霸王茶姬发布一季报：业绩稳健增长、全球化提速

5月29日，霸王茶姬控股有限公司（NASDAQ: CHA）（简称“霸王茶姬”）发布的2026年一季度财报显示，霸王茶姬实现总GMV达79.18亿元，环比增长8.1%；净收入35.46亿元人民币，同比增长4.5%；经调整净利润5.07亿元，盈利能力与经营韧性显著增强，霸王茶姬全球门店数达7531家。

霸王茶姬创始人张俊杰在财报会上表示，霸王茶姬当前股价被严重低估，未能合理反映公司长期发展前景。“霸王茶姬公司战略方向清晰，团队运转高效，海外布局有序推进，我们对未来的每一步，都充满信心。”

据透露，霸王茶姬董事会已批准股份回购计划，在未来12个月内回购不超过1.5亿美元的美国存托股份（ADS）。

业绩增长稳健，连续13个季度实现盈利

霸王茶姬表示，从一季度财务表现来看，其高质量增长战略已初见成效。

财报期内，霸王茶姬中国区同店GMV增速连续两个季度改善，本季度更是环比改善近10个百分点，经营质量稳步提升。同时，霸王茶姬一季度营业利润达5.47亿元，营业利润率为15.4%，较上一季度扭亏为盈；剔除股权激励费用后，公司经调整营业利润达6.06亿元，对应营业利润率提升至17.1%，较上一季度的1.0%大幅改善，已连续13个季度实现盈利，经营韧性显著增强。

霸王茶姬管理层在电话会上表示，门店经营已出现明确向好趋势，这是归功于一季度新品上新频率加快、早晚间场景拓展、AI平台活动等因素。

财报期内，霸王茶姬共计上新12款新品，平均每周推出一款新品，在拓宽品类边界的同时获得了消费者和市场的高度认可，形成原叶鲜奶茶、茶拿铁、茶特调及轻因产品矩阵，显著拉动公司业绩增长。

其中，“一抹山月”等抹茶系列严选北纬30度优质产区茶种嫩叶，经千目研磨而成；“云焦卡美罗”以云南熟普拼配焦糖风味，拓展茶饮风味层次；肉桂橙大红袍、芒果云顶大红袍、草莓云顶大红袍等茶特调系列则进一步探索了岩骨花香与果香融合的创新表达。持续的产品创新，不仅带动用户活跃度与消费热度提升，也逐步形成了具备长期生命力的产品矩阵。

霸王茶姬一季度上新的大红袍茶特调系列

会员数突破2.48亿，活跃会员复购率超42%

霸王茶姬管理层表示，过去几个季度，霸王茶姬主动放缓了拓店节奏，聚焦单店经营质量、顾客体验、品牌标准，全面推进门店升级。

从数据上看，经过系列调整优化，从总部到门店，霸王茶姬整体组织效率提高，团队执行重点清晰，聚焦用户价值创造，经调整管理费用率环比下降8.1个百分点至11.6%，经调整销售及营销费用率环比下降3.6个百分点至8.6%。

此外，管理层还提到，霸王茶姬将加盟模式调整成基于GMV的收入分成模式，加盟商原材料及设备采购成本大幅下降。通过新模式，霸王茶姬形成了与加盟商的紧密协作，在打造长期可持续盈利模式的同时，让每一家门店成为传递品牌价值、赢得用户长期信任的触点。

霸王茶姬的会员活跃度，从另一个角度印证了霸王茶姬的战略调整效果。截至一季度，霸王茶姬会员数突破2.48亿。霸王茶姬管理层在财报会上透露，品牌活跃会员复购率保持在42.3%，超过76%订单由购买两次以上的会员贡献。

海外业务持续高速增长，门店数达374家

霸王茶姬海外业务继续保持高速增长态势。财报期内，霸王茶姬海外市场GMV达4.26亿元，同比增长139%，门店总数达374家，海外市场已成为霸王茶姬的重要增长引擎。

截至2026年3月31日，霸王茶姬已进入马来西亚、新加坡、泰国、印度尼西亚、菲律宾、越南、美国等国家和地区，泰国门店已从曼谷拓展至清迈，印尼市场已从雅加达拓展至巴厘岛。加之4月30日霸王茶姬正式进入韩国市场，其全球商业版图已覆盖9个国家和地区。

霸王茶姬韩国首店

此外，霸王茶姬围绕不同市场需求推进本地化运营，除市场营销活动外，还上线区域限定产品。比如在新加坡，霸王茶姬推出山茶乌龙、谷香焙茶等区域限定产品；其中，谷香焙茶上新首周店均日销440杯。在新加坡部分CBD门店，霸王茶姬开启早餐产品组合试点，带动早餐时段销售实现翻倍增长。

霸王茶姬表示，无论从产品创新、会员增长，抑或是从高价值品牌吸引力、市场反应力、全球组织协同力来看，霸王茶姬已经具备了一家全球消费企业的雏形。

（大众新闻·风口财经记者 王贝贝）

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