业资本运作更趋理性务实，形成“融资扩产、转型创新、价值共享”的良性循环。

锚定增量梯次培育 上市储备后劲十足

优质上市后备资源是资本市场持续扩容的源头活水。当前，济宁已形成新三板挂牌、北交所辅导、港股冲刺、资本优化梯次递进的上市储备军团，一批聚焦高端制造、新材料、智能机器人、工业服务的优质企业蓄势待发，为济宁资本市场高质量发展筑牢坚实根基、注入持久动能。

4月22日，山东能源集团旗下卡松科技成功登陆新三板，专注高端润滑材料与数智化润滑服务，进一步壮大集团资本版图。3月2日，泰丰智能挂牌新三板，凭借稳健的盈利表现，于4月顺利调入创新层，并同步启动北交所上市辅导，财务指标全面达标，为冲刺北交所扫清层级障碍。两家企业成功挂牌，既完善了济宁“苗圃+孵化”上市培育体系，也让更多优质企业借助新三板平台规范治理、提升品牌。

新三板创新层企业赛瓦特已完成北交所上市第二期辅导，在公司治理、内控规范、募投项目优化等方面取得阶段性成效，辅导机构正围绕创新属性论证、合规能力提升持续攻坚，全力推进上市筹备工作。泰丰智能同步推进辅导备案，凭借连续稳定的净利润表现，成为济宁北交所储备梯队的核心力量。两家企业聚焦高端装备、动力科技赛道，与济宁制造业转型方向高度契合，形成“双轮冲刺”的良好格局。

新三板有进有退。海纳科技、莱恩光电主动从新三板摘牌，聚焦长期战略优化资源配置。其中莱恩光电同步推进与华软科技的并购重组，依托资本整合做强主业；海纳科技谋划港股上市路径，通过资本结构调整提升发展质量。这种“主动调整、择机优选”的资本策略，让后备企业更聚焦主业、轻装前行。

与此同时，港股即将迎来新突破，新兴赛道企业加速登陆国际资本市场。珞石机器人向港交所更新招股书，主动从18C特专科技板块切换至主板上市通道，2025年营业收入突破5亿元，具身智能订单破万台，国内协作机器人市占率位居榜首，全力冲刺港股“全系列智能机器人第一股”。

随着一批优质企业陆续进入上市关键阶段，济宁资本市场“后备军”正加速转化为“生力军”，持续壮大资本市场“济宁板块”，为区域经济高质量发展提供更强资本支撑。

（大众新闻记者 郭炉 王浩奇）