能链智电连续3年大幅亏损，研发费用已降至1460万元

4月17日，能链智电（NASDAQ:NAAS）披露2025年业绩公告，公司营收已连续3年大幅亏损，净亏损方面虽有所收窄，但仍处于深度亏损状态。

年报数据显示，能链智电2025年实现营业收入1.25亿元，同比下降37.81%。其2023年—2025年净亏损分别为13.07亿元、9.14亿元、4.50亿元。

值得注意的是，2025年公司净亏损收窄，或源于销售、行政、研发的全线收缩。2025年公司运营费用从9.16亿元骤降至3.8亿元，研发费用从2023年的6161万元、2024年的4210万元，跌至2025年的1460万元。

收入结构上，公司核心的充电服务收入从1.69亿元降至1.19亿元；能源解决方案收入从2550万元骤降至80万元；新举措收入，即公司通过非充电及其他旨在提升能源资产效率和盈利能力（包括充电站）的服务产生收入，亦从640万元小幅下滑至560万元。

公司解释称，充电服务收入减少主要归因于全面运营模式收入减少了4420万人民币，全运营模式收入下降的主要原因是公司主动战略性地从资本密集型、现金消耗高且利润低的全台运营业务转型。同时，公司持续缩减了大量营运资金密集型线下业务规模，如充电桩销售和EPC工程项目。

此外，年报披露，能链智电2023年8月签署协议以6640万美元收购瑞典Charge Amps AB 100%股份，但该协议于2023年11月22日终止，收购未完成。

2025年4月30日，Charge Amps部分股东向斯德哥尔摩商会仲裁机构提起仲裁，指控能链智电Fleetin公司方面未能完成交易，且该未完成导致约1.42亿瑞典克朗的损失。

目前仲裁庭已成立，口头听证定于2026年4月底举行，最终仲裁裁决预计于2026年7月左右发布。公司方面表示“我们打算在本次仲裁中积极抗辩这些索赔。虽然我们无法确定这些程序的结果，但我们相信该事项的最终解决不会对我们的合并财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响”。

另外，能链智电2025年注销了多家子公司，包括佛山智耘能源科技有限公司、浙江智电智链新能源有限公司、内蒙古能链昕翔科技有限公司。

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