亏损17.84亿元！新希望去年营收增长3.68%，归母净利润却大幅下滑476.76%

近日，新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”）发布2025年年度报告和2026年第一季度报告。报告显示，新希望在去年及今年一季度均呈现“增收不增利”，虽然实现营业收入的上涨，但归母净利润均大幅下跌。

全年业绩由盈转亏

2025年年度报告显示，2025年，新希望实现营业收入1068.56亿元，同比增加3.68%，归属于上市公司股东的净利润为-17.84亿元，同比大幅降低476.76%，由盈转亏，上年同期盈利4.74亿元。

在年报中，新希望表示，营业收入同比上年有小幅增长，但受四季度猪价超预期下跌、生物资产计提与固定资产清退等一次性因素影响，全年业绩由盈转亏。剔除上述一次性因素影响，公司核心主业仍稳定运行，饲料业务盈利贡献稳步提升，生猪养殖业务成本大幅改善，具备撑过周期底部的坚实基础和坚定信心。

从各季度业绩情况可以看出这一变化，新希望2025年四个季度的营业收入分别为244.17亿元、272.07亿元、288.79亿元、263.53亿元。前三个季度新希望归母净利润分别为4.45亿元、3.10亿元、512.55万元，第四个季度则陷入亏损，亏损25.44亿元。

分行业来看，2025年新希望饲料业务整体实现营业收入760.19 亿元，同比增长10.66%。猪产业整体实现营业收入285.29亿元，同比下降6.15%。

新希望表示，2025年国内农牧行业从2024年的周期性回暖进入低位运行的盘整阶段。生猪市场方面，上半年生猪存栏同比增长带动供给宽松，猪价整体中低价位运行；下半年受前期产能传导、二次育肥集中出栏等多重因素影响，猪价出现急跌，全行业亏损幅度持续扩大，行业产能去化进程加速。饲料市场方面，生猪、肉禽、蛋禽存栏整体维持高位，为饲料需求提供了刚性支撑，同时玉米、豆粕等大宗原料价格震荡上行，给行业成本管控带来一定挑战。

今年一季度净亏8.98亿元

今年一季度，新希望增收不增利的情况依然未改。2026年一季度报告显示，2026年一季度，新希望实现营业收入272.92亿元，同比增加11.77%，归母净利润-8.98亿元，与上年同期比较减少134239.47万元，降幅301.87%。新希望表示，公司生猪销售价格下降导致猪产业亏损。经营活动产生的现金流量净额与上年同期比较减少52835.63万元，降幅54.66%，原因在于本期利润减少，影响经营活动产生的现金流量净额减少。