财经观察丨定了！6月正式实行，你的个人养老金迎来“保本新搭档”

个人养老金账户投资又多一重要选项。自2026年6月起，储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金投资范围！以后个人养老金又多了个“保本新搭档”。如何开户购买？对市场影响几何？

怎么买？

账户开立与绑定

购买者需通过已开通该业务的商业银行（如工行、建行等）办理，且须绑定“养老金专用国债账户”。‌

在首次购买前，开办机构会为投资者自动开立一个个人养老金专用国债账户。该账户与养老金资金账户强制绑定，专门用于记录国债持有情况，资金往来和税收政策完全遵从个人养老金制度规定。

购买渠道与操作

投资者可通过开办机构已开通的渠道购买，包括柜面、手机银行、网上银行。财政部和央行会在每期储蓄国债发行通知中公布具体的办理渠道。购买资金直接从个人养老金资金账户划扣，本息到期后自动返还至该账户，实行封闭运行。

以工商银行APP为例，点击首页“个人养老金”入口、进入专区后，即可看到“国债”入口。目前“国债”界面显示“暂无正在发行的国债，敬请关注”。

图片来源：工商银行APP

领取与注销限制

在注销养老金资金账户前，必须确认对应的专用国债账户中无未到期储蓄国债。这意味着，如果国债未到期，投资者无法提前支取资金，必须遵循个人养老金的领取条件（如达到法定退休年龄等）。

近期储蓄国债（电子式）何时发售？

根据财政部3月31日公布的2026年第二季度国债发行有关安排，6月10日将发行储蓄国债（电子式），期限为3年期和5年期。

图片来源：财政部网站

有何优势？

国家社会保险公共服务平台数据显示，截至6月1日，个人养老金在售产品涵盖256款储蓄类、208款保险类、39款理财类及319款基金类产品，可满足不同风险偏好投资者的基础配置需求。

和理财、基金可能会亏钱不一样，买国债能赚多少利息，从一开始就写得明明白白。对于那些怕亏钱、希望养老钱能稳稳保值的人来说，国债最让人放心。

储蓄国债（电子式）能够填补个人养老金产品体系中高信用等级国债品类的空白，形成更完整的风险梯度矩阵。凭借国债的高公信力，个人养老金有望吸引更多投资者开户缴存。

影响几何？

根据财政部、中国人民银行此前联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，国家会根据银行的销售情况，每个季度调整给各家银行的国债额度。这就意味着谁卖得好、服务好，谁就能拿到更多额度，形成了“优胜劣汰”的良性竞争。

从市场格局来看，商业银行凭借国债销售网点优势，有望在个人养老金资金留存上获得更强主动权；理财与基金机构则需进一步优化权益类资产的投研表现，以差异化的超额收益与国债的稳健底座形成良性互补，推动个人养老金市场从规模扩张转向以投资者价值创造为导向的质量比拼。

现存问题？

当前个人养老金制度推广成效显著，但仍存在“开户热、缴存冷”的结构性问题。贝莱德建信理财与中国建设银行联合发布的《2025中国养老金金融白皮书》显示，截至2025年年中，个人养老金账户开户数已超过1.5亿，而实际缴费率不足21%，逾七成账户处于未实际缴存的“空置”状态。

首都经济贸易大学人力资源管理系系主任、副教授毛宇飞分析，中青年群体本应是个人养老金的主要缴存力量，但其面临的短期支出压力降低了养老储备的积极性；同时，个人养老金账户流动性受限、资金锁定期较长以及投资者养老投资观念尚不成熟等多重因素，共同导致整体缴存意愿偏低。

对此，毛宇飞建议，可借鉴美国IRA模式，适度提升账户资金流动性，允许投资者在首次购房、教育支出、重大医疗等特定情形下提前支取部分资金，并设置年度支取上限，平衡资金灵活性与保障性。此外，可以将个人养老金科普融入高校就业指导等就业服务场景，培育大众长期养老投资观念，提升初始参与度。

未来如何？

不少投资者表示，个人养老金账户资金具有长期属性，可承受一定市场波动以寻求更高回报，即将纳入的储蓄国债（电子式）适合作为投资组合底仓，未来期待更多权益类产品纳入投资范围。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟建议，未来可适度放宽对直接投资高等级企业债或专项金融债的限制，依托多元化固定收益资产平抑收益波动；可考虑将优质不动产投资信托基金（REITs）纳入投资范围，契合养老资金对稳定现金流的要求。针对中青年群体，在风险可控的前提下，可引入挂钩指数的稳健型衍生品工具或更具普惠属性的混合型养老金产品，助力投资者捕捉资本市场的长期增长红利。（本文观点仅供参考，不构成投资建议。）

大众新闻·半岛新闻综合自中国证券报、中国银行、中国政府网等