频收罚单敲响杭州联合银行合规警钟，浙江东方入局能否提速IPO进程？

今年以来，监管部门的一张张罚单，持续敲击着杭州联合农村商业银行股份有限公司（以下简称“杭州联合银行”）的合规警钟。作为资产规模逼近6000亿元的浙江农商行“一哥”，这家杭州主城区网点最多的金融机构，在短短数月内累计罚款金额已超过1152万元。

罚单接踵而至

进入2026年，杭州联合银行频频收到监管部门的重磅罚单。据国家金融监督管理总局浙江监管局2月6日披露的行政处罚信息，杭州联合银行因“贷款管理不到位、数据报送不准确”等违法违规事实，被处以高达1110万元的巨额罚款。

这是2026年以来银行业首张千万级罚单，也是近年来区域性银行收到的金额最高的罚单之一。与此同时，监管对该行16名相关责任人实施“双罚”，其中朱亮、李磊、周希三名高管被警告并各处罚款10万元，其余13名管理人员被予以警告处分，问责范围覆盖授信审批、风险控制等多个关键岗位。短短数月之内，杭州联合银行的累计罚款金额已超过前3年的总和。

风口财经注意到，早在2025年10月13日，杭州联合银行因“结构性存款业务不审慎”和“流动资金贷款管理不到位”，已被国家金融监督管理总局浙江监管局处以100万元罚款。该行当时在公告中表示，“本次处罚根据监管部门2022年检查所作出，目前相关问题整改已基本到位。”然而，时隔仅四个月，这家银行便再次因违规被处以更重处罚。

在2026年3月24日，该行又因违反信用信息管理规定被罚款12.5万元，其东新支行员工亦被处罚。2026年5月8日，杭州联合银行阿克苏分行因“绩效考评不合规”被罚款30万元，相关责任人被警告并罚款5万元，这已是该行2026年以来收到的第三张罚单。

针对合规风险以及如何整治内部管理漏洞等问题，杭州联合银行仅回应称“所涉问题已基本整改到位”。

合规风险不仅局限于总行层面，更向下渗透至控股村镇银行。2025年7月，杭州联合银行持股51%的浙江诸暨联合村镇银行因涉及与身份不明的客户进行交易、违反反假货币业务管理规定等五项违法行为，被警告并处罚款219万元。

同年10月9日，该村镇银行又因个人经营性贷款管理不审慎、贷款资金被挪用、向公职人员发放个人经营性贷款等，被再次罚款55万元。杭州联合银行的合规问题多集中于信贷管理、资金用途监控等风控环节，一定程度上暴露出内控的短板。

上市之路跌跌撞撞

从财务数据来看，2025年杭州联合银行共实现营业收入112.76亿元，同比减少2.62亿元，降幅2.27%；实现税前利润54.40亿元，同比减少0.51亿元，降幅0.93%。归母净利润虽同比增长1.44%至46.82亿元，但与往年两位数增速相比已大幅放缓。

从更长期趋势看，该行净利润增速从2022年的29.86%、2023年的25.02%，滑落至2024年的6.04%，2025年前三季度仅微增3.44%，增速断崖式下滑。与此同时，受LPR下行、减费让利政策及同业竞争影响，该行净息差从2022年的2.59%一路降至2025年三季度的1.67%，持续低于农商行平均水平。

资产质量方面，压力信号同样明显。截至2025年末，杭州联合银行五级不良贷款率为0.95%，较年初上升0.08个百分点。其中，2025年三季度末该行不良率一度上升至0.96%，关注类贷款余额同比激增55.97%至89.28亿元，潜在不良风险持续积聚。

拨备覆盖率亦呈持续下降趋势，从2024年末的462.91%降至2025年中的426.15%，再到年末的338.51%，风险抵补能力不断削弱。在资产规模扩张至近5900亿元的同时，不良贷款余额同步攀升，2025年6月末不良贷款余额已增至32.15亿元，相比2024年末上升5.93%。

杭州联合银行早在2017年5月便首次启动IPO辅导，2020年11月完成首轮辅导后进程停滞，2023年2月重启辅导，至今已跨越九年之久。最新辅导报告显示，该行IPO仍面临两大核心问题：尚未取得浙江省国资监管机构关于国有股权设置方案的批复，也未取得行业监管部门出具的上市批复及监管意见书。连续大额处罚成为监管审核中“合规性不足”的关键负面依据，直接阻滞上市进程。

日前，浙江省属国有金控平台浙江东方披露股权收购计划，拟以10.65元/股的价格，受让控股股东浙江省国贸集团所持杭州联合农村商业银行4%股份，对应股份约8721.85万股，交易总金额达9.29亿元。此次交易已通过浙江东方董事会审议，尚需股东大会表决。

在本次股权调整前，杭州联合银行第一大股东为杭州市金融投资集团，持股比例10%；杭州杭氧控股以9.99%的持股比例位列第二；福信集团、杭州东恒石油等民营资本分列第三、第四位，上海农商行为战略同业股东，持股4%。加上浙江东方与浙江省国贸集团构成的省属国资体系，国有资本、民营产业资本、同业机构形成了相互制衡的股东结构。

伴随浙江东方这一省属金控平台入局，市场普遍认为，本次股权优化也是为后续IPO扫清障碍、理顺股权关系的重要布局。

(大众新闻·风口财经记者 宋光耀)

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