小米集团去年手机业务收缩，第四季度净利润同比下降23.7%

3月24日，小米集团（01810.HK）发布2025年财报，显示去年全年实现收入4572.87亿元，同比增长25%，经营利润479亿元，同比增长95.5%，经调整净利润391.66亿元，同比增长43.8%。

电动汽车业务对小米业绩增长贡献巨大，财报显示，小米集团2025年手机×AIoT分部收入为3512亿元，同比仅增长了5.4%，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入高达1061亿元，同比增长223.8%。

虽然全年业绩增长显著，但值得注意的是，小米集团去年第四季度利润却罕见出现大幅回落。

2025年第四季度，小米集团实现收入1169.16亿元，同比增长7.3%，经营利润仅为62.29亿元，同比下降39.9%，经调整净利润63.49亿元，同比下降23.7%。

小米集团在财报中表示，2025年四季度，公司面临储存成本大幅上涨、行业竞争加剧等逆风因素。2025年第四季度，小米集团手机×AIoT分部收入为797亿元，同比减少13.7%。智能电动汽车及AI等创新业务分部收入372亿元，同比增长123.4%。

进一步翻阅年报可见，作为小米集团最主要收入的智能手机业务，2025年共实现收入1864亿元，与2024年的1918亿元相比下降了约2.8%，2025年智能手机业务毛利率为10.9%，与2024年的12.6%相比下降了1.7个百分点。

其中，2025年第四季度，小米集团智能手机业务收入为443亿元，与2024年第四季度的513亿元相比，下降了13.64%，2025年第四季度毛利率为8.3%，相比2024年第四季度的12%下降了3.7个百分点。

智能电动车是小米2025年业绩最大看点。财报数据显示，小米集团智能电动汽车业务2024年的收入为321亿元，其中2024年第四季度收入为163亿元，2024年全年和第四季度毛利率分别为18.5%和20.4%。2025年，智能电动汽车业务收入为1033亿元，第四季度为363亿元，2025年全年和第四季度毛利率分别为24.3%、22.7%。

此外值得注意的是，小米集团2025年经营活动现金流净额也出现了下降，同比减少13.11%至341.4亿元，现金及现金等价物期末余额为269.1亿元，同比下降20.04%。报告期内公司对外投入巨大，全年投资活动现金流净额为-716.8亿元，创下近年来新高。（大众新闻记者 孙川）