经济导报记者 刘勇

12月11日，华夏理财公司一连披露4则公告，该公司4款理财产品将被提前终止。而此前招银理财在12月6日的一则产品公告中称，将提前终止某款两年定开固定收益类理财计划B份额。

这只是冰山一角。今年以来，多家银行及理财公司选择提前终止运作部分理财产品。据不完全统计，今年以来已有2000余只理财产品被提前终止。

受访的业内人士指出，银行理财产品提前终止运作的原因很多，如业绩不达预期、规模严重缩水、理财产品设置了终止条款等。“对投资者来说，理财产品提前终止有利于及时止损，但可能会降低投资者对理财公司的信任。”济南一家资产管理公司的资产规划师李娜在接受经济导报记者采访时表示。

理财产品掀起提前终止潮

“我买的一款理财产品要提前终止，已收到理财公司的短信了，还不知道是不是亏钱呢?”近日，济南投资者杨楠表示。

事实上，近期市场上已有多只理财产品提前“退场”。

12月11日，华夏理财一连披露4则公告，该公司“固定收益纯债型封闭式理财产品16号”“固定收益增强型半年定开理财产品5号”“固定收益增强型半年定开理财产品2号”“龙盈ESG固定收益类9号一年定开理财产品”将被提前终止。

无独有偶，招银理财在12月6日的一则产品公告中称，将提前终止某款两年定开固定收益类理财计划B份额。

一家商业银行的理财经理黄桂莲告诉经济导报记者，所谓理财产品提前终止，就是一些有固定期限的理财产品在合同约定期限还没到时，就提前终止理财合同的现象；或者是一些无固定期限的理财产品不再继续履行合同，提前将理财产品清盘。

一般而言，理财产品说明书中会详细列示：当遭遇不可抗力事件、国家金融政策调整、所投资资产信用状况变化等导致产品无法存续、继续存续无法实现投资目标时，产品管理人将有权按照产品资金的实际运作情况，主动终止产品。

经济导报记者注意到，近期提前终止的理财产品中，大多为固收类产品，而且这些产品大部分是在正收益情况下提前终止的。从风险等级来看，以R2、R3级为主。

对于银行理财子公司产品提前终止的原因，多家银行理财子公司在公告中均有所提及，包括“根据市场和产品运作情况决策”“保护投资人利益”“投资标的产品提前到期”等。来自研究机构的数据显示，2023年以来，累计约有2069款理财产品被提前终止。

普益标准认为，理财产品提前终止，原因可能有多方面。比如产品管理人综合研判认为，后续存在不可控市场因素，提前终止产品比维持产品运作更有利；产品投资业绩不及预期，触发了部分提前终止条款；产品规模大幅下降，导致产品规模过小甚至可能无法支撑产品运作成本。

“从银行理财产品提前退场的影响上来说，积极的方面体现在能够及时调整投资组合，避免潜在的风险，提高资金的流动性。对投资者来说，理财产品提前终止有利于及时止损。”李娜分析道，“但从负面影响来说，投资者未能获得原定期限内的收益，投资者对理财公司的信任降低。而且提前终止导致投资者重新规划资金安排，面临再投资的难题。”

下调业绩比较基准

最近一段时间，济南市民曹玫有点心里没底，她不知道还能不能买银行的理财产品。究其原因是此前她买的一款股份制商业银行的理财产品自动赎回，购买时业绩比较基准为3.67%。可她在复购时发现，这款产品的业绩比较基准已下调至3.55%。

“我们行一款理财产品的比较基准也降低了0.2个百分点，此前是3.34%，现在是3.14%。”一家股份制商业银行的理财经理王娟说道。

实际上这并不是个例。经济导报记者在采访中了解到，近段时间，有多家理财公司对旗下部分理财产品业绩比较基准进行下调。

近日，光大理财发布《关于阳光金创利稳健日开理财产品业绩比较基准调整的公告》表示，根据产品说明书约定及当前市场情况，自2023年12月13日起(含)针对“阳光金创利稳健日开”理财产品(EW1451)D类份额业绩比较基准进行调整，调整后的业绩比较基准(年化)为2.1%-3.1%；未调整前，该产品的业绩比较基准为2.4%-3.4%。

华夏理财、农银理财等理财公司也对部分产品业绩比较基准进行了调整。华夏理财表示，自2023年12月23日起，“华夏理财龙盈固定收益类G款65号半年定开理财产品”将进入下一封闭期。根据市场情况及产品运作情况，拟将下一封闭期的业绩比较基准调整为：2.9%-3.2%(年化)。产品扣除各项费用后，当期实现的年化收益率超过3.05%的部分，收取50%作为管理人的超额管理费。

农银理财在公告中指出，今年年初以来，债券静态收益率出现幅度较大的下降。基于当前市场情况变化，该公司拟对农银理财“农银安心·半年开放”第2期人民币理财产品(尊享款)业绩比较基准进行调整，自2023年12月16日开始的封闭期起(含当日)，该产品业绩比较基准由3.75%调整为2.9%-3.3%。

谈及多家理财公司下调理财产品业绩比较基准的考量，普益标准研究员崔盛悦在接受媒体采访时表示，在净值化时代，银行理财公司会根据市场情况对业绩比较基准作出调整以修整投资者预期。此次业绩基准下调产品多为固收类产品，此类产品配置较多债券类资产，收益表现与债市表现密切相关。今年以来债市收益率呈震荡下行趋势，一定程度上会影响产品的收益表现，因此，理财公司选择通过调降业绩基准以贴合产品实际业绩表现，降低投资者对投资回报的预期。

在李娜看来，不管是提前终止还是下调业绩比较基准，对理财公司来说需修炼内功，提升主动管理能力、降低产品净值波动，满足投资者多元化理财需求。此外，理财公司在设置业绩比较基准时也不能过高，谨防产品收益下跌带来的负面影响。

“目前情况下，银行的理财产品还能买吗?”曹玫提出了自己的疑问。

李娜表示可以购买。在她看来，银行理财产品风险偏好通常比较低，客户对资金的安全性要求比较高，不能因为个别现象就放弃投资。

“但是对投资者而言，不能过于信任理财公司的说辞。应综合权衡自己的财务状况、风险偏好、风险承受能力和预期收入、流动性需求等。”李娜说道。

责任编辑： 曹凤芹    

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