商业航天迎来爆发元年！这家山东创投机构下了一步“先手棋”

11月25日，国家航天局公布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。近期，国家航天局设立商业航天司，推动商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

事实上，在多数资本观望时，鲁信创投已早早布局了蓝箭航天、微焓科技等十余家商业航天细分领域龙头企业。

目前，鲁信创投90%以上资金投向“硬科技”。“投早投小投硬科技”，鲁信创投底气何来？又有何秘诀？

果断“押注”商业航天！

突破从0到1难在哪？

低轨卫星轨道与频段资源“先到先得”，发力商业航天成为大国竞逐新焦点。

“批量‘造星’的实现，需要一系列技术突破，需要产业链的整合重塑，更需要几何级的产能提升……”微焓科技董事长孙萌告诉记者。

专注于卫星热控系统的微焓科技，要解决的是太空 “冰火两重天” 环境下的卫星恒温难题。要让卫星的 “皮肤”“血管”“骨骼”真正适配批量生产，必须搭建自主可控的制造产线，但这对于初创企业而言，资金缺口是难以逾越的鸿沟。

2021年，多数资本还在观望其产业化前景时，鲁信创投敏锐捕捉到赛道潜力，果断注入微焓科技3000万元战略资金，股权占比近10%。

“投资时，我们便明确表示，并不要求微焓科技很快就能实现产值攀升，而是通过提前布局，在卫星制造产业化时代来临时，能够抓住甚至引领这一变革。”鲁信创投党委副书记、总经理葛效宏直言。

这份信任让微焓科技在山东德州迅速建成宇航产线，补齐生产要素短板，拿到了CNAS认证和星网、G60星座的批量化订单，如今其热控解决方案已应用于超300颗卫星，国内市场占有率稳居第一。

除微焓科技外，鲁信创投还布局了蓝箭航天、鸿侠科技、讯联科技等十余家细分领域龙头企业，率先进行全产业链布局，积极投身于山东着力搭建的“海上发射服务—星箭核心制造—空天信息应用” 的产业生态。

90%以上资金投向“硬科技”

投资“长跑”的底气何在？

在医疗健康领域，如此的陪伴更是长达十年。

2016年，成立仅一年的硅基仿生刚完成注册，尚无任何营收，核心技术还集中在尖端的人工视网膜领域，市场前景不明朗。但鲁信创投看到了创始团队的技术硬实力和核心技术的转化潜力，旗下基金率先出资数千万元参与A 轮融资。

10年间，鲁信创投先后7度投资，累计注入近2亿元资金，在公司多次面临研发资金短缺时，不仅持续加码，还牵线搭桥引入其他投资方。

这场投资“长跑”，得来的是硅基仿生不断传来的“好成绩”：2016年初立项布局动态血糖仪，2019年启动临床，2021年获上市批文，如今使用人数突破300万、覆盖近100个国家和地区。

耐心资本的底色，是拒绝 “短平快” 的浮躁，愿意为真正有价值的创新等待时间的回报。在鲁信创投的投资逻辑里，诚如是。

“我们不追求短期快速的资本回报，而是更加关注投资项目的创新性与成长性，助力科创企业成功跨越从实验室到产品化、从商业化到产业化的漫长周期，让其能够更加专注于长期目标。”鲁信创投公司党委书记、董事长王旭冬表示。

在鲁信创投的投资版图中，硅基仿生绝非个例。

成立于2002年的中创股份，鲁信创投作为创始股东，陪伴20余年见证其成长为科创板上市公司；天一化学、新风光等企业，也在鲁信创投超10年持续赋能下，不断实现技术突破与产业落地。

截至目前，鲁信创投累计投资企业300余家，过半项目为初创期和成长期企业，90%以上资金投向 “硬科技” 领域，其中投资的 “专精特新” 企业超120家，民营企业占比逾九成，并先后助推44家企业登陆境内外主要资本市场，用时间换空间，成为科技企业成长路上的 “坚定同行者”。

“耐心”绝非盲目等待

主动“投”出产业“生态圈”

对于创投而言，“耐心” 不是盲目等待，更不仅仅是“给钱”，而是长周期、全流程的赋能。

“对于投资项目，我们会调动全方位的资源，在研发突破、管理提升、产业协同、市场开拓、后续融资等方面发挥关键支撑作用，持续激发企业发展活力。”王旭冬表示。

在微焓科技的发展过程中，鲁信创投不仅提供关键资金支持，还持续对接产业链上下游资源、科研院所及地方招商引资政策，助力企业快速拿到权威认证和批量化订单，顺利完成从 “热控系统服务商” 到 “卫星制造公司” 的转型。

如今，微焓科技正与济南、烟台、威海等市的卫星总体客户建立产业共研基地，这背后离不开鲁信创投的资源链接。

今年5月，蓝箭航天朱雀二号改进型遥二运载火箭的成功发射中，鲁信创投的已投企业形成了高效协同：微焓科技承担4颗卫星的结构热控产品研制，讯联科技提供北斗导航类和测控通信类产品，前者是卫星的 “热管理专家”，后者是 “星际指南针” 与 “星际信使”，共同助力火箭顺利将卫星送入预定轨道。

2025年5月17日，朱雀二号改进型遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。来源：LANDSPACE蓝箭航天

这种产业链式的布局，正是鲁信创投基于对商业航天 “四高一长”（高技术、高投入、高风险、高效益、长周期）特征的深刻理解，用耐心资本纵深布局产业链上下游，推动产业协同发展。

这种全流程赋能的理念，鲁信创投一以贯之。对于投资企业，鲁信创投不仅是 “投资方”，更是 “赋能伙伴”。在这背后，更彰显了国有资本在服务重大战略中的耐心与担当。

鲁信创投牵头设立总规模100亿元的山东省鲁新工业高质量发展基金，围绕山东省 “十强产业” 精准发力；新发起设立的中电基金和科金基金，分别聚焦 “双碳” 目标下的颠覆性技术和生命科学、先进制造领域，持续加大对国家战略性新兴产业的投入。

王旭冬告诉记者，作为山东省内最大、国内具有重要影响力的国有创投机构，鲁信创投始终以“助力国家科技进步，推动山东经济发展”为使命，从时间、战略、赋能三个维度践行“耐心资本”，发挥好国有资本的引领作用，助力培育壮大新质生产力。

（大众新闻记者 都亚男 王新蕾）