财经观察｜不卖品牌，只出让内地门店经营权！新茶饮品牌接手哈根达斯

6月2日，全球知名食品公司通用磨坊宣布，已与中国本土新茶饮品牌柠季达成协议，将旗下哈根达斯在中国大陆的实体门店业务及礼品业务出售给包含柠季在内的投资者集团。

图片截自哈根达斯官网

根据协议约定，交易完成后，柠季将获得通用磨坊的独家品牌授权，可在冰淇淋门店及礼品业务范围内使用哈根达斯品牌进行经营。与此同时，哈根达斯在中国的零售及餐饮服务业务仍由通用磨坊自主运营。

本次交易预计于2026年内完成，具体财务条款未予披露。花旗银行担任通用磨坊的独家财务顾问。

并非股权出售

需要指出的是，本次交易并非哈根达斯品牌在中国的整体退出，而是一次清晰的业务切割。

通用磨坊明确表示，将继续保留哈根达斯在中国盈利能力较强的零售包装冰淇淋及餐饮渠道业务。这意味着，消费者在便利店、超市购买的盒装哈根达斯冰淇淋，以及在餐厅、酒店等场所享用的哈根达斯甜品，仍然由通用磨坊原班团队运营。而出售部分主要为重资产、高固定成本的线下直营及加盟门店，以及与之配套的节日礼品业务。

柠季方面则通过获取品牌独家授权，获得在中国大陆经营哈根达斯门店及销售哈根达斯礼品产品的全部权利。

这一合作模式，与麦当劳中国、星巴克中国等外资品牌近年来推行的本土化股权合作显著不同——柠季并未收购哈根达斯中国公司股权，而是以品牌授权的方式获得门店业务的经营权。

对于这种“不干脆”的合作模式，餐饮业内人士大多表示谨慎。主流观点认为，品牌方与运营方利益不完全一致，授权模式下通用磨坊仍保留品牌所有权，双方在门店策略、成本投入上易产生分歧。历史经验表明，此类“两张皮”的合作往往难以持久，柠季能否获得足够的经营自主权，将是最大变数。

“对柠季而言，接手哈根达斯门店不仅是一次业态边界的拓展，更是在以运营能力换取稀缺点位，以跨界整合激活增量价值。但挑战同样巨大，因为哈根达斯定位高端，近年来产品创新乏力，门店租金等成本高企，如果柠季不能在短时间内进行改造重塑，或者在授权框架中充分利用，则很可能拖累主业。”凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮分析师林岳对记者表示。

哈根达斯门店数出现缩减

公开信息显示，哈根达斯品牌于1961年在美国创立，2001年，哈根达斯成为通用磨坊的一员。1996年，哈根达斯在上海开下第一家门店，正式进入中国内地市场。

根据欧睿国际提供的数据，2025年以餐饮交易额计算的中国冰淇淋有限服务餐厅品牌中，哈根达斯排在第三位，居于野人先生和DQ之后。

哈根达斯是最早一批在中国建立高端冰淇淋认知的国际品牌，“爱她，就带她去哈根达斯”的广告语一度成为都市情感消费的经典符号。在进入中国市场后的近二十年里，哈根达斯凭借统一的品牌形象、精致的门店体验和较高的客单价，长期占据高端冰淇淋市场的头部位置。

然而，近年来中国冰淇淋及甜品市场的竞争格局发生了剧烈变化。本土高端冰淇淋品牌、新茶饮、甜品店层出不穷，消费者的选择得到极大丰富。与此同时，商场租金、人力成本持续上涨，导致以直营为主的哈根达斯门店经营压力陡增。

对比过去，哈根达斯在中国内地的门店数出现明显缩减。根据哈根达斯官方小程序，截至2026年5月29日，其在中国内地拥有门店171家。对比2025年6月，其门店数已经减少了92家。此前，2021年9月，哈根达斯高管曾对外透露，全世界有六七百家哈根达斯门店，中国就占了400家。

柠季曾获字节跳动和腾讯投资

柠季于2021年2月在长沙开出第一家门店，并在同年7月就拿到了字节跳动的投资，之后2022年1月，其获得了第二轮包括腾讯的投资。目前其关联公司湖南三发餐饮管理有限公司中，柠季创始合伙人汪洁持股40.92%，傅麟雅持股17.54%，字节跳动和腾讯各自持股12%。

在创立之初，柠季凭借加盟模式，迅速开店。2023年8月，其门店数量达到1700家。同时，柠季联合创始人汪洁曾公开透露，2023年年底，柠季的目标是开店2000家，2024年的目标则是5000家店。

然而，柠季的开店速度不及预期，根据窄门餐眼数据，2023年及2024年，柠季均开出了超过800家门店，但是到了2025年，柠季开店数量下降至534家。截至2026年5月13日，柠季在全国的门店为1799家。而自2021年以来，截至2026年5月，柠季合计新开店超2400家，这也意味着柠季关闭的门店数已经有数百家。柠季的最后一轮融资也停在了2022年1月。

在最新传闻传出之前，2023年8月，柠季曾经有意向收购太平洋咖啡。当时，汪洁在微信朋友圈对此事作出回应称，“我们确实有收购计划，品类会集中在连锁线下门店饮品类，规模不限。至于收购对象最终是不是太平洋咖啡，一切随缘。”

然而到了2024年10月，太平洋咖啡相关负责人告诉记者，“针对之前的市场传闻，太平洋咖啡并无出售打算。”而柠季相关负责人也回应记者采访称，柠季坚定发展多品牌战略，“考虑到每个品牌在不同发展阶段都会进行相应的战略调整，柠季对其他潜在合作品牌的战略调整表示认同与尊重。我们持续看好咖啡行业，坚定并购及多品牌策略，目前正在持续考察并洽谈各类合适的项目。”

如今，柠季似乎把目光从咖啡转向了冰淇淋。对此，凌雁咨询管理首席分析师林岳向记者分析表示，冰淇淋对于茶饮品牌而言，是天然的好品类，诸多茶饮品牌已经在布局冰淇淋业务，对柠季而言，收购是一条捷径，可以直接进入高端冰淇淋赛道，哈根达斯当下面临困境，也可能会有一个比较好的收购价格。

综合整理，素材来源：中国基金报、中新经纬、动静新闻、羊城晚报•羊城派、中国证券报、南方都市报等