营收已三连降，盈利靠减计提！贵阳银行增利不增收，风险抵补能力走弱，合规治理存漏洞

近日，贵阳银行披露2025年年度报告。年报数据显示，贵阳银行2025年营业收入已连续三年下滑，利息、非利息收入同步走弱，依靠费用压降、减值计提减少实现利润小幅增长，呈现典型“增利不增收”的经营格局。与此同时，贵阳银行资产质量暗藏隐忧，零售不良贷款走高、风险抵补能力有所回落，叠加去年以来监管罚单密集落地，内控合规、信贷风控短板集中暴露，后续经营发展与风险防控承压明显。

营业收入同比下降达12.94%

2025年，受市场利率持续下行、债券市场波动等多重因素影响，贵阳银行经营趋势明显走弱。年报数据显示，贵阳银行全年实现营业收入129.99亿元，较上年减少19.32亿元，同比下降12.94%，已是营收连续第三年出现下滑。

对于营收下滑，贵阳银行在年报中解释：主要是持续向实体经济让利，叠加LPR利率下行带动新发放信贷资产利率下降，以及存量资产利率调降、资产结构调整等因素，导致利息收入同比减少；同时受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动损益同比减少，双重因素拖累整体营收表现。

利息净收入方面，2025年贵阳银行实现102亿元，同比减少9.21亿元。其中，利率因素导致收入减少6.25亿元，规模因素影响减少2.96亿元，主因是落实地方化债政策、信贷投放增速放缓所致。

非利息收入同样表现疲软。2025年贵阳银行实现非利息收入27.99亿元，同比下降26.54%。受年内债券市场波动影响，该行公允价值变动收益由2024年盈利9.89亿元，转为2025年亏损8.74亿元，同比变动18.63亿元。尽管贵阳银行把握市场结构性机会，实现投资收益同比增加6.77亿元，对部分损失形成对冲，但仍未能扭转非利息收入整体下滑态势。

盈利主要靠大幅减少减值计提

年报数据显示，在营收、两大主营收入同步下滑背景下，贵阳银行2025年盈利仍保持正增长，全年实现归属于母公司股东的净利润52.49亿元，同比增长1.66%。

对于营收下行而净利润逆势增长的运行态势，贵阳银行在年报中表示：报告期内市场利率走低、债市波动及信贷投放节奏调整，直接拖累营收表现；与此同时，该行持续强化成本精细化管控，压降运营开支，叠加当期信用及其他资产减值计提同比大幅减少，对冲了营收下滑压力，支撑净利润平稳增长。

从年报披露明细来看，盈利支撑主要来自两方面。一是成本端持续优化，2025年该行业务及管理费用38.75亿元，较上年减少1.15亿元，同比下降2.89%，职工薪酬及日常业务开支均合理压降。二是资产减值计提大幅减少，全年计提信用及其他资产减值损失30.52亿元，同比减少22.31亿元。其中，金融投资减值计提减少15.98亿元，主因是前期已对部分风险资产足额前瞻拨备；贷款及垫款减值计提减少8亿元，主要得益于该行通过批量转让、以物抵债等方式加大不良资产处置，存量风险有序出清，相应释放拨备空间。

业内分析认为，依靠压缩费用、减少减值计提托底利润，缺乏长期可持续性，一定程度上掩盖了资产端潜在风险，后续若不良生成抬头，或需重新加大拨备计提，将对未来盈利形成拖累。

不良推升零售风险持续走高

在营收表现乏力、利润依赖财务调节的背景下，贵阳银行2025年年报披露的资产质量数据同样难言乐观，整体呈现平稳中有隐忧、结构存短板的特征，潜在风险防控压力逐步显现。

截至2025年末，该行贷款总额达3523亿元，不良贷款余额55.88亿元，较年初增加2.4亿元；不良贷款率微升0.01个百分点至1.59%。纵观全年走势，该行资产质量呈现波动特征，2025年6月末不良贷款率曾升至1.70%，创下上市九年以来阶段性高位，虽然后续有所回落，但仍高于年初水平。

风险抵补能力同步走弱。2025年末贵阳银行拨备覆盖率235.62%，较上年末出现回落，风险缓冲空间有所收窄。分业务结构看，零售信贷成为资产质量主要承压点，年末个人贷款不良率升至3.12%，远高于公司贷款1.30%的不良率水平。年报对此解释，主要受部分个人经营类客户经营波动、还款能力下降影响，推高个贷不良水平。

针对零售资产质量压力，贵阳银行表示，后续将优化线上授信准入与风控模型，强化个人贷款全流程监测纾困，同时通过核销、批量转让、资产证券化等多渠道加快不良处置，稳住资产质量基本盘。

内控与信贷风控短板待补齐

据不完全统计，贵阳银行2025年以来已累计受到监管处罚10起，总处罚金额达240万元人民币，其中，分支机构被罚8起，涉及黔西南分行、龙里支行、福泉支行、黔南分行、习水支行、正安支行等；另外，共6名责任人被警告或罚款，其中2人被同时处以警告与罚款。违规事由集中在贷款“三查”不尽职、授信管控不严、贷后管理流于形式；部分基层支行还曝出违规向小微企业收取贷款承诺费、贷款项目资本金未真实入账等问题，暴露出其基层业务操作不规范、合规风控层层失守的现状。

其中，贵阳银行黔西南分行于2025年11月25日，因贷款“三查”不到位违规问题，黔西南分行被监管部门罚款60万元。同时，该行相关管理人员也同步被监管部门予以警告问责。

值得关注的是，2026年开年，该行更是单日连收两张监管罚单。1月8日，国家金融监督管理总局安顺监管分局在同一天，对贵阳银行镇宁支行、关岭支行作出处罚，两家支行均因贷款管理不审慎被罚20万元，单日合计罚没40万元，相关支行时任负责人同步被予以监管警告。

从市场估值来看，当前贵阳银行市净率仅约0.34倍，在A股上市银行中处于偏低位置，也折射出市场对其业绩增长乏力、资产质量承压、合规风控存在短板的审慎预期。