股东回报规划收到10.34%反对票！苏农银行分红率排名靠后，资产处置收益同比下降94.51%

近日，江苏苏州农村商业银行股份有限公司（以下简称“苏农银行”）的《2026~2028年股东回报规划》议案获得股东会表决通过，但反对比例为10.34%。而近年来，苏农银行的分红率在41家A股上市银行中排名靠后。分红率不如意的同时，该行归母净利润的增速持续放缓，净息差已经连续8年下降。同时，资产未来不良率攀升。2025年，苏农银行关注类贷款迁徙率同比升高12.19个百分点。

现金分红比例位于同业尾部

近日，苏农银行公布《2025年年度股东会决议公告》，公告显示，此次股东会中，关于制定《2026~2028年股东回报规划》的议案最终获得表决通过，但反对比例为10.34%。

此前，苏农银行披露的《2026~2028年股东回报规划》显示，董事会应根据行业特点、发展阶段、经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，在不同的发展阶段制定差异化的股东回报规划。规划提及，2026~2028年度，若该行当年进行股利分配，则以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%；最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

近年来，苏农银行的分红率在41家A股上市银行中排名靠后。2023年，苏农银行每10股派发现金红利1.8元（含税），分红总额约3.25亿元（含税），现金分红比例约为18.6%，在A股上市农商行中处于尾部。2024年，苏农银行现金分红比例低于20%，为16.97%。

在2025年度利润分配方案的公告中，苏农银行表示，现金分红比例低于30%是考虑金融行业持续强化的资本监管要求，该行通过留存未分配利润作为内源资本补充和业务发展资金，以推动战略规划实施，助力优化业务结构，增强风险抵御能力。

归母净利润增速持续放缓

根据2025年年报，报告期内，苏农银行实现营业收入42.13亿元，同比增加0.38亿元，增长0.92%；实现归母净利润20.43亿元，同比增加0.98亿元，增长5.05%；实现每股收益1.01元。

虽然实现了营业收入、归母净利润同比增长，但拉长时间维度来看，苏农银行归母净利润的增速持续放缓。2022年，该行归母净利润的同比增速达到29.48%的高点。2023年~2025年，归母净利润同比增速分别下滑至16.04%、11.62%和5.05%。

具体来看，2025年，该行实现利息净收入27.38亿元，同比下降0.80亿元，同比下降2.84%。其中，利息收入61.55亿元，同比下降4.54亿元；利息支出34.17亿元，同比下降3.74亿元。

2025年，苏农银行实现非利息净收入14.75亿元，同比增加1.18亿元。其中，手续费及佣金净收入同比增长65.99%，主要是由于代理货币业务手续费支出下降；投资收益同比增长39.51%，主要是由于债券资本利得收益增加；公允价值变动收益同比下降201.55%，主要是由于基金估值下降；汇兑收益同比增长105.88%，主要是由于自营外汇业务收益增加；资产处置收益同比下降94.51%，主要是由于房产处置收益下降。 

2025年，苏农银行实现手续费及佣金收入1.71亿元，同比下降10.45%。其中，理财业务、贷记卡业务均拖累中间业务表现，分别同比下降19.94%、14.53%。此外，2025年，苏农银行的资产处置收益同比下降94.51%，主要是由于房产处置收益下降；其他收益同比下降85.87%，主要是由于政府补助下降。

净息差连续8年下降

2025年半年度业绩说明会上，苏农银行曾就管控息差方面表示，将坚守支农支小、服务实体定位，统筹优化经营策略，做好资产负债的精细化管理，在聚焦优质资产投放的同时，通过灵活定价与合理规划期限结构，进一步压降存款付息率，多措并举平稳息差，持续提升盈利能力。

但苏农银行净息差仍在持续下滑。苏农银行2025年营收数据增速放缓的背后，息差收窄是主要因素。2025年，苏农银行净息差1.41%，较上年同期下降0.14个百分点。

苏农银行的净息差已经连续8年下降。2017年，苏农银行净息差位于2.98%的高点，2018年~2025年，苏农银行的净息差分别为2.84%、2.71%、2.5%、2.24%、2.04%、1.74%、1.55%和1.41%。

截至2025年四季度末，商业银行的净息差为1.42%，苏农银行同期数据低于该水平。

关注类贷款迁徙率同比升高12.19个百分点

2025年，苏农银行实现资产总额2309.07亿元，较年初增加169.20亿元，增长7.91%；存款总额1829.59亿元，较年初增加127.10亿元，增长7.47%；贷款总额1394.39亿元，较年初增加101.05亿元，增长7.81%。

2025年，苏农银行不良贷款余额12.28亿元，不良贷款率0.88%，关注类贷款占比1.33%；拨备覆盖率370.17%，拨贷比3.26%。

按行业划分的贷款分布情况来看，2025年，制造业、建筑业、批发和零售业、租赁和商务服务业、房地产业为苏农银行贷款账面余额前五大行业。其中，建筑业、房地产业的不良率均出现上升。建筑业的不良率由上年同期的0.46%上升为0.74%；房地产业的不良率由上年同期的0.26%上升至4.88%。

此外，2025年，该行关注类贷款的占比同比增加0.13个百分点，损失类贷款的占比同比增加0.12个百分点。

值得注意的是，近年来，该行关注类贷款迁徙率等均有上升。银行关注类贷款迁徙率上升，意味着原本被列为“关注类”的贷款，转化为次级、可疑或损失类（即不良贷款）的速度加快，是资产质量恶化的先行信号，预示未来不良率可能攀升。具体来看，2023年~2025年，苏农银行关注类贷款迁徙率分别为14.71%、20.7%、32.89%，2025年关注类贷款迁徙率同比升高12.19个百分点；次级类贷款迁徙率则由2023年的8.63%上升至40.45%；可疑类贷款迁徙率则由50.82%上升至65.16%。

不良率攀升风险增加的同时，苏农银行此前也因不良资产处置收到监管罚单。2025年4月11日，国家金融监督管理总局苏州监管分局披露的行政处罚信息公开表显示，苏农银行因理财投资与自营投资风险未完全分离、不良资产处置不规范，被苏州金融监管分局罚款60万元。同时，苏农银行资产保全部副总经理高明明因不良资产处置不规范，被给予警告并罚款6万元。