“家族式”企业德硕科技IPO：多次发生税务问题，财务基础薄弱，社保工伤险面临法律风险

3月5日，北交所上市委将审议浙江德硕科技股份有限公司（简称“德硕科技”）的首发申请。

德硕科技注册地址在浙江金华永康市，公司主要产品包括交流电动工具、锂电电动工具等，产品应用于建筑施工、道路施工、室内装修等领域。报告期内，公司销售以ODM 模式为主，自有品牌销售。ODM模式下，公司受托为苏州盈维来及其关联主体、宝时得集团、公牛工具、得力科技等公司进行 ODM 产品的设计及生产；自有品牌包括“德硕”、“巴萨格”、“竞速”等。

公司在风险提示中表示，与行业内专业生产销售锂电电动工具的厂商相比，公司锂电电动工具等新产品和境外线上销售起步较晚，生产及运营经验相对较少。报告期内（2022年至2025年上半年），锂电电动工具收入占主营业务收入的比例分别为 6.01%、5.02%、7.27%和 9.31%，境外线上销售收入占主营业务收入的比例分别为 0.80%、1.75%、1.73%和 1.72%，占比相对较低。

以ODM模式为主，自主品牌占比较小且逐步萎缩

上会稿显示，报告期内，德硕科技主要营业收入来源于ODM模式，公司自有品牌销售额占比较小而且仍在逐步降低。2022年度至2025年上半年，公司ODM模式销售额占比分别为81.63%、83.13%、88.31%和85.46%；自有品牌销售占比分别为18.37%、16.87%、11.69%和14.54%。

公司自有品牌2022年度的销售额为1.32亿元，但到2024年，就下降至1.11亿元。这说明公司在激烈的市场竞争中，其自主品牌的性价比仍不具备优势，或者说其自主品牌目前并不能获得市场广泛认可。

报告期内，公司对第一大客户苏州盈维来及其关联主体的销售额从1.2亿元激增至1.98亿元，营收占比从16.45%一路走高至20.55%。而公司第二至第五大客户的收入贡献均不足5000万元。这表明公司对苏州盈维来及其关联主体的销售依赖在逐步增加。

《高新技术企业证书》已到期，未披露能否重新取得

截至2025年6月底，德硕科技总资产为12.57亿元，净资产为4.29亿元。资产负债率为65.86%。

2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为7.28亿元、8.03亿元、9.64亿元及5.12亿元；净利润分别为4500万元、6091万元、7240万元和4429万元。

在公司命运与房地产及基建行业景气度深度绑定的背景下，德硕科技能取得如此业绩着实不易，但公司未来可持续经营能力更受投资者关注。

报告期内，公司研发费用占比分别为3.04%、2.44%、2.2%和2.11%，远低于可比公司。

 上会稿显示，德硕科技2022 年 12 月获得《高新技术企业证书》，有效期为三年。公司自 2022 年 1 月 1日起，连续三年享受国家高新技术企业所得税优惠政策，执行 15%的所得税税率。

上述《高新技术企业证书》已经在2025年12月23日到期，公司是否已经取得新的证书？上会稿并没有披露。以公司2023、2024年研发费用占比连续2年低于3%来看，公司并不技术要求。

超过10%员工未缴纳社保及工伤保险，面临较大法律风险

上会稿，截至2025年6月底，公司共有1383名员工。报告期各期末（2022年至2025年6月底），剔除退休返聘人员后，发行人及其子公司员工社保和公积金应缴人数分别为 809人、945 人、1071 人和 1278 人。

报告期各期末，自愿放弃缴纳“养老保险、失业保险”的人数分别为75、90、134和186人；自愿放弃缴纳“医疗保险和生育保险”的人数分别为123、90、134、186；自愿放弃“工伤保险”的人数分别为6、21、90、152人。报告期各期末，自愿放弃公数分别为82、93、139、191人。

公司表示，部分生产人员为外地人员，流动性较大，社会保险缴纳后异地提取和使用较为困难，且社会保险需要单位和个人按照一定比例共同缴纳，降低了个人到手实际薪酬水平，导致员工缴纳意愿不强，故自愿放弃缴纳社会保险；公司对于放弃缴纳工伤保险的员工，公司为其购买商业保险作为工伤保险的替代措施。

但2025年8月1日，最高法发布《关于审理劳动争议案件适用法律问题的解释（二)》及典型案例，明确针对用人单位规避社保缴纳、劳动者主动放弃社保等问题，无论双方协商还是劳动者单方承诺，任何“不缴社保”的约定都是无效的。劳动者有权据此解除劳动合同，要求公司支付经济补偿。

2025年8月5日，最高人民法院关于社会保险缴纳的最新司法解释正式生效。此次新规最核心的突破在于：用人单位与劳动者签订的自愿放弃社保协议不再具有法律效力。

特别是工伤保险，企业员工一旦遭遇工伤，起诉企业的可能性非常大。“协议违背了法律的强制性规定，即使员工签订了该协议，一旦发生工伤事故，企业依然要承担相应的法律责任。职工依法享有获得工伤保险待遇的权利，不能因这样的协议而被剥夺。德硕科技未依法为员工缴纳工伤保险，会加公司重财务压力和法律风险。

多次逾期报税被罚，连续两年缴纳大额税收滞纳金，公司财务基础薄弱

其实德硕科技吃过这方面的亏，企业自认为”有理“的事情，一旦遇到法律明确规定，法院最后的审判结果肯定是”依法裁定“。

中国裁判文书网显示，2022年10月21日，永康市法院作出的《劳动争议一审法律文书》显示，德硕科技因不支付门卫方某夫妻法定假日加班工资、不合理要求原告转岗被法院判决败诉。赔偿原告方某工资及春节加班费1828.85元，并支付原告一个月的经济补偿3700元。

永康市法院认为，双方确认原告在正月初一至正月初三上班，原告主张加班工资元，不违反法律规定，予以支持。被告德硕科技未经与原告方某协商一致就要求原告转岗，且转岗的职位与门卫岗工作性质不一致，不能证明其调岗的合理性。原告因不满调岗而离职，应认定被迫离职，被告应当支付补偿金。

德硕科技的法律法规意识淡薄还体现在子公司多次未按期申报税款方面。上会稿显示，报告期内，公司电商销售平台浙江巴萨格工具有限公司及其杭州分公司因未按期申报纳税，3次被税务机关处罚，每次罚款50元。虽然被罚款金额较小，但公司会计人员连最基本的报税工作都能疏漏，特别在公司准备上市前期，这从侧面也反映了公司财务基础比较薄弱、法律意思淡薄。

值得关注的是，上会稿显示，2023及2024年，德硕科技营业外支出中”税收滞为42.23万元、30.93万元。这再次印证了公司财务基础薄弱及法律意识淡薄。

 “家族式”特征明显，多家关联企业依靠公司生存

德硕科技是典型的“家族式”企业，实控人李跃辉与曹美芬夫妇合计控制公司高达96.20%的股份。

值得注意的是，报告期内，公司向关联方采购原材料、委托加工服务金额分别为2261.49万元、2845.65万元、3394.81万元和1444.93万元，占当期采购总额比例分别为4.58%、4.84%、4.54%和 4.12%，关联采购金额较大。

上会稿显示，德硕科技有4家经常性关联采购企业，分别为洪铭齿轮/贝朗齿轮、铭胜工贸、协力球铁、战胜五金。

其中洪铭齿轮/贝朗齿轮同受曹美德控制，而曹美德为曹美芬堂弟。曹美德持有这两家公司51%股权，另外49%股权的持有者为曹美芬之另一个堂弟、德硕科技董事胡新年之配偶之弟曹雄。

铭胜工贸为曹美芬之兄曹树胤实际控制的公司，曹树胤配偶之弟徐良江现持有该公司100%股权。

协力球铁为曹美芬之兄曹树胤曾持有60%股权并担任执行董事的公司，2023年7月，曹树胤将其所持有的协力球铁股权转让给其子曹成挺并不再担任执行董事。该公司历史上曾被环保部门两次处罚，共被罚款15.5万元。包括筹建电动工具配件项目并投项目未办理环评及环保审批手续，也未配套建设污染防治设施“被罚款5.5万元；”公司明知废气处理设施损坏不能运行的情况下，于2021年4月26日下午14时开始进行铝锭熔化、压铸生产作业，致使熔化压铸废气未经处理直接排放，构成采取逃避监管的方式排放大气污染物行为款10万元。

战胜五金为德硕科技财务负责人吴锡良之配偶冯小玲经营的个体工商户。

申报材料显示，铭胜工贸2024年营业收入约995万元，而公司向其采购金额为858.25万元，占比高达86.26%；协力球铁2024年营业收入约243万元，公司向其采购196.90万元，占比81.03%；创河五金2024年营业收入482.74万元，公司采购482.74万元，占比100%。虽然这些公司与德硕科技的关联交易额占到其营业收入总额的80%以上，但公司在问询回复中仍坚持称“不存在专为公司设立的情形”。公司可以否认专为公司设立，但却无法否则这些公司的绝大部分业务来源于德硕科技。

德硕科技与这些关联公司之间有无利益输送、利润调节有待后续观察。

（大众新闻·经济导报财经研究员 秋风）