众观智库丨2025山东上市公司社会责任（ESG）行动报告

2025山东上市公司社会责任（ESG）行动报告

文｜大众日报众观智库社会责任（ESG）课题组

根据沪深北证券交易所《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》），强制披露主体应当在2026年4月30日前发布2025年度的可持续发展报告，其他上市公司自愿适用。截至2026年5月10日，山东本地315家A股上市公司中有159家在规定时间内完成了社会责任报告的披露，它们在一定程度上代表了山东上市公司整体的ESG实践与可持续发展水平。

【前言】

2025年是中国上市公司社会责任与可持续发展信息披露制度建设的“关键实施之年”。政策体系从顶层设计走向实操落地，以《上市公司信息披露管理办法》修订为标志，ESG信息披露完成了从“自愿”到“强制”的法律地位升级。同时，证监会指导沪深北交易所同步修订发布的五大实操指南，也围绕国家“十五五”规划，将信息披露的总体要求以及应对气候变化、污染物排放、能源利用和水资源利用等四项关键议题进行了操作层面的指导和规范。

今年，大众日报众观智库社会责任（ESG）课题组依托“大众日报社会责任（ESG）智能体”，对159家山东上市公司2025年社会责任报告及相关资料进行收集与整理。这些报告都在官方指定的信息平台予以发布，报告名称包括可持续发展报告、环境、社会及公司治理（ESG）报告、社会责任报告等。同时，这些上市公司的2025年年报和公司章程也作为评价其ESG表现的重要补充资料。

为科学评价这些上市公司在ESG实践中所展现的前瞻性战略规划、组织执行能力和实际绩效水平，我们参照国际主流的ESG标准，设计了ESG领导力评价体系。该体系通过涵盖二十四个关键议题和上百项细化指标的全面评分，将企业的ESG领导力水平划分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B和CCC七个等级（见表一）。评价议题具体涵盖应对气候变化与能源利用、循环经济、生态系统和生物多样性保护、污染物排放、绿色金融、ESG投资、健康和安全、供应链安全、产品（服务）安全与质量、数据安全和客户隐私保护、乡村振兴、科技伦理、风险和机遇治理和商业道德等内容（见表二）。

表一 上市公司ESG领导力评级对照表

表二 上市公司ESG领导力评价体系

注：评价过程中会根据企业所属行业特点，选择不同关键议题进行评价。

此外，为了更好地梳理总结上市公司在不同维度和议题上的卓越实践，我们还将上述议题进行了重新组合并设计出“绿色竞争力”“产业共赢力”和“诚信治理力”三个专项能力评价体系（见表三）。综合来看，“诚信治理力”是基础，“绿色竞争力”是中心，“产业共赢力”是关键，三者共同支撑“ESG领导力”达成（见图一）。

表三 上市公司三个专项能力评价体系

图一 上市公司的四种ESG实践能力

《2025山东上市公司社会责任（ESG）行动报告》是首次对我省上市公司社会责任实践的系统记录与客观评价，为行业政策制定者、投资者和企业管理层提供了重要决策参考，这对推动我省上市公司快速提升可持续发展能力意义深远。

2025山东上市公司ESG行动主要发现

通过对159家样本企业的全面分析，2025年山东上市公司的ESG实践呈现出高披露率与ESG数据质量不足、整体水平尚可与评级结果分化严重、区域与行业在关键议题表现上差异显著、优秀企业示范效果明显与特定行业挑战较大并存等特征。可喜的是，在全省整体ESG水平处于提质升级期的背景下，确实涌现出了一批在国内外均获得较高认可的行业标杆。

一、信息披露积极性较高，但ESG的数据质量存在短板

‌2025年，在规定时间内发布了社会责任报告的山东上市公司有159家，披露率超过50%，略高于全国‌49.4%的平均水平。其中，约一半是监管部门要求在2026年4月30日前发布社会责任报告的沪深两市指数成分股公司（含上证180、‌科创50、‌深证100和‌创业板指数）和境内外同时上市公司，另一半则主要是非指数成分股公司。这说明山东上市公司进行社会责任信息披露的积极性较高，并且159家公司涉及行业非常广泛，涵盖中国上市公司协会行业分类中的44个，排名前六的行业依次是化学原料和化学制品、电气机械和器材、专业设备制造、橡胶和塑料制品、医药、通用设备制造，展现了山东在化学化工、电气机械、设备制造等产业上的显著优势（见图二）。但是，问题也比较明显，尤其是ESG数据质量存在诸多不足。多数公司仍将社会责任报告看作简单的信息披露和发布，没有将其视为企业可持续发展战略、治理能力与社会责任实践的系统性体现，在回应利益相关方期望‌、识别与管理非财务风险、推动ESG实质性变革等方面力度不够，只有不到20%的公司围绕应对气候变化与能源利用、循环经济、生态系统和生物多样性保护、污染物排放等议题建立了较为科学严谨的核算体系，能对企业及供应链的相关数据（比如，碳排放的范围2和3）予以核实验证并进行清晰完整披露的更是少之又少。

图二 山东上市公司优势行业

二、社会责任发展水平整体尚可，但评级分化非常严重

2025年，山东上市公司在社会责任（ESG）实践上发展迈出新步伐，取得新进展，整体水平稳中有升，处于一个提质升级的关键期。通过对159家上市公司进行的ESG领导力综合评价，发现获得“AA”“A”“BBB”“BB”“B”和“CCC”级别的上市公司分别为25家、47家、42家、29家、14家和2家，呈现“中间大、两头小”近似正态式分布，没有企业获评“AAA”（见图三）。其中，ESG评级主要集中在A、BBB和BB级，三者合计占比超过70%；评级为AA级的占比只有15.7%；评级B级及以下的占比为10.1%，这说明山东上市公司ESG实践提质升级空间巨大。

图三 山东上市公司ESG领导力评级分布

此外，评级结果还呈现出“区域分化”“行业分化”“群体分化”三个特点。在区域分化上，济南、青岛、烟台、威海等较发达地区上市公司的ESG实践水平整体优于鲁中、鲁西、鲁南、鲁北等地区的上市公司。在行业分化上，电子信息、金融投资、生物材料、高端制造等战略性新兴产业的上市公司明显好于化学化工、食品饮料、能源冶炼等传统行业。在企业分化上，国资背景上市公司和指数成分股上市公司明显好于其他类型上市公司。

三、优秀企业ESG评级遥遥领先，示范效应十分显著

评级结果显示，一小部分企业的社会责任表现更加优秀，ESG领导力遥遥领先，起到了比较好的标杆示范作用（见表四）。具体来讲，主要有三类：一是海尔智家、海信视像、歌尔股份、潍柴动力等国际化程度非常高的企业，它们很早就走出国门参与全球市场竞争，经历过欧美等发达市场非常严苛的社会责任相关政策考验，在ESG价值理念、ESG制度体系、ESG组织能力以及ESG实践绩效等方面都领先于其他上市公司若干年。对于它们而言，优异的ESG表现是国际市场准入的关键通行证，这不仅是应对出口市场日益严格的“碳壁垒”（如欧盟的CBAM、新电池法等）的硬性要求，更是提升国际品牌形象和声誉的战略投资。二是鲁信创投、中泰证券、山东高速、青岛港等国资背景上市公司，它们因为受到证监会与国资委的双重监管，加上国资国企的政治属性和功能定位，在社会责任治理体系、环境友好与绿色发展、科技创新与供应链稳定、利益相关者保护与社会公益等方面同样表现突出。三是东阿阿胶、九阳股份、盈康生命、天岳先进等细分行业的领军企业，与行业内其他上市公司相比，它们有着更为长远的价值创造理念，更加重视研发投入与科技创新，更加重视员工和利益相关者利益，因此在产业链构建、产品服务质量管控、节能减排与环境管理等方面表现更好。总之，这些企业将ESG作为核心战略，全力追求在环境、社会和治理维度上均有出色表现，并能以此创造竞争优势，促进融资便利，提升品牌价值。

表四 2025山东上市公司ESG领导力TOP20

四、紧跟国家与行业监管政策，热点议题表现更为积极

根据2025年陆续发布的监管政策和相关文件，上市公司需从环境、社会、可持续发展相关治理三个方面设置20个左右的议题，除国际普遍聚焦的气候变化、生物多样性外，还纳入污染物排放、废弃物处理、乡村振兴、创新驱动、供应链安全等国内现阶段发展重点关切的议题。这些政策对山东上市公司的责任议题设置影响较大，特别是在一些热点议题上表现更为积极。

在环境（E）方面，我们选择20家该维度表现卓越的上市公司作为2025年山东上市公司绿色竞争力示范企业（见表五），它们已从追求合规底线转变为全力打造碳管理标杆，致力于提升“绿色竞争力”。具体来说，它们基本摆脱被动减排，转而主动设立严苛的科学碳目标，并将减碳行动从自身运营拓展至整个价值链和产品的全生命周期。分析数据显示，设立雄心勃勃的碳中和目标与路径、推动价值链深度减排与供应链碳管理、显著提升清洁能源使用比例与能源效率已成为ESG实践在环境维度的重要发力方向。

在社会（S）方面，我们选择20家该维度表现卓越的上市公司作为2025年山东上市公司产业共赢力示范企业（见表六），它们已从一般性的被动履责转变为引领产业链发展，致力于构建“产业共赢力”。具体来说，它们的社会责任实践超越了基础的慈善捐款，转向通过技术创新、员工赋能和构建可持续供应链，主动与利益相关方实现价值共赢。分析数据显示，引领产业链可持续发展、深化产品服务责任与消费者权益保护、加强员工权益保障与多元发展、积极践行普惠金融与乡村振兴已成为ESG实践在社会维度的重要发力方向。

在治理（G）方面，我们选择20家该维度表现卓越的上市公司作为2025年山东上市公司诚信治理力示范企业（见表七），它们已从传统的流程合规转变为战略深度融入，致力于凸显“诚信治理力”的价值。具体来说，他们将ESG从简单的事务性工作，提升到董事会战略层面，建立起一套更系统化、体系化、专业化且与绩效挂钩的管理体系。分析数据显示，构建高规格治理架构、实现信息披露专业化、推行与绩效挂钩的内部机制、开展积极的利益相关方沟通已成为ESG实践在治理维度的重要发力方向。

表五 2025山东上市公司绿色竞争力示范企业（20家）

表六 2025山东上市公司产业共赢力示范企业（20家）

表七 2025山东上市公司诚信治理力示范企业（20家）

五、部分行业ESG挑战仍较大，责任治理能力亟待提升

2025年，山东上市公司在ESG表现上的结构性分化具有较强的行业特点，这种分化的背后是政策合规压力、商业模式挑战和内部治理漏洞共同作用的结果。分行业来看，钢铁、冶炼、火电、煤炭等高耗能重工业，ESG挑战集中在环境（E）维度。核心压力来自严格的减碳政策和自身业务模式的转型困境，包括碳排放目标达成困难巨大、安全风险隐患、转型发展的财务压力、环境合规挑战突出等。化学化工是全球工业领域温室气体排放占比最高的行业之一，该行业的ESG挑战涉及环境高负荷、安全风险突出、供应链复杂与治理能力不足等多个方面。其中，高碳排放与脱碳难度大、污染物治理复杂、塑料污染与循环利用滞后、安全生产事故风险高、职业健康隐患持续、社区关系紧张等议题尤为重要。房地产和建筑工程行业则是逆风下的治理与执行脱节，在巨大的整体经营压力下，挑战集中体现在治理（G）和社会（S）维度，包括行业流动性危机传导至ESG表现、集团管控与基层执行的脱节和社会责任的履行流于表面。医药健康行业的挑战与社会责任直接相关，核心在于合规和道德伦理，包括商业伦理与治理乱象、产品质量与数据安全、ESG信息披露滞后等等。总之，这些横跨不同行业的挑战具有一定的共性形式，主要表现为：（1）信息披露“半遮面”，口径不统一是通病；（2）供应链管理难传导，导致“链主”责任履行难；（3）安全事故与环境违规频发，成为部分实体行业的“硬伤”；（4）ESG体系能力欠缺，集团层面的ESG战略与基层业务严重脱节。

2026山东上市公司ESG行动建议

2026年，上市公司ESG实践的重点正在从合规应对向战略价值创造跃升，努力将ESG治理从外部合规任务内化为企业可持续发展战略的核心组成部分，为此山东上市公司只有行动起来，尽快打通“治理—合规—评级—品牌—价值”的正向闭环，方能在监管收紧与市场期待的双重浪潮中抢占先机，真正实现高质量发展。

一、提升ESG治理水平：夯实可持续发展根基

提升ESG治理水平是一项系统工程，需要久久为功，其关键是打造一个从组织架构到议题落地的执行闭环。可以从四个方面入手：一是从顶层设计入手，建立董事会主导的ESG多层治理架构。上市公司可根据沪深交易所指引建立健全ESG治理体系，在董事会下设ESG委员会（或由战略/审计委员会兼管），组建“环境、社会、治理”跨职能专项小组（如碳数据组、供应链CSR组、合规披露组），由其负责制定ESG战略，执行ESG管理举措，将可持续发展理念深度融入公司战略、经营决策及日常运营的每个环节。二是，从考核机制入手，将ESG指标纳入薪酬考核与风险管理。治理水平的实质提升，在于将ESG目标转化为可执行的激励机制和风险管理体系。上市公司应将安全、环境、社会、治理、合规管理等议题指标纳入高管激励方案，实现“责任到人”。三是从企业文化入手，强化合规与商业道德的价值理念。上市公司还需加强企业文化建设，强化廉洁建设、反腐败制度和举报人保护机制，建立完善的合规管理体系，降低争议事件对评级的影响。四是从专业人才入手，建设一支ESG专业人才队伍。上市公司要‌构建“复合型+实战化”人才引进与培养体系，优先从内部选拔兼具行业经验与管理潜力的骨干转岗赋能，同步引进懂ESG框架、熟悉中国信披规则及碳核算、利益相关方沟通的外部人才，推动全员ESG通识培训，核心岗位强制参与认证。总之，人才队伍建设的‌核心不是岗位设置，而是将ESG能力嵌入业务流程之中，用机制打造专业队伍。

二、提升合规披露质量：适应强制披露严要求

在监管框架全面升级的背景下，上市公司要切实提升合规披露质量，做好以下三个方面工作：一是做好三大新增环境议题量化披露。沪深北交易所于2026年1月发布了《可持续发展报告编制指南（修订版）》，新增了污染物排放、能源利用、水资源利用三大环境议题的披露指南，并给出量化数据核算方法、风险与机遇评估等明确要求。除了化工、钢铁、有色、水泥、造纸等污染物排放量大、能源与水资源消耗大的行业外，其他行业上市公司也要高度重视，积极准备。二是做好数据治理体系建设与核算能力提升。数据收集与核算是环境信息披露的第一步，也是企业普遍面临的共性挑战。上市公司应努力打通财务、供应链、生产系统数据链，对范围三排放等复杂指标优先聚焦高影响力环节（如原材料采购、物流运输），分阶段完善数据归集能力。三是做好“四要素”披露框架与双重重要性原则的贯彻。上市公司要严格按照监管要求，围绕“治理—战略—影响、风险和机遇管理—指标与目标”四个核心内容进行分析和披露，并通过定性与定量、强制与鼓励相结合的方式对不同议题设置差异化的披露要求。更重要的是，企业不仅要关注企业对外部环境的影响（影响重要性），更要分析环境与社会风险对企业财务状况的反馈（财务重要性）。

三、提升ESG评级：从“应试答题”到“实质管理”

上市公司ESG评级是外部专业机构对其环境、社会与公司治理绩效等非财务指标的科学评价，已成为影响投资者决策和监管合规的重要依据。提升ESG评级，需要做好以下三方面工作：一是紧跟政策趋势，积极应对量化评估新规则。根据全球ESG评级体系发展趋势，上市公司需强化对量化数据绩效和披露透明度的关注，坚持数据量化与证据导向准则，必要时考虑对关键ESG指标引入第三方机构的独立证明。同时，可积极对接外部专业机构，通过评级方法论研究、行业对标和与评级机构的主动沟通，精准提升评级表现。二是精准谋划ESG关键议题，构建特色的议题框架。在环境维度，将应对气候变化、污染物排放、能源利用、水资源利用等列为优先议题。在社会维度，重点做好创新驱动、科技伦理、供应链管理等重要议题。在治理维度，明确董事会审议并负责的主体责任，构建“议题识别—利益相关方调研—矩阵评估—治理嵌入—动态更新”闭环机制。三是优化关键议题选择与推进落地机制。上市公司可利用“十五五”规划制定的契机，结合行业特性（如高耗能企业聚焦碳排放、科技企业聚焦数据安全）与商业模式，在定量定性调研和科学客观评估（“对公司财务影响”与“对社会环境影响程度”）的基础上，选择企业披露与管理的关键议题‌，通过跨部门协作和有效激励机制，确保关键议题目标达成，同时‌‌增强ESG管理和信息披露的战略性与透明度。

四、打造ESG品牌：从理念感知到价值传播

打造ESG品牌的核心，在于将环境、社会和治理的理念，转化为可以被感知、可被信任、并能创造价值的商业实践。这并非一场简单的营销运动，而是一次从内到外的系统性“品牌重塑”。研究发现，可持续治理、气候变化应对、供应链建设及员工发展等领域的持续深耕是赢得品牌认可的核心要素。可以从以下三个方面入手：一是将ESG理念转化为品牌的核心基因。既可从顶层设计入手，将可持续发展目标正式写入战略愿景，也可为品牌提炼“一句话承诺”，让ESG理念变得可感知、易记忆，还可将ESG可持续发展指标深度纳入高管薪酬考核体系，让ESG理念真实有效。二是将ESG理念转化为产品服务和解决方案。企业的产品和服务是践行ESG理念最真实的广告，既可是开发全链条绿色化的生态设计产品（Eco-design），也可是利用技术创新提供解决社会问题的方案，将ESG转化为核心品牌资产。三是联动生态伙伴，打造行业影响力。一个有远见的品牌，会将ESG理念向外延伸，带动整个产业链和社区共同进步。上市公司既可打造透明、负责任的绿色供应链，编制责任网络，也可将ESG理念与主业进行“跨界共创”，拓展品牌边界，传递价值声音。四是加强利益相关方沟通，讲好品牌故事。上市公司既可用创意手法将ESG议题大众化，创造令人印象深刻的“品牌时刻”，吸引社会关注；也可参加官方活动，积极在权威媒体上主动发声，提升品牌公信力。

五、助力高质量发展：从合规驱动到价值赋能

ESG行动的主要目的就是将ESG从合规约束转化为战略驱动，助力企业的高质量发展，实现价值赋能。为此上市公司需做好以下三方面工作：一是将ESG融入商业模式与战略决策。上市公司要以创新驱动和技术赋能提升可持续竞争力，以技术驱动ESG改进与提升，实现合规成本降低与运营效率提升的双重目标。同时，上市公司要在供应链责任方面持续发力，强化供应链ESG管理，提升全价值链韧性。链主企业可牵头组建“可持续发展合作联盟”，提升整个产业链的绿色低碳制造水平，赋能技术创新与价值链升级，锻造“长期主义”。二是以ESG激活资本市场价值，优化资源配置。上市公司ESG表现已成为资本市场进行资源配置和投资决策的关键参考，直接影响企业估值和融资成本。因此，上市公司应努力做好ESG评级，吸引长线资本，提升市场估值。同时，利用ESG评级积极拓宽绿色融资渠道，降低融资成本，让ESG为企业高质量发展保驾护航。三是夯实人力资本基础，构筑责任共同体。ESG理念追求的是企业与自然、社会、员工等利益相关者的共同发展，特别是ESG体系中的“社会”维度，核心在于人才的吸引、发展与关怀，这是企业实现高质量发展的“人和”根基。上市公司可通过ESG实践为员工搭建良好的发展平台，吸引与保留优秀人才厚植企业创新土壤。同时，平等、多元的工作环境更能激发员工创造力，继而将人才优势转化为企业的发展动能。

【结 语】

《2025山东上市公司社会责任（ESG）行动报告》是我省围绕上市公司可持续发展与ESG实践发布的首本研究报告。报告以159家山东上市公司为样本，对其ESG表现进行了深入分析与系统总结，为中国企业高标准践行ESG理念提供新的启示与借鉴。随后，我们将推出一系列围绕单一行业或单一企业深度报道，展现这些优秀企业的ESG实践，以期树立鲜明的社会价值导向，推动企业不断优化ESG实践，形成全社会共同关注、推动ESG的良好氛围。同时，我们也将直面行业困难和现实挑战，携手智库专家亲临现场，深入一线，把脉问诊，献计献策。

我们衷心期待所有企业能主动将ESG融入公司发展战略、经营管理活动中，不断提升自身的ESG水平，促进经济社会可持续发展，携手社会各界奔赴可持续未来。